Investor's wiki
ms Bahasa Melayu
Navigation
Home Glossary
InvestingStocksBondsCryptoPersonal FinanceFundamental AnalysisTechnical AnalysisTradingBankingTaxes
Disclaimer Terms of Use Privacy Policy Cookie Policy
Navigation
Home Glossary
InvestingStocksBondsCryptoPersonal FinanceFundamental AnalysisTechnical AnalysisTradingBankingTaxes
Disclaimer Terms of Use Privacy Policy Cookie Policy

Nisbah Panggilan Hamparan Belakang

Nisbah Panggilan Hamparan Belakang
TradingOptions and Derivatives TradingOptions and DerivativesAdvanced ConceptsAdvanced Options Trading Concepts

Apakah Itu Hamparan Belakang Nisbah Panggilan?

Hamparan belakang nisbah panggilan ialah strategi penyebaran pilihan yang digunakan oleh pelabur menaik jika mereka percaya keselamatan atau saham asas akan meningkat dengan jumlah yang ketara sambil mengehadkan kerugian. Strategi ini menggabungkan pembelian lebih banyak pilihan panggilan untuk menjual lebih sedikit bilangan panggilan pada bantahan berbeza tetapi tarikh tamat tempoh yang sama. Walaupun kelemahan dilindungi, keuntungan boleh menjadi ketara jika keselamatan asas meningkat dengan ketara disebabkan ciri nisbah. Nisbah panggilan panjang kepada pendek biasanya 2:1, 3:2 atau 3:1.

Hamparan belakang nisbah panggilan boleh dibandingkan dengan hamparan belakang nisbah letak,. yang menurun dan menggunakan letak dan bukannya pilihan panggilan.

Memahami Hamparan Belakang Nisbah Panggilan

Hamparan belakang nisbah panggilan biasanya dibuat dengan menjual, atau menulis, satu pilihan panggilan dan kemudian menggunakan premium yang dikumpul untuk membeli lebih banyak pilihan panggilan dengan tamat tempoh yang sama pada harga mogok yang lebih tinggi. Strategi ini mempunyai potensi keuntungan menaik tanpa had kerana peniaga memegang lebih banyak pilihan panggilan panjang daripada yang pendek. Pelabur yang menggunakan strategi pelaburan hamparan belakang nisbah panggilan akan menjual lebih sedikit panggilan pada harga mogok rendah dan membeli lebih banyak panggilan pada harga mogok tinggi. Nisbah yang paling biasa digunakan dalam strategi ini ialah satu panggilan pendek dalam wang digabungkan dengan dua panggilan panjang tanpa wang atau dua panggilan pendek tanpa wang digabungkan dengan tiga panggilan panjang dalam wang. . Jika strategi ini diwujudkan pada kredit, peniaga berpeluang membuat keuntungan kecil jika harga keselamatan asas menurun secara mendadak.

Untuk semakan, pilihan panggilan memberi pembeli opsyen hak, tetapi bukan kewajipan, untuk membeli saham pada harga tertentu dalam tempoh masa tertentu. Jika pelabur membeli opsyen panggilan dengan harga mogok $10 semasa saham didagangkan pada $10, pilihan itu dianggap pada-the-money. Jika saham meningkat kepada $15, pilihan panggilan membuat wang. Jika saham asas jatuh kepada $5, pelabur hanya kehilangan premium yang dibayar untuk pilihan panggilan dan tidak pernah memiliki saham.

Untuk membiayai premium untuk membeli pilihan panggilan, pelabur menjual pilihan panggilan yang dalam-the-money atau di bawah harga saham semasa. Jadi pelabur mungkin menjual satu pilihan panggilan pada harga mogok $13 manakala harga semasa saham berdagang pada $15 dalam pasaran. Dengan menjual pilihan panggilan, pelabur dibayar kredit untuk premium pilihan. Kredit mengimbangi premium yang dibayar untuk membeli pilihan panggilan pada harga mogok $17. Offset dalam premium boleh menjadi separa offset atau kredit yang diterima boleh melebihi premium yang dibayar untuk pilihan panggilan. Premium yang dikenakan bergantung kepada banyak faktor termasuk turun naik harga saham.

Menggunakan Hamparan Belakang Nisbah

Strategi hamparan belakang direka untuk mendapat manfaat daripada pembalikan arah aliran atau perubahan atau pergerakan ketara dalam pasaran. Strategi hamparan belakang nisbah panggilan mendapat manfaat paling besar daripada perhimpunan dalam keselamatan asas. Matlamat strategi adalah untuk pendasar naik melebihi harga mogok pilihan panggilan yang dibeli. Sebaik-baiknya, harga perlu cukup tinggi untuk mengimbangi sebarang premium yang dibayar untuk pilihan panggilan. Walau bagaimanapun, penjualan pilihan yang ada dalam wang diletakkan untuk membayar pelabur kredit untuk mengimbangi atau membiayai pembelian pilihan panggilan.

Menggunakan contoh di atas, pelabur mahu harga saham meningkat daripada $15 kepada lebih tinggi daripada $17 (harga mogok untuk pilihan panggilan) dan memperoleh cukup untuk lebih daripada membayar sebarang premium untuk membeli pilihan panggilan.

Strategi penyebaran balik nisbah panggilan direka untuk mendapat manfaat daripada peningkatan dalam turun naik pasaran. Pelabur biasanya menggaji mereka apabila mereka percaya pasaran kewangan bersedia untuk bergerak lebih tinggi. Dengan membeli dan menjual pilihan panggilan secara serentak, peniaga boleh melindung nilai risiko penurunan mereka, sambil mendapat manfaat daripada peningkatan apabila pasaran mendapat keuntungan. Strategi hamparan belakang boleh digunakan secara bersendirian, untuk "melangkah panjang" pasaran. Sebagai alternatif, ia boleh digunakan sebagai sebahagian daripada kedudukan pelaburan yang lebih besar atau lebih kompleks.

