kabarcık

Piyasa Balonu Nedir?

Eski bir deyiş “patlayana kadar balonun içinde olduğunuzu asla bilemezsiniz” der ve bu özellikle borsa için geçerlidir. Balon, fiyatların hızla yükseldiği, bir varlığın, piyasa sektörünün veya gayrimenkul gibi tüm bir sektörün gerçek değerini veya içsel değerini aştığı bir dönem olarak tanımlanır.

Sabun köpüğü üfleyen bir çocuk izlediyseniz, ne kadar kırılgan olduklarını bilirsiniz. Sabunlu suyun en ince tabakasından yapılmışlardır, havadan başka bir şeyle doldurulmazlar ve bu nedenle, bir rüzgar esintisinden tuhaf bir dokunuşa kadar herhangi bir değişiklik veya ani hareket, onların patlamasına neden olur.

Piyasa balonlarının gelişmesi yıllar alabilir, ancak oluşumlarının arkasında çeşitli faktörler olsa da hepsinin ortak bir noktası vardır: genellikle hızlı bir şekilde patlarlar ve sonuçları yıkıcı bir küresel etki bırakabilir.

Piyasa Baloncuğu Neden Olur?

Zaten neden kabarcık oluşur? Farklı ekonomik düşünce okullarının görüşleri vardır:

• John Maynard Keys'in 20. yüzyıl teorilerine dayanan Keynesyen iktisat, spekülasyona veya talebe, kazanç artışına veya çoğunlukla salt potansiyele dayalı duygu odaklı alım satıma işaret ederdi. Bu eylemler, sürü zihniyetine veya hayvan ruhları olarak adlandırılan Keys'in türettiği bir deyime dayanmaktadır. İnsanların karar vermek için içgüdülerine ve hislerine güvendiklerinde, rasyonel hareket etme yeteneklerinin bozulduğuna inanıyordu. Bu nedenle, piyasalarda işlem yapan her yatırımcı için bu itici gücü milyonlarca olmasa da binlerce kat büyüttüğümüzde, kişisel duygular aslında piyasa balonları, yükselişler, satışlar ve hatta durgunluklar gibi piyasa fenomenlerini körükleyebilir.

, ekonomiyi para birimi basıp faiz oranlarını belirleyerek, yükselterek ve azaltarak yöneten Federal Rezerv gibi kaynaklardan gelen yapay manipülasyonları suçluyor . Bu tür müdahalelerin piyasanın doğal büyüme ve daralma döngülerine gerçekten zarar verebileceğine inanıyorlar.

• Ek olarak, arz ve talebin temel mikroekonomik ilkeleri vardır: Yeni bir teknolojik yenilik tanıtıldığında, çılgınca bir ilgi yaratır veya arz açıkları olduğunda, kıtlıklar bir varlığın fiyatını çok yukarılara çekebilir.

• Ve verimli piyasa teorisine abone olanlara göre, balonlar aslında yoktur, çünkü fiyatların her zaman içsel değeri yansıttığına inanırlar.

Hipotez ne olursa olsun, herkesin hemfikir olabileceği bir şey var: yatırımcılar çoğu zaman çok geç olana kadar bir balonun demlendiğinin farkında değiller.

Piyasa Balonunun 4 Aşaması Nelerdir?

Kabarcıklar dört aşamada gerçekleşir:

1. "Akıllı para" yatırımı: Erken dönemdeki yatırımcılar, temellerden kaynaklanan yeni bir fırsatı fark eder ve genellikle gizlice pozisyonlarını oluşturur.Momentum hızlanır.

2. Ana akım farkındalık: Varlığın değeri, genellikle önemli ölçüde arttı ve medya dahil olmak üzere daha fazla ana akım yatırımcının dikkatini çekti. Akıllı para, varlıklarının bir kısmını satabilir ve oynaklık artar.

3. Çılgınlığın zirvesi: Herkes "pastadan bir parça" ister, analistleri bu takdirin sonsuza kadar süreceğini veya bir sonun görünüp görünmediğini merak etmeye sevk eder. Yatırımcılar, genellikle varlık aşırı değerlendiğinde pozisyonlarını daha da artırmak için kaldıraç ve borç kullanır. Alan Greenspan'in “irrasyonel taşkınlık” tabiri burada da geçerlidir.

4. Selloff: Sebebi ne olursa olsun, bir paradigma kayması meydana gelir ve fikir değişir. Yatırımcılar çılgınca pozisyonlarını boşaltmaya başlar ve varlığın fiyatı dik ve dramatik bir şekilde düşer. Aşırı kaldıraçlı yatırımcılar büyük kaybedebilir, ancak akıllı para yeni pozisyonlar oluşturmaya başlayabilir ve döngü yeniden başlayabilir.

Piyasa Balonlarının Yaygın Türleri

Genel olarak konuşursak, finansal balonlar farklı kategorilere ayrılır:

• Hisse senedi balonları, maddi varlıklara yönelik doyumsuz talep etrafında şişer. Bir örnek, 1990'ların sonundaki dot com balonunu oluşturan teknoloji hisseleri olabilir.

• Borç balonları krediye dayalı veya maddi olmayan yatırımlarla ilgilidir. Bu kategoriden bir örnek, 2007-2008 mali krizinden sonra meydana gelen şirket tahvili balonu olabilir. Borç balonlarının sonuçları arasında borç deflasyonu veya kredi temerrütlerinde artış, banka başarısızlıkları ve hatta para birimi çöküşü sayılabilir.

