1907 का बैंक दहशत

1907 का बैंक दहशत क्या था?

1907 का बैंक पैनिक अमेरिका में एक अल्पकालिक बैंकिंग और वित्तीय संकट था जो बीसवीं शताब्दी की शुरुआत में हुआ था।

यह पूर्ववर्ती वर्षों में यूएस ट्रेजरी द्वारा अपनाई गई आसान धन नीतियों द्वारा प्रचारित अत्यधिक-लीवरेज सट्टा निवेश के पतन के परिणामस्वरूप हुआ। इसने न्यूयॉर्क के बैंकों और ट्रस्ट कंपनियों पर चलने का नेतृत्व किया जो इन जोखिम भरे निवेशों का वित्तपोषण कर रहे थे और छोटे क्षेत्रीय बैंकों के रूप में शेयर बाजार की तरलता को कम करने के लिए, बदले में, न्यूयॉर्क के बैंकों से अपनी जमा राशि को कम कर दिया।

केंद्रीय बैंक के बिना पीछे हटने के लिए, प्रमुख फाइनेंसरों (सबसे विशेष रूप से जेपी मॉर्गन) ने कदम रखा और जीवित वॉल स्ट्रीट बैंकों और अन्य वित्तीय संस्थानों को जमानत देने के लिए अपना पैसा लाइन में लगा दिया। यह घटना एल्ड्रिच आयोग की स्थापना और जेकिल द्वीप, जॉर्जिया में कुख्यात बैठक के लिए प्रेरणा बन गई, जहां फेडरल रिजर्व सिस्टम की नींव रखी जाएगी।

1907 के बैंक आतंक को समझना

1907 का बैंक आतंक छह सप्ताह के दौरान हुआ, जो अक्टूबर 1907 से शुरू हुआ। आतंक की ओर अग्रसर होने वाले वर्षों में, अमेरिकी ट्रेजरी, सचिव लेस्ली शॉ के नेतृत्व में, सरकारी बांडों की बड़े पैमाने पर खरीद में लगे हुए थे और आवश्यकताओं को समाप्त कर दिया था । बैंक अपनी सरकारी जमाराशियों के विरुद्ध भंडार रखते हैं। इसने पूरे देश में धन और ऋण की आपूर्ति के विस्तार को बढ़ावा दिया और शेयर बाजार की अटकलों में वृद्धि हुई, जो अंततः 1907 की दहशत का कारण बनेगी।

न्यू यॉर्क सिटी ट्रस्ट कंपनियों की भूमिका ने 1907 की दहशत में एक महत्वपूर्ण कारक निभाया। ट्रस्ट कंपनियां राज्य-चार्टर्ड मध्यस्थ थीं जो अन्य वित्तीय संस्थानों के साथ प्रतिस्पर्धा करती थीं। उस ने कहा, ट्रस्ट निपटान प्रणाली का मुख्य हिस्सा नहीं थे और बैंकों के सापेक्ष चेक-समाशोधन की मात्रा भी कम थी।

नतीजतन, उस समय के ट्रस्टों में राष्ट्रीय बैंकों के सापेक्ष कम नकद-जमा अनुपात था-राष्ट्रीय बैंकों के लिए औसत ट्रस्ट का 5% नकद-से-जमा अनुपात बनाम 25% होगा। चूंकि ट्रस्ट-कंपनी जमा खाते नकद में मांग योग्य थे, ट्रस्ट अन्य वित्तीय संस्थानों की तरह ही जमा पर रन के लिए जोखिम में थे।

विशिष्ट ट्रिगर दो छोटी ब्रोकरेज फर्मों का दिवालियापन था। फ़्रिट्ज़ ऑगस्टस हेन्ज़ और चार्ल्स डब्ल्यू मोर्स द्वारा एक तांबे की खनन फर्म के शेयरों को खरीदने के एक असफल प्रयास के परिणामस्वरूप उन बैंकों पर एक रन बना जो उनके साथ जुड़े थे और तांबे के बाजार को घेरने के अपने सट्टा प्रयास को वित्तपोषित किया था।

विश्वास के इस नुकसान ने ट्रस्ट कंपनियों पर एक रन शुरू कर दिया जो बैंकों के स्थिर होने के बावजूद भी खराब होता रहा, गिरने वाली सबसे प्रमुख ट्रस्ट कंपनी नाइकरबॉकर ट्रस्ट थी, जिसने पहले हेन्ज़ से निपटा था। न्यू यॉर्क शहर के तीसरे सबसे बड़े ट्रस्ट नाइकरबॉकर को बैंकिंग मैग्नेट जे.पी मॉर्गन द्वारा ऋण देने से इनकार कर दिया गया था और वह मोचन की दौड़ का सामना करने में असमर्थ था और अक्टूबर के अंत में विफल हो गया।

