Investor's wiki

Call-Ratio-Backspread

Call-Ratio-Backspread

Was ist ein Call-Ratio-Backspread?

Ein Call-Ratio-Backspread ist eine Options-Spreading-Strategie, die bullishe Anleger anwenden, wenn sie glauben, dass das zugrunde liegende Wertpapier oder die zugrunde liegende Aktie um einen erheblichen Betrag steigen wird, während Verluste begrenzt werden. Die Strategie kombiniert den Kauf einer größeren Anzahl von Call-Optionen, um eine geringere Anzahl von Calls zu einem anderen Ausübungspreis,. aber demselben Verfallsdatum zu verkaufen. Während die Unterseite geschützt ist, können die Gewinne erheblich sein, wenn das zugrunde liegende Wertpapier aufgrund der Ratio-Funktion deutlich steigt. Das Verhältnis von langen zu kurzen Anrufen beträgt typischerweise 2:1, 3:2 oder 3:1.

Ein Call-Ratio-Backspread kann mit einem Put-Ratio-Backspread verglichen werden,. der bearish ist und Puts anstelle von Call-Optionen verwendet.

Call-Ratio-Backspreads verstehen

Ein Call-Ratio- Backspread wird im Allgemeinen erstellt, indem eine Call-Option verkauft oder geschrieben wird und die gesammelte Prämie dann verwendet wird, um eine größere Anzahl von Call-Optionen mit demselben Verfall zu einem höheren Ausübungspreis zu kaufen. Diese Strategie hat einen potenziell unbegrenzten Aufwärtsgewinn, da der Händler mehr Long-Call-Optionen hält