Puhelusuhde Backspread
Mikä on puhelusuhde backspread?
Call ratio backspread on optioiden levitysstrategia, jota nousevat sijoittajat käyttävät, jos he uskovat, että kohde-etuutena oleva arvopaperi tai osakkeet nousevat merkittävästi ja rajoittavat samalla tappioita. Strategia yhdistää suuremman määrän osto-optioita, jotta voidaan myydä pienempi määrä puheluita eri lakolla , mutta samalla vanhentumispäivällä. Vaikka haittapuoli on suojattu, voitot voivat olla merkittäviä, jos taustalla oleva tietoturva kasvaa merkittävästi suhdeominaisuuden vuoksi . Pitkien ja lyhyiden puheluiden suhde on tyypillisesti 2:1, 3:2 tai 3:1.
Puhelusuhde backspread voidaan verrata put ratio backspread,. joka on laskeva ja käyttää putoaa osto-optioiden sijaan.
Puhelusuhteen takajaotusten ymmärtäminen
Ostosuhteen takaisinspread luodaan yleensä myymällä tai kirjoittamalla yksi osto-optio ja sitten käyttämällä kerättyä palkkiota ostamaan suurempi määrä osto-optioita, joilla on sama voimassaoloaika korkeammalla lunastushinnalla. Tällä strategialla on mahdollisesti rajoittamaton nouseva voitto, koska elinkeinonharjoittajalla on enemmän pitkiä osto-optioita kuin lyhyitä. Sijoittaja, joka käyttää puhelusuhdetta backspread-sijoitusstrategiaa, myisi vähemmän puheluita alhaisella lunastushinnalla ja ostaisi enemmän puheluita korkealla lunastushinnalla. Yleisimmät tässä strategiassa käytetyt suhdeluvut ovat yksi in-the-money lyhyt puhelu yhdistettynä kahteen rahat loppu puheluun tai kaksi out-of-the-money lyhyt puhelua yhdistettynä kolmeen rahassa pitkä puhelu . Jos tämä strategia vahvistetaan luotolla, elinkeinonharjoittaja voi saada pienen voiton, jos taustalla olevan arvopaperin hinta laskee dramaattisesti.
Tarkasteltavaksi osto-optio antaa option ostajalle oikeuden, mutta ei velvollisuutta, ostaa osaketta tietyllä hinnalla tietyn ajanjakson kuluessa. Jos sijoittaja ostaa osto-option, jonka toteutushinta on 10 dollaria, kun osakkeen kauppa on 10 dollaria, optio katsotaan rahaksi. Jos osake nousee 15 dollariin, osto-optio tekee rahaa. Jos kohde-etuutena oleva osakkeen arvo putoaa 5 dollariin, sijoittaja menettää vain osto-optiosta maksetun preemion eikä koskaan omista osaketta.
Osto-optioiden ostopreemion rahoittamiseksi sijoittaja myy osto-option, joka on rahassa tai alle senhetkisen osakekurssin. Joten sijoittaja saattaa myydä yhden osto-option 13 dollarin toteutushintaan, kun osakkeen nykyinen hinta käy markkinoilla 15 dollaria. Myymällä osto-option sijoittaja saa hyvityksen option preemiosta. Hyvitys kompensoi osto-optioiden ostamisesta maksetun palkkion 17 dollarin toteutushinnalla. Preemioiden kuittaus voi olla osittainen kuittaus tai saatu luotto voi ylittää osto-optioista maksetun palkkion. Perityt vakuutusmaksut riippuvat monista tekijöistä, mukaan lukien osakekurssin volatiliteetti.
Käyttämällä Ratio Backspreads
Backspread-strategiat on suunniteltu hyötymään trendin kääntymisestä tai merkittävistä muutoksista tai liikkeistä markkinoilla. Call ratio backspread - strategiat hyötyvät eniten taustalla olevan arvopaperin noususta. Strategian tavoitteena on kohde-etuuden nouseminen ostettujen osto-optioiden lunastushinnan yläpuolelle. Ihannetapauksessa hinnan tulee nousta tarpeeksi korkeaksi kompensoidakseen osto-optioista maksetun palkkion. Rahassa olevan option myynti asetetaan kuitenkin sijoittajalle hyvityksen maksamiseen osto-optioiden oston korvaamiseksi tai rahoittamiseksi.
Yllä olevaa esimerkkiä käyttämällä sijoittaja haluaisi osakkeen hinnan nousevan 15 dollarista selvästi yli 17 dollarin (osto-optioiden lunastushinta) ja ansaitsevansa enemmän kuin maksaakseen palkkion osto-optioiden ostamisesta.
Takaisinsoittosuhteen hajautusstrategiat on suunniteltu hyötymään markkinoiden volatiliteetin lisääntymisestä. Sijoittajat käyttävät niitä yleensä, kun he uskovat, että rahoitusmarkkinat ovat valmiita nousemaan korkeammalle. Ostamalla ja myymällä samanaikaisesti osto-optioita, kauppiaat voivat suojautua heikkenemisriskiltä ja samalla hyötyä markkinoiden noususta. Backspread-strategioita voidaan käyttää itsenäisesti markkinoiden "pitkäksi" saamiseksi. Vaihtoehtoisesti niitä voidaan käyttää osana suurempaa tai monimutkaisempaa sijoituspositiota.