इसने सामान्य रूप से वित्तीय उद्योग में जनता के विश्वास को कम कर दिया और चल रहे बैंक रन को गति दी। प्रारंभ में, दहशत न्यूयॉर्क शहर में केंद्रित थी लेकिन अंततः यह पूरे अमेरिका में अन्य आर्थिक केंद्रों में फैल गई।

बैंक विफलताओं की आगामी श्रृंखला को समाप्त करने के प्रयास में, मॉर्गन ने जॉन डी. रॉकफेलर और ट्रेजरी सचिव जॉर्ज कोर्टेलौ के साथ, न्यूयॉर्क के कई बैंकों और ट्रस्टों को दसियों लाख ऋण और बैंक जमा के रूप में तरलता प्रदान की।

न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज (एनवाईएसई) को बंद करने से रोकने के लिए स्टॉक ब्रोकरेज को ऋण प्रदान करने के लिए न्यूयॉर्क बैंकों को मजबूत करेगा । बाद में उन्होंने मॉर्गन के स्वामित्व वाली यूएस स्टील द्वारा टेनेसी कोल, आयरन और रेलरोड कंपनी (टीसी एंड आई) की खरीद-फरोख्त का भी आयोजन किया, ताकि सबसे बड़े ब्रोकरेज में से एक को उबारा जा सके, जिसने टीसी एंड आई स्टॉक संपार्श्विक का उपयोग करके भारी उधार लिया था।

NYSE द्वारा प्रदान किए गए रातोंरात संपार्श्विक ऋणों पर ब्याज दर में वृद्धि, पहले संकेतों में से एक थी कि परेशानी बढ़ रही थी। विशेष रूप से, जिस दिन निकरबॉकर बंद हुआ उसी दिन वार्षिक दरें 9.5% से बढ़कर 70% हो गई। दो दिन बाद, यह 100% पर था।

NYSE मुख्य रूप से जेपी मॉर्गन की वजह से खुला रहने में कामयाब रहा, जिन्होंने स्थापित वित्तीय संस्थानों और औद्योगिक दिग्गजों से नकदी प्राप्त की। मॉर्गन ने फिर इसे सीधे उन दलालों को प्रदान किया जो ऋण लेने के इच्छुक थे।

कई दिनों के होल्ड-अप के बाद, न्यू यॉर्क क्लियरिंग हाउस कमेटी ने एक साथ मिलकर क्लीयरिंगहाउस ऋण प्रमाणपत्रों के बीमा को बढ़ावा देने के लिए एक पैनल विकसित किया। उन्होंने तरलता में एक अल्पकालिक बढ़ावा प्रदान किया और फेडरल रिजर्व द्वारा प्रदान किए गए विंडो ऋण के शुरुआती संस्करण का भी प्रतिनिधित्व किया।

दहशत के बाद

आतंक के प्रभाव ने फेडरल रिजर्व सिस्टम के अंतिम विकास को जन्म दिया।

वित्तीय प्रणाली को स्थिर करने के लिए अपनी व्यक्तिगत संपत्ति को लाइन पर लगाने की संभावना से असहज, जिसने उन्हें अमीर बना दिया था, मॉर्गन और अन्य सहित प्रमुख बैंकर, कांग्रेस और ट्रेजरी में अपने राजनीतिक सहयोगियों के साथ, इसे सार्वजनिक जिम्मेदारी बनाने की उन्नत योजनाएँ आवश्यकतानुसार बाजारों को उबारने के लिए।

विडंबना यह है कि इस एजेंडे को कानून में लागू करना अंततः राजनीतिक रूप से प्रभावशाली डेमोक्रेट पार्टी के बीच वॉल स्ट्रीट के धनी वर्ग और बड़े बैंकरों की ज्यादतियों और कथित दुर्व्यवहारों पर लगाम लगाने के लिए लोकलुभावन आवेगों पर निर्भर करेगा।

एल्ड्रिच योजना के रूप में जाना जाता है, सीनेटर नेल्सन एल्ड्रिच को प्रायोजित करने के बाद, यह योजना 1913 के फेडरल रिजर्व अधिनियम और फेडरल रिजर्व सिस्टम के लिए रूपरेखा तैयार करेगी जो इसे बनाएगी।

