कॉल अनुपात बैकस्प्रेड

कॉल रेश्यो बैकस्प्रेड क्या है?

कॉल रेशियो बैकस्प्रेड एक विकल्प फैलाने वाली रणनीति है जो तेजी से निवेशक उपयोग करते हैं यदि उनका मानना है कि अंतर्निहित सुरक्षा या स्टॉक नुकसान को सीमित करते हुए एक महत्वपूर्ण राशि से बढ़ेगा। रणनीति एक अलग स्ट्राइक लेकिन एक ही समाप्ति तिथि पर कम संख्या में कॉल बेचने के लिए अधिक संख्या में कॉल विकल्प खरीदने को जोड़ती है । जबकि नकारात्मक पक्ष सुरक्षित है, लाभ महत्वपूर्ण हो सकता है यदि अंतर्निहित सुरक्षा अनुपात विशेषता के कारण महत्वपूर्ण रूप से बढ़ जाती है । लंबी और छोटी कॉलों का अनुपात आमतौर पर 2:1, 3:2, या 3:1 होता है।

कॉल रेशियो बैकस्प्रेड की तुलना पुट रेशियो बैकस्प्रेड से की जा सकती है,. जो मंदी है और कॉल ऑप्शन के बजाय पुट का उपयोग करता है।

कॉल रेश्यो बैकस्प्रेड्स को समझना

एक कॉल अनुपात बैकस्प्रेड आम तौर पर एक कॉल विकल्प को बेचकर या लिखकर बनाया जाता है और फिर उच्च स्ट्राइक मूल्य पर समान समाप्ति के साथ अधिक संख्या में कॉल विकल्प खरीदने के लिए एकत्रित प्रीमियम का उपयोग करके बनाया जाता है। इस रणनीति में संभावित रूप से असीमित उल्टा लाभ होता है क्योंकि ट्रेडर के पास शॉर्ट कॉल ऑप्शन की तुलना में अधिक लंबे कॉल विकल्प होते हैं। कॉल अनुपात बैकस्प्रेड निवेश रणनीति का उपयोग करने वाला एक निवेशक कम स्ट्राइक मूल्य पर कम कॉल बेचेगा और उच्च स्ट्राइक मूल्य पर अधिक कॉल खरीदेगा। इस रणनीति में उपयोग किए जाने वाले सबसे आम अनुपात एक इन-द-मनी शॉर्ट कॉल हैं जो दो आउट-ऑफ-द-मनी लंबी कॉल या दो आउट-ऑफ-द-मनी शॉर्ट कॉल के साथ संयुक्त तीन-इन-द-मनी लंबी कॉल हैं। . यदि यह रणनीति एक क्रेडिट पर स्थापित की जाती है, तो अंतर्निहित सुरक्षा की कीमत नाटकीय रूप से घटने पर व्यापारी को एक छोटा सा लाभ होता है।

समीक्षा के लिए, एक कॉल विकल्प विकल्प खरीदार को एक विशिष्ट समय अवधि के भीतर एक निर्दिष्ट कीमत पर स्टॉक खरीदने का अधिकार देता है, लेकिन दायित्व नहीं। यदि कोई निवेशक $ 10 के स्ट्राइक मूल्य के साथ कॉल विकल्प खरीदता है, जबकि स्टॉक $ 10 पर कारोबार कर रहा है, तो विकल्प को मनी-एट-द-मनी माना जाता है। यदि स्टॉक $ 15 तक बढ़ जाता है, तो कॉल विकल्प पैसा कमाता है। यदि अंतर्निहित स्टॉक $ 5 तक गिर जाता है, तो निवेशक केवल कॉल विकल्प के लिए भुगतान किए गए प्रीमियम को खो देता है और स्टॉक का मालिक कभी नहीं होता है।

कॉल विकल्प खरीदने के लिए प्रीमियम का वित्तपोषण करने के लिए, निवेशक एक कॉल विकल्प बेचता है जो इन-द-मनी या मौजूदा स्टॉक मूल्य से नीचे है। इसलिए एक निवेशक एक कॉल ऑप्शन को $13 के स्ट्राइक प्राइस पर बेच सकता है जबकि स्टॉक की मौजूदा कीमत बाजार में $15 पर ट्रेड करती है। कॉल ऑप्शन को बेचकर निवेशक को ऑप्शन के प्रीमियम का क्रेडिट मिलता है। क्रेडिट $17 स्ट्राइक मूल्य पर कॉल विकल्प खरीदने के लिए भुगतान किए गए प्रीमियम की भरपाई करता है। प्रीमियम में ऑफसेट आंशिक ऑफसेट हो सकता है या प्राप्त क्रेडिट कॉल विकल्पों के लिए भुगतान किए गए प्रीमियम से अधिक हो सकता है। चार्ज किया गया प्रीमियम स्टॉक मूल्य की अस्थिरता सहित कई कारकों पर निर्भर करता है।