• Öz sermaye balonları borçla finanse edildiğinde ortaya çıkan kombinasyon balonları özellikle yıkıcı olabilir. Bunun bir örneği, ABD ekonomisini yok etmekle tehdit eden ve küresel bir mali krize yol açan 2008 konut piyasası balonu olabilir.

Piyasa Balonu Patladığında Ne Olur?

Pop balonu gider! Bir piyasa balonu patladığında talep düşer ve fiyatlar hızla düşer, tıpkı bir sabun köpüğü patladığında suyun hızla boşa gitmesi gibi. Zirveye yakın pozisyonlar kuran yatırımcılar, karlarının tamamen eridiğini görebiliyordu.

Boyutuna bağlı olarak, sönen bir balon bir endüstri veya pazar nişi üzerinde kısa vadeli etkilere sahip olabilir, ancak aynı zamanda 2007-2008'de konut piyasasına olanlar gibi daha büyük resim sonuçlarına da yol açabilir: ABD konut sektöründeki gerileme piyasa ulusal bir resesyona çığ gibi düştü ve küresel bir para krizine yol açtı. Tarih, borçtan kaynaklanan kombinasyon balonlarının veya hisse senedi balonlarının en şiddetli olduğunu kanıtlamıştır.

Bir Pazar Baloncuğu Bulmak Neden Bu Kadar Zor?

Belki de bir baloncuğun oluştuğunu fark etmek ** zor olmamalı** - eğer duygu piyasaları gerçekten hareket ettiriyorsa ve yatırımcılar korku ve açgözlülük tarafından buna zorlanıyorsa, o zaman çoğu zaman kendilerini sıcak bir hisse kaptıklarını düşünerek kandırırlar. fırsat, gerçekte patlamak üzere olan bir balon satın aldıklarında. Tipik olarak, yeni bir teknolojinin tanıtılması gibi bir paradigma kayması etrafında kabarcıklar meydana gelir - 90'ların sonundaki teknoloji patlaması veya 19. Yüzyıl ulaşım endüstrisinde kanallar ve demiryolları ile yapılan ilerlemeler iki harika örnektir.

Bu nedenle, ne zaman talep yükselse veya birileri “bu daha önce gördüğümüz hiçbir şeye benzemiyor” dese, not almak akıllıca olur. Satın almak üzere olduğunuz hisse senedinin temellerini inceleyin . F/K oranları gibi metrikler , bir hisse senedinin aşırı değerli olup olmadığını belirlemeye yardımcı olabilir.

Baloncuk İçinde Olduğumuzu Nasıl Anlarım?

Gelecekteki mali krizlere ışık tutmak (ve söndürmek) amacıyla, Federal Rezerv, balonları belirlemeye ve böylece zararlarını en aza indirmeye yardımcı olabilecek bir ortak göstergeler listesi hazırladı.

Hatta Pavlidis et. al (2015), konut piyasasına uygulanır. Bu endeks, patlayıcı büyüme örneklerini belirlemek için konut fiyatlarını, fiyat-gelir oranlarını ve fiyat-kira oranlarını ölçer. Fiyatlar kritik bir temel eşiğin üzerinde derecelendirilirse, “coşkunluk” olduğu söylenir.

Birkaç Tarihsel Finansal Kabarcık

İster inanın ister inanmayın, ilk finansal balon lale soğanlarıyla ilgiliydi. 17. yüzyılda, neşeli çiçeğe olan talep, çiftçilerin tür ve renklendirme denemelerine neden oldu ve böylece lale bir spekülasyon nesnesi haline geldi. Aslında o kadar değerliydiler ki, insanlar Lale Çılgınlığı sırasında lale soğanı alıp satmak için kelimenin tam anlamıyla evlerini ipotek etti. Aniden, tüketici güveni aşındı ve lale piyasası çöktü. Değersiz hale geldiler ve birçoğu Hollanda'da bir yıl süren ekonomik düşüşe yol açtıklarına inanıyor.

1980'ler, Japonya'nın emlak piyasasında bir varlık balonuna tanık oldu. Fiyatlar, artan talep, sınırlı arz ve görünüşte sonsuz kredi nedeniyle şişirildi. Spekülasyonlar çok yaygındı, ancak 1990'ların başında, balon patladı ve Japonya ekonomisini neredeyse on yıl sürecek bir durgunluk durumunda bıraktı.

Gökyüzü, 1990'larda acemi ABD teknoloji şirketleri için sınır gibi görünüyordu. Yatırımcılar dolarlarını teknoloji ile ilgili herhangi bir şeye yatırmaya istekli olduklarından ve fiyatlar çok az temel değerlemeyle yükseldikçe, internetin ortaya çıkışı ve birçok olasılığı bir yatırım dalgalanmasını körükledi. Kazançlar rapor edildiğinde, bu teknoloji şirketleri hedeflerinden geri kalmışlardı ve hisse senetleri düştü ve birçok iflas etti.

Bir Balonun İçinde miyiz?

RealMoney'den Jim Collins şu anda bir "her şey balonu" içinde olduğumuza inanıyor. Nedenini buradan öğrenin.

##Öne çıkanlar

• Bu hızlı enflasyonu, değerde hızlı bir düşüş veya bazen "çarpma" veya "balon patlaması" olarak adlandırılan bir daralma izler.

• Balon, özellikle varlıkların fiyatlarında piyasa değerinin hızla yükselmesiyle karakterize edilen bir ekonomik döngüdür.

• Kabarcıklar tipik olarak yatırımcı davranışındaki bir değişikliğe atfedilir, ancak bu davranış değişikliğine neyin sebep olduğu tartışılır.