नव निर्मित फेडरल रिजर्व एक केंद्रीय विवेकपूर्ण प्राधिकरण के रूप में कार्य करेगा, जो देश की धन और ऋण की आपूर्ति को नियंत्रित करेगा और अति-लीवरेज, दिवालिया, और अन्यथा जोखिम वाले वित्तीय संस्थानों को जमानत देने के लिए अंतिम उपाय के ऋणदाता के रूप में कार्य करेगा। तत्कालीन सहायक ट्रेजरी सचिव चार्ल्स हैमलिन पहले अध्यक्ष थे और बेंजामिन स्ट्रॉन्ग- मॉर्गन की कंपनी के एक प्रमुख सदस्य- सबसे महत्वपूर्ण क्षेत्रीय फेडरल रिजर्व बैंक- न्यूयॉर्क के फेडरल रिजर्व बैंक के अध्यक्ष बने ।

फेडरल रिजर्व क्यों बनाया गया था

1907 की दहशत ने इस बात का सबूत दिया कि अमेरिका में भारी वित्तीय सुधार की जरूरत थी।

संघीय सरकार द्वारा पारित प्रारंभिक अधिनियम को एल्ड्रिच-वेरलैंड अधिनियम कहा जाता था। इसे 1908 में पारित किया गया था। बिल का उद्देश्य बैंकिंग में सुधार के बजाय एक आपातकालीन मुद्रा प्रयास के रूप में कार्य करना था। एल्ड्रिच-वेरलैंड अधिनियम के लिए धन्यवाद, "राष्ट्रीय मुद्रा संघ" नामक एक संगठन बनाया गया था। यह कम से कम 10 वित्तीय रूप से फिट बैंकों से बना था और उन्हें आपातकालीन बैंक नोट जारी करने की अनुमति दी गई थी।

इस अधिनियम ने राष्ट्रीय मुद्रा आयोग के निर्माण का भी नेतृत्व किया, जिसके शोध ने 1913 में फेडरल रिजर्व की स्थापना का मार्ग प्रशस्त किया। यह सरकार का विश्वास था कि एक केंद्रीय बैंक को विनियमन के माध्यम से तनाव के समय में तरलता की गारंटी देने की आवश्यकता होती है। मौद्रिक आपूर्ति।

विशेष रूप से, फेड के तीन मुख्य उद्देश्य थे: अंतिम उपाय के ऋणदाता के रूप में सेवा करने के लिए, अमेरिकी सरकार के लिए एक वित्तीय एजेंट के रूप में सेवा करने के लिए, और एक समाशोधन गृह के रूप में कार्य करने के लिए।

2008 की वित्तीय मंदी के समानांतर

1907 के द बैंक पैनिक और 2008 की मंदी के बीच समानताएं हड़ताली हैं।

2000 के दशक के उत्तरार्ध की महान मंदी फेडरल रिजर्व सिस्टम तक सीधे पहुंच के बिना निवेश बैंकों और छाया बैंकों के आसपास केंद्रित थी, जबकि इसके पूर्ववर्ती ट्रस्ट कंपनियों से फैल गए थे जो न्यूयॉर्क क्लियरिंग हाउस से परे मौजूद थे। संक्षेप में, दोनों घटनाएं पारंपरिक खुदरा बैंकिंग सेवाओं के बाहर शुरू हुईं लेकिन फिर भी व्यापक जनता के बीच बैंकिंग उद्योग के लिए अविश्वास की शुरुआत हुई।

दोनों अमेरिकी मौद्रिक और वित्तीय बाजारों में अधिकता के समय से पहले भी थे। 1907 का दहशत गिल्डेड एज से पहले था, जिसके दौरान स्टैंडर्ड ऑयल जैसे एकाधिकार अर्थव्यवस्था पर हावी थे। उनकी वृद्धि ने चुनिंदा व्यक्तियों के बीच धन की एकाग्रता को जन्म दिया। टेडी रूजवेल्ट ने अपने एक भाषण में "धन के शिकारी आदमी" का उल्लेख किया।

इसी तरह, 2008 की मंदी से पहले की अवधि को ढीली मौद्रिक नीति और वॉल स्ट्रीट में संख्या में वृद्धि की विशेषता थी। अमेरिकियों को संदिग्ध ऋण देने के बाद राजस्व में वृद्धि के रूप में बैंकिंग और वित्तीय सेवा संस्थानों में अधिकता की कहानियां लाजिमी हैं।