अनुपात बैकस्प्रेड का उपयोग करना

बैकस्प्रेड रणनीतियों को ट्रेंड रिवर्सल या बाजार में महत्वपूर्ण बदलाव या चाल से लाभ के लिए डिज़ाइन किया गया है। कॉल अनुपात बैकस्प्रेड रणनीतियों को अंतर्निहित सुरक्षा में एक रैली से सबसे अधिक लाभ होता है । रणनीति का लक्ष्य अंतर्निहित के लिए खरीदे गए कॉल विकल्पों के स्ट्राइक मूल्य से ऊपर उठना है। आदर्श रूप से, कॉल विकल्पों के लिए भुगतान किए गए किसी भी प्रीमियम की भरपाई के लिए कीमत काफी अधिक होनी चाहिए। हालांकि, उस विकल्प की बिक्री जो इन-द-मनी है, निवेशक को कॉल विकल्पों की खरीद को ऑफसेट या वित्त करने के लिए क्रेडिट का भुगतान करने के लिए रखा जाता है।

ऊपर दिए गए उदाहरण का उपयोग करते हुए, निवेशक चाहता है कि स्टॉक की कीमत $15 से बढ़कर $17 (कॉल विकल्पों के लिए स्ट्राइक मूल्य) से अधिक हो और कॉल विकल्प खरीदने के लिए किसी भी प्रीमियम के भुगतान से अधिक की कमाई हो।

कॉल रेशियो बैक स्प्रेड रणनीतियों को बाजार की अस्थिरता में वृद्धि से लाभ उठाने के लिए डिज़ाइन किया गया है । निवेशक आमतौर पर उन्हें तब नियोजित करते हैं जब उनका मानना है कि वित्तीय बाजार उच्च स्तर पर जाने के लिए तैयार हैं। कॉल ऑप्शंस को खरीदने और बेचने के साथ-साथ, ट्रेडर्स अपने डाउनसाइड रिस्क को हेज कर सकते हैं, जबकि मार्केट में लाभ होने पर ऊपर की ओर से लाभ होता है। बैकस्प्रेड रणनीतियों का उपयोग बाजार को "लंबे समय तक" करने के लिए, स्टैंडअलोन आधार पर किया जा सकता है। वैकल्पिक रूप से, उनका उपयोग बड़े या अधिक जटिल निवेश स्थिति के हिस्से के रूप में किया जा सकता है।

कॉल अनुपात बैकस्प्रेड का उदाहरण

ध्यान दें कि नीचे दिया गया उदाहरण किसी ब्रोकर से किसी भी कमीशन का कारक नहीं है, जिसे किसी भी रणनीति को निष्पादित करने से पहले विचार करने की आवश्यकता है।

मान लीजिए कि आप एक ऐसे निवेशक हैं जो XYZ कंपनी के शेयर पर बुलिश है और आपको विश्वास है कि स्टॉक अल्पावधि में महत्वपूर्ण रूप से बढ़ सकता है।

• एक्सवाईजेड कंपनी का शेयर फिलहाल बाजार में 20 डॉलर प्रति शेयर पर कारोबार कर रहा है।

• $20 (एट-द-मनी) के स्ट्राइक मूल्य वाले कॉल विकल्प वर्तमान में $2 प्रत्येक के प्रीमियम के साथ व्यापार करते हैं। आप दो विकल्प अनुबंध खरीदते हैं जिससे प्रत्येक अनुबंध कुल $400 की लागत के लिए 100 विकल्प है।

• रणनीति के दूसरे चरण में आपको एक इन-द-मनी कॉल विकल्प बेचना शामिल है। $16 के स्ट्राइक मूल्य के लिए कॉल विकल्प वर्तमान में $6 प्रत्येक पर कारोबार कर रहे हैं। आप $16 के स्ट्राइक मूल्य पर एक कॉल विकल्प बेचते हैं और अपने खाते में $600 का क्रेडिट प्राप्त करते हैं।

• शुरू में रणनीति के लिए आपके पास $200 का शुद्ध क्रेडिट है क्योंकि आपने पैसे में दो कॉल विकल्पों को खरीदने के लिए $400 का भुगतान किया था जबकि आपको एक-इन-द-मनी विकल्प को बेचने के लिए $600 प्राप्त हुए थे।

• यदि स्टॉक समाप्त होने पर 22 डॉलर तक बढ़ जाता है, तो आप कुल $400 के लिए खरीदे गए दो कॉल विकल्पों पर $ 2 कमाते हैं (या 100 विकल्पों पर 2 अनुबंध प्रत्येक को $ 2 से गुणा करते हैं)।

• हालांकि, आपके द्वारा बेचे गए कॉल विकल्प का प्रयोग किया जाएगा, और आप स्टॉक को $16 पर बेचेंगे जबकि बाज़ार $6 के नुकसान के लिए $22 पर है। $6 को 100 अनुबंधों (एक कॉल विकल्प) से गुणा किया जाता है जिससे $600 का नुकसान होता है।

