कॉल रिस्क

कॉल रिस्क क्या है?

कॉल जोखिम वह जोखिम है जो एक बांड जारीकर्ता परिपक्वता से पहले एक कॉल करने योग्य बांड को भुनाएगा। इसका मतलब है कि बांडधारक को बांड के मूल्य पर भुगतान प्राप्त होगा और, ज्यादातर मामलों में, कम अनुकूल वातावरण में पुनर्निवेश किया जाएगा - एक कम ब्याज दर वाला।

कॉल रिस्क को समझना

कॉल करने योग्य बांड वह होता है जिसे उसकी परिपक्वता तिथि से पहले भुनाया जा सकता है। बॉन्ड में एक एम्बेडेड विकल्प होता है जो कॉल ऑप्शन के समान होता है , जिससे जारीकर्ता को बॉन्ड को परिपक्व होने से पहले कॉल करने का अधिकार मिलता है। जब बाजार में ब्याज दरें गिरती हैं, तो बांड जारीकर्ता बकाया बांडों को भुनाकर और कम वित्तपोषण दर पर फिर से जारी करके कम दरों का लाभ उठाना चाहते हैं।

कॉल प्रोटेक्शन क्लॉज निवेशकों को कॉल रिस्क से बचाने में मदद करते हैं और जारीकर्ता को एक निर्धारित अवधि में बॉन्ड को कॉल करने से रोकते हैं।

विशेष ध्यान

बॉन्ड को कॉल करने से बॉन्डहोल्डर्स को नुकसान होता है, जहां एक बार बॉन्ड को कॉल करने के बाद रिटायर्ड बॉन्ड पर ब्याज भुगतान बंद हो जाता है। निवेशकों को अपने बांडों को बहुत जल्दी भुनाने से बचाने के लिए, ट्रस्ट इंडेंटर्स,. जो जारी होने के समय बनाए जाते हैं, में कॉल प्रोटेक्शन क्लॉज शामिल होता है।

कॉल प्रोटेक्शन उस समय की अवधि है जिसके दौरान किसी बॉन्ड को रिडीम नहीं किया जा सकता है। कॉल सुरक्षा समाप्त होने के बाद, जिस तारीख को जारीकर्ता बांड को कॉल कर सकता है, उसे पहली कॉल तिथि कहा जाता है । ट्रस्ट इंडेंट में बाद की कॉल तिथियों को भी हाइलाइट किया गया है। जारीकर्ता ब्याज दर के माहौल के आधार पर बांड को भुना सकता है या नहीं। किसी भी कॉल तिथि पर बांड के सेवानिवृत्त होने की संभावना बांडधारकों के लिए एक कॉल जोखिम प्रस्तुत करती है।

कॉल जोखिम का उदाहरण

कॉल करने योग्य बांड 5% की कूपन दर के साथ जारी किया जाता है और इसकी परिपक्वता अवधि 10 वर्ष है। कॉल सुरक्षा अवधि चार वर्ष है, जिसका अर्थ है कि जारीकर्ता बांड के जीवन के पहले चार वर्षों के लिए बांड को कॉल नहीं कर सकता, भले ही ब्याज दरों में कोई बदलाव क्यों न हो। कॉल सुरक्षा अवधि समाप्त होने के बाद, बांडधारक जोखिम के संपर्क में आते हैं कि यदि ब्याज दरें 5% से कम हो जाती हैं तो बांड का भुगतान किया जा सकता है।

यदि बांड पहली बार जारी किए जाने के बाद से ब्याज दरों में गिरावट आई है, तो जारीकर्ता बांड को कॉल करने योग्य होने के बाद कॉल करेंगे और कम दर पर एक नया मुद्दा बनाएंगे। बॉन्ड निवेशकों के लिए रिफंड किए गए बॉन्ड जितना अधिक रिटर्न के साथ अन्य निवेश ढूंढना मुश्किल हो सकता है, यदि असंभव नहीं है । इसलिए, निवेशक अपने बांड की उच्च दर से हार जाएंगे और उन्हें कम दर वाले वातावरण में निवेश करना होगा। कम ब्याज दर पर यह पुनर्निवेश पुनर्निवेश जोखिम के रूप में जाना जाता है । इसलिए, कॉल जोखिम के संपर्क में आने वाले निवेशक भी पुनर्निवेश जोखिम के संपर्क में हैं।

हाइलाइट्स

• कॉल जोखिम पुनर्निवेश जोखिम के समान है, जहां निवेशक को कम ब्याज दर पर पुनर्निवेश करने का जोखिम होता है।

• कॉल जोखिम वह जोखिम है जिसे कॉल करने योग्य बांड "कहा जाएगा।" जोखिम परिपक्वता से पहले बुलाए जा रहे बांड से संबंधित है।

• कॉल करने योग्य बांड कॉल विकल्प के समान होते हैं, जहां जारीकर्ता को परिपक्वता से पहले बांड को कॉल करने का अधिकार होता है।