Contoh Hamparan Belakang Nisbah Panggilan

Ambil perhatian bahawa contoh di bawah tidak mengambil kira sebarang komisen daripada broker, yang perlu dipertimbangkan sebelum melaksanakan sebarang strategi.

Katakan anda seorang pelabur yang yakin dengan saham Syarikat XYZ dan anda percaya saham itu boleh meningkat dengan ketara dalam jangka pendek.

  • Saham Syarikat XYZ didagangkan pada $20 sesaham dalam pasaran pada masa ini.

  • Pilihan panggilan dengan harga mogok $20 (at-the-money) pada masa ini berdagang dengan premium $2 setiap satu. Anda membeli dua kontrak opsyen di mana setiap kontrak ialah 100 pilihan dengan kos keseluruhan sebanyak $400.

  • Bahagian kedua strategi melibatkan anda menjual satu pilihan panggilan dalam wang. Pilihan panggilan untuk harga mogok $16 kini didagangkan pada $6 setiap satu. Anda menjual satu pilihan panggilan pada harga mogok $16 dan menerima kredit sebanyak $600 ke akaun anda.

  • Anda mempunyai kredit bersih sebanyak $200 untuk strategi pada mulanya kerana anda membayar $400 untuk membeli dua pilihan panggilan di-the-money manakala anda menerima $600 untuk menjual satu pilihan dalam-wang.

  • Jika stok meningkat kepada $22 apabila tamat tempoh, anda memperoleh $2 pada dua pilihan panggilan yang anda beli dengan jumlah $400 (atau 2 kontrak pada 100 pilihan setiap satu didarab dengan $2).

  • Walau bagaimanapun, pilihan panggilan yang anda jual akan dilaksanakan dan anda akan menjual saham pada $16 manakala pasaran pada $22 untuk kerugian $6. $6 didarabkan dengan 100 kontrak (pilihan satu panggilan) menghasilkan kerugian $600.

  • Bersih anda ialah kerugian $600 tolak $400 yang anda perolehi serta kredit $200 yang anda terima pada mulanya untuk keuntungan sifar atau pulang modal.

Dalam contoh di atas, harga saham perlu bergerak cukup tinggi di mana anda memperoleh wang yang mencukupi pada dua pilihan panggilan tanpa wang yang digabungkan dengan kredit awal untuk lebih daripada mengimbangi sebarang kerugian daripada satu pilihan dalam wang yang anda mula dijual.

Katakan dalam contoh; stok berpindah ke $26 apabila tamat tempoh.

  • Anda akan memperoleh $6 pada dua pilihan panggilan dengan jumlah $1,200 (200 darab dengan $6).

  • Pilihan panggilan yang anda jual akan mengalami kerugian sebanyak $10 ($16 mogok - $26) atau $1,000 kerana $6 didarab dengan 100 kontrak akan menghasilkan kerugian sebanyak $1,000 untuk satu pilihan yang dijual.

  • Walau bagaimanapun, keuntungan bersih anda ialah $400 kerana kerugian $1,000 anda ditolak daripada keuntungan $1,200 anda pada dua pilihan yang dibeli ditambah dengan $200 yang diperoleh daripada kredit awal.

Katakan dalam contoh; stok berpindah ke $10 apabila tamat tempoh.

  • Dua pilihan yang anda beli akan tamat tempoh tidak bernilai kerana anda tidak akan menggunakan pilihan untuk membeli pada $20 apabila harga didagangkan pada $10 dalam pasaran.

  • Begitu juga, pilihan panggilan yang anda jual tidak akan dilaksanakan kerana tiada siapa yang akan membeli pada $16 jika mereka boleh membeli saham pada $10 di pasaran.

  • Ringkasnya, anda akan memperoleh kredit awal sebanyak $200 dan kedua-dua pilihan akan tamat tempoh tidak bernilai.

Nisbah Panggilan Hamparan Belakang lwn Nisbah Letak Hamparan Belakang

Hamparan belakang nisbah letak ialah strategi dagangan pilihan menurun yang menggabungkan letak pendek dan put panjang untuk mencipta kedudukan yang potensi untung dan ruginya bergantung pada nisbah letak ini. Hamparan belakang nisbah letak dipanggil sedemikian kerana ia bertujuan untuk mendapat keuntungan daripada turun naik saham pendasar, dan menggabungkan letak pendek dan panjang dalam nisbah tertentu mengikut budi bicara pelabur opsyen.

Spread nisbah put adalah serupa dengan spread nisbah panggilan, tetapi bukannya membeli dua atau lebih pilihan panggilan dan menjual satu pilihan panggilan untuk membiayai strategi, anda akan membeli beberapa opsyen jual dan menjual satu opsyen jual untuk membantu membiayai pembelian dua put .

Jika saham turun dengan jumlah yang besar, strategi memperoleh wang daripada kedua-dua put untuk mengimbangi sebarang kerugian daripada satu put yang telah dijual.

Sorotan

  • Hamparan belakang panggilan ialah strategi spread kenaikkan yang bertujuan untuk mendapatkan keuntungan daripada pasaran yang meningkat, sambil mengehadkan potensi kerugian menurun.

  • Hamparan belakang nisbah panggilan ialah strategi pilihan kenaikan harga yang melibatkan pembelian panggilan dan kemudian menjual panggilan dengan harga mogok yang berbeza tetapi tamat tempoh yang sama, menggunakan nisbah 1:2, 1:3 atau 2:3.

  • Dalam hamparan belakang nisbah panggilan panjang, lebih banyak panggilan dibeli daripada dijual.