• आपका नेट $600 की हानि घटाकर $400 जो आपने कमाया और $200 क्रेडिट जो आपने शुरू में शून्य या ब्रेकईवन के लाभ के लिए प्राप्त किया था।

उपरोक्त उदाहरण में, स्टॉक की कीमत को काफी अधिक बढ़ना है जिससे आप दो एट-द-मनी कॉल विकल्पों पर पर्याप्त पैसा कमाते हैं जो प्रारंभिक क्रेडिट के साथ संयुक्त रूप से एक-इन-द-मनी विकल्प से किसी भी नुकसान को ऑफसेट करने से अधिक है। शुरू में बेचा।

आइए उदाहरण में कहें; एक्सपायरी के बाद स्टॉक 26 डॉलर पर चला गया।

• आप दो कॉल विकल्पों पर कुल $1,200 (200 को $6 से गुणा करके) पर $6 कमाएँगे।

• आपके द्वारा बेचे गए कॉल विकल्प में $10 ($16 स्ट्राइक - $26) या $1,000 का नुकसान होगा क्योंकि $6 को 100 अनुबंधों से गुणा करने पर बेचे गए एक विकल्प के लिए $1,000 का नुकसान होगा।

• हालांकि, आपका शुद्ध लाभ $400 होगा क्योंकि आपके $1,000 के नुकसान को खरीदे गए दो विकल्पों पर आपके $1,200 के लाभ से घटाया जाता है और साथ ही प्रारंभिक क्रेडिट से अर्जित $200 को भी घटाया जाता है।

आइए उदाहरण में कहें; एक्सपायरी तक स्टॉक 10 डॉलर तक चला गया।

• आपके द्वारा खरीदे गए दो विकल्प बेकार हो जाएंगे क्योंकि जब आप बाजार में कीमत $ 10 पर कारोबार कर रहे हैं तो आप $ 20 पर खरीदने के विकल्प का प्रयोग नहीं करेंगे।

• इसी तरह, आपके द्वारा बेचे गए कॉल विकल्प का प्रयोग नहीं होगा क्योंकि कोई भी $16 पर नहीं खरीदेगा यदि वे बाजार में $ 10 पर स्टॉक खरीद सकते हैं।

• संक्षेप में, आप $200 का प्रारंभिक क्रेडिट अर्जित करेंगे और दोनों विकल्प बेकार हो जाएंगे।

कॉल रेश्यो बैकस्प्रेड बनाम पुट रेश्यो बैकस्प्रेड

एक पुट रेशियो बैकस्प्रेड एक मंदी विकल्प ट्रेडिंग रणनीति है जो शॉर्ट पुट और लॉन्ग पुट को जोड़ती है जिससे एक ऐसी स्थिति बनती है जिसका लाभ और हानि क्षमता इन पुट के अनुपात पर निर्भर करती है। एक पुट अनुपात बैकस्प्रेड को इसलिए कहा जाता है क्योंकि यह अंतर्निहित स्टॉक की अस्थिरता से लाभ की तलाश करता है, और विकल्प निवेशक के विवेक पर एक निश्चित अनुपात में शॉर्ट और लॉन्ग पुट को जोड़ता है।

पुट रेशियो स्प्रेड कॉल रेशियो स्प्रेड के समान है, लेकिन दो या दो से अधिक कॉल विकल्प खरीदने और रणनीति को वित्तपोषित करने के लिए एक कॉल विकल्प बेचने के बजाय, आप कई पुट विकल्प खरीदेंगे और दो पुट की खरीद के वित्तपोषण में मदद करने के लिए एक पुट विकल्प बेचेंगे। .

यदि स्टॉक एक महत्वपूर्ण राशि से नीचे चला जाता है, तो रणनीति दो पुट से पैसा कमाती है ताकि बेचे गए एक पुट से किसी भी नुकसान की भरपाई हो सके।

हाइलाइट्स

• कॉल बैकस्प्रेड एक बुलिश स्प्रेड रणनीति है जो बढ़ते बाजार से लाभ प्राप्त करना चाहती है, जबकि संभावित नकारात्मक नुकसान को सीमित करती है।

• कॉल रेश्यो बैकस्प्रेड एक बुलिश ऑप्शंस स्ट्रैटेजी है जिसमें 1:2, 1:3, या 2:3 के अनुपात का उपयोग करते हुए कॉल्स खरीदना और फिर अलग-अलग स्ट्राइक प्राइस की कॉल्स बेचना, लेकिन एक ही एक्सपायरी शामिल है।

• लॉन्ग कॉल रेशियो बैकस्प्रेड में, बेचे जाने की तुलना में अधिक कॉल खरीदे जाते हैं।