डोड-फ्रैंक जैसे नए सुधारों को प्रेरित किया । इन तंत्रों का उद्देश्य जनता को यह समझाना है कि सरकार इन अंतर्निहित समस्याओं को ठीक करने के लिए कुछ कर रही है, अनुचित जोखिम लेने के बाद वित्तीय मंदी के प्रभाव से प्रमुख वित्तीय हितों की रक्षा करना है।

1907 में, मर्केंटाइल नेशनल बैंक को न्यूयॉर्क क्लियरिंग हाउस से काफी वित्तीय सहायता मिली। यह 2008 में घबराहट की ऊंचाई के दौरान निवेश बैंक बियर स्टर्न्स के बचाव के अनुरूप है। जेपी मॉर्गन चेस द्वारा अंततः खरीदे जाने से ठीक पहले, बेयर स्टर्न्स को अपने उधारदाताओं द्वारा गंभीर रूप से चलाने का सामना करना पड़ा (से ऋण की सहायता से) फेडरल रिजर्व)।

2008 में लेहमैन ब्रदर्स का पतन भी नाइकरबॉकर ट्रस्ट के बंद होने के समान ही है। प्रत्येक घटना अनिवार्य रूप से उस समय के वित्तीय बाजारों में नीचे की ओर सर्पिल की शुरुआत को चिह्नित करती है। लेकिन जब जमाकर्ताओं को अपने खातों तक पहुंचने से रोकने के लिए नाइकरबॉकर को केवल एक छोटी अवधि के लिए निलंबित कर दिया गया था, लेहमैन ब्रदर्स पूरी तरह से ध्वस्त हो गए क्योंकि इसके ग्राहकों को अपने हकदार धन प्राप्त करने के लिए लगभग छह साल की आवश्यकता थी।

##अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न

1907 की दहशत ने किन समस्याओं को उजागर किया?

1907 के आतंक ने 1864 के राष्ट्रीय बैंकिंग अधिनियम की कई समस्याओं को उजागर किया। इस अधिनियम के साथ सबसे बड़ा मुद्दा यह था कि इसमें सभी बैंक शामिल नहीं थे।

क्या 1908 में कोई मंदी थी?

1907 की दहशत ने एक तीव्र मंदी की शुरुआत की, 1908 में जीएनपी में 12% की गिरावट आई। लेकिन अर्थव्यवस्था में अपेक्षाकृत तेजी से उछाल आया, एक अवसाद से बचा।

क्या 1907 की दहशत ने महामंदी को जन्म दिया?

1907 की दहशत के दो दशक से अधिक समय बाद, 1929 में महामंदी शुरू हुई।

##हाइलाइट

• 1907 की दहशत ने 1864 के राष्ट्रीय बैंकिंग अधिनियम की कई समस्याओं को उजागर किया; उनमें से प्रमुख यह था कि इस अधिनियम में सभी बैंक शामिल नहीं थे।

• 1907 के दहशत ने वित्तीय बाजारों को उबारने के लिए अधिक सरकारी निरीक्षण और सार्वजनिक जिम्मेदारी लागू करने की योजना को गति दी, जिसके कारण कुछ साल बाद फेडरल रिजर्व सिस्टम का निर्माण हुआ।

• दहशत ढीली मौद्रिक नीति द्वारा संचालित अत्यधिक सट्टा निवेश के निर्माण के कारण हुई थी।

• एक सरकारी केंद्रीय बैंक के बिना वापस गिरने के लिए, अमेरिकी वित्तीय बाजारों को व्यक्तिगत धन, गारंटी, और जेपी मॉर्गन और जॉन डी। रॉकफेलर सहित शीर्ष फाइनेंसरों और निवेशकों द्वारा संकट से बाहर निकाला गया था।

• फेड के तीन मुख्य उद्देश्य थे: अंतिम उपाय के ऋणदाता के रूप में सेवा करने के लिए, अमेरिकी सरकार के लिए एक वित्तीय एजेंट के रूप में सेवा करने के लिए, और एक समाशोधन गृह के रूप में कार्य करने के लिए।

• 1907 का दहशत अमेरिका में एक अल्पकालिक बैंकिंग और वित्तीय संकट था जो बीसवीं शताब्दी की शुरुआत में हुआ था।