백투백 대출

연속 대출이란 무엇입니까?

병렬 대출 이라고도 하는 백투백 대출 은 서로 다른 국가에 있는 두 회사가 통화 위험 에 대한 헤지 수단으로 서로의 통화로 상계 금액을 차입하는 경우 입니다. 통화 및 이자율(각 로케일의 상업 요율 기준)은 별도로 유지되지만 각 대출의 만기일은 동일합니다.

기업은 통화 시장(현금 또는 선물 ) 거래를 통해 동일한 헤지 전략을 달성할 수 있지만 연속 대출이 더 편리할 수 있습니다. 요즘에는 통화 스왑 및 이와 유사한 상품이 연속 대출을 대체했습니다. 그럼에도 불구하고 이러한 도구는 여전히 국제 무역을 촉진합니다.

연속 대출의 작동 원리

일반적으로 회사는 다른 통화로 된 돈에 접근해야 할 때 통화 시장에서 거래합니다. 그러나 일부 통화의 가치는 크게 변동할 수 있기 때문에 회사는 예기치 않게 주어진 통화에 대해 예상했던 것보다 훨씬 더 많은 비용을 지불하게 될 수 있습니다. 해외에서 사업을 운영하는 회사는 연속 대출을 통해 이러한 위험을 줄이려고 할 수 있습니다.

연속 대출의 이점에는 필요한 정확한 통화로 헤지하는 것이 포함됩니다. 주요 통화만 선물 시장에서 거래되거나 현물 시장 에서 효율적인 거래를 촉진하기에 충분한 유동성 이 있습니다. 연속 대출은 가장 일반적으로 불안정하거나 유동성이 낮은 통화와 관련됩니다. 이러한 거래의 높은 변동성은 해당 국가의 회사에서 통화 위험을 완화해야 할 필요성을 더 크게 만듭니다.

연속 대출 위험

연속 대출을 추구할 때 기업이 직면하는 가장 큰 문제는 유사한 자금 요구 사항을 가진 상대방을 찾는 것입니다. 그리고 적절한 파트너를 찾았더라도 둘 다 원하는 조건이 일치하지 않을 수 있습니다. 일부 당사자는 중개인의 서비스에 참여하지만 중개 수수료는 자금 조달 비용에 추가되어야 합니다.

고유한 위험 때문에 10년 이내에 만기가 됩니다 . 이러한 계약의 가장 큰 위험은 연속 대출 계약에서 구체적으로 다루지 않는 한 비대칭 책임입니다. 이 책임은 한 당사자가 대출을 불이행하여 다른 당사자가 여전히 상환 책임을 지게 할 때 발생합니다.

따라서 한 당사자가 적시에 대출을 상환하지 못한다고 해서 상대방의 의무가 면제되지 않기 때문에 채무 불이행 위험이 문제가 됩니다. 일반적으로 이 위험은 다른 금융 계약이나 원래 대출 계약에 포함된 조건부 cy 조항 으로 상쇄됩니다.

연속 대출은 가장 일반적으로 불안정하거나 유동성이 낮은 통화와 관련됩니다.

백투백 대출 예시

한 예로 유럽 사무소를 개설하려는 미국 회사와 미국 사무소를 개설하려는 유럽 회사를 들 수 있습니다. 미국 회사는 초기 임대 및 기타 비용으로 유럽 회사에 100만 달러를 빌려줄 수 있습니다. 이 대출은 미국 달러로 계산됩니다. 동시에 유럽 회사는 임대 및 기타 비용을 지원하기 위해 현재 환율로 100만 달러 상당의 미국 회사를 대출합니다 . 두 대출 모두 현지 통화로 이루어지기 때문에 대출을 상환할 때 통화 위험 (두 통화 간의 환율이 크게 흔들릴 위험)이 없습니다.

또 다른 예는 독일 은행을 통해 자금을 조달하는 캐나다 회사입니다. 회사는 유로화 대비 캐나다 달러 가치가 변하는 것을 우려하고 있습니다. 따라서 회사와 은행은 연속 대출을 생성하여 회사가 은행에 CA$1백만을 예치하고 은행(예금을 담보물로 사용)은 현재 기준으로 CA$1백만 상당의 유로를 회사에 대출합니다. 환율.

회사와 은행은 대출 기간 1년과 이자율 4%에 동의합니다. 대출기간이 종료되면 회사는 대출기간초에 약정에 따라 고정금리로 대출금을 상환하여 대출기간 중 환위험에 대비합니다.

##하이라이트

• 복수의 대출이 발생하기 때문에 백투백 전략은 외환 시장을 이용하는 것보다 신용 또는 부도 위험이 더 큽니다.

• 백투백 대출은 서로 다른 나라의 두 모회사가 현지 통화로 상계 금액을 차입한 후, 그 돈을 다른 모회사의 현지 자회사에 빌려주는 계약입니다.

• 각 당사자가 자국 통화로 자금을 차입하도록 함으로써 연속 대출은 환율 위험(두 통화 간의 환율의 불리한 변화)을 피하려고 합니다.

• 연속 대출의 목적은 가격 변동, 가능한 제한, 원치 않는 투명성 및 외환 시장과 관련된 수수료로 인해 국가별로 돈을 빌리는 것을 방지하는 것입니다.