Esimerkki Call Ratio Backspreadista
Huomaa, että alla olevassa esimerkissä ei oteta huomioon välittäjän palkkioita, jotka on otettava huomioon ennen minkään strategian toteuttamista.
Oletetaan, että olet sijoittaja, joka arvostaa XYZ Companyn osakkeita ja uskot, että osakkeet voivat nousta merkittävästi lyhyellä aikavälillä.
XYZ-yhtiön osake on tällä hetkellä markkinoilla 20 dollaria per osake.
Osto-optiot, joiden toteutushinta on 20 dollaria (rahalla), tällä hetkellä käydään kauppaa 2 dollarin preemiolla. Ostat kaksi optiosopimusta,. joissa jokainen sopimus on 100 optiota yhteensä 400 dollarin hintaan.
Strategian toinen vaihe sisältää yhden in-the-money-osto-option myymisen. Ostooptiot 16 dollarin lunastushintaan käyvät tällä hetkellä kauppaa 6 dollarilla. Myyt yhden osto-option 16 dollarin toteutushintaan ja saat tilillesi 600 dollarin hyvityksen.
Sinulla on 200 dollarin nettohyvitys strategiaa varten alun perin, koska maksoit 400 dollaria kahden maksullisen osto-option ostamisesta, kun taas sait 600 dollaria yhden maksu-option myymisestä.
Jos osakkeen arvo nousee 22 dollariin erääntyessä, ansaitset 2 dollaria kahdesta osto-optiosta, jotka ostit yhteensä 400 dollarilla (tai 2 sopimuksella 100 optiolla, kumpikin kerrottuna 2 dollarilla).
Myymäsi osto-optio kuitenkin toteutetaan, ja myyt osakkeen 16 dollarilla, kun markkinat ovat 22 dollaria 6 dollarin tappiolla. 6 dollaria kerrotaan 100 sopimuksella (yksi osto-optio), jolloin saadaan 600 dollarin tappio.
Nettosummasi on 600 dollarin tappio vähennettynä ansaitsemasi 400 dollarilla plus 200 dollarin hyvitys, jonka sait alun perin nolla- tai nollavoitosta.
Yllä olevassa esimerkissä osakekurssin on liikuttava riittävän korkealle, jotta ansaitset tarpeeksi rahaa kahdella rahalla maksettavalla osto-optiolla yhdistettynä alkuhyvitykseen yli kompensoidaksesi kaikki tappiot yhdestä rahassa-optiosta. alun perin myyty.
Sanotaanpa esimerkissä; osake nousi 26 dollariin erääntyessä.
Ansaitsisit 6 dollaria kahdesta osto-optiosta yhteensä 1 200 dollaria (200 kerrottuna 6 dollarilla).
Myymäsi osto-option tappio olisi 10 dollaria (16 dollarin lakko - 26 dollaria) tai 1 000 dollaria, koska 6 dollaria kerrottuna 100 sopimuksella tuottaisi 1 000 dollarin tappio yhdestä myydystä optiosta.
Nettovoittosi olisi kuitenkin 400 dollaria, koska 1 000 dollarin tappiosi vähennetään 1 200 dollarin voitosta kahdesta ostetusta vaihtoehdosta sekä alkuperäisestä hyvityksestä ansaitusta 200 dollarista.
Sanotaanpa esimerkissä; Osake siirtyi 10 dollariin erääntyessä.
Ostamasi kaksi vaihtoehtoa vanhentuisivat arvottomiksi, koska et käyttäisi optiota ostaa 20 dollarilla, kun hinta on 10 dollaria markkinoilla.
Vastaavasti myymääsi osto-optiota ei käytettäisi, koska kukaan ei ostaisi 16 dollarilla, jos he voivat ostaa osakkeita 10 dollarilla markkinoilta.
Lyhyesti sanottuna ansaitsisit 200 dollarin alkuhyvityksen ja molemmat vaihtoehdot vanhenisivat arvottomiksi.
Call Ratio Backspread vs. Put Ratio Backspread
Myyntisuhde backspread on laskeva optiokaupankäyntistrategia,. joka yhdistää lyhyet putoukset ja pitkät putoukset luodakseen positio, jonka voitto- ja tappiopotentiaali riippuu näiden putoamisen suhteesta. Myyntisuhde backspread on niin kutsuttu, koska se pyrkii hyötymään kohde-osakkeen volatiliteetista ja yhdistää lyhyet ja pitkät putoukset tietyssä suhteessa optio-sijoittajan harkinnan mukaan.
Myyntisuhteen ero on samanlainen kuin ostosuhteen ero, mutta sen sijaan, että ostaisit kaksi tai useampi osto-optio ja myysit yhden osto-option strategian rahoittamiseksi, ostat useita myyntioptioita ja myyt yhden myyntioption rahoittaaksesi kahden putoamisen. .
Jos osake laskee merkittävästi, strategia ansaitsee rahaa kahdesta putoamisesta korvatakseen mahdolliset tappiot myydystä yhdestä osakkeesta.
Kohokohdat
Call backspread on nouseva leviämisstrategia, jolla pyritään hyötymään nousevista markkinoista ja rajoittamaan samalla mahdollisia tappioita.
Puhelusuhde backspread on nousujohteinen optiostrategia, jossa ostetaan puheluja ja myydään sitten puheluita, joilla on eri lyhennyshinta mutta sama voimassaoloaika suhteessa 1:2, 1:3 tai 2:3.
Pitkässä puhelusuhteessa ostetaan enemmän puheluita kuin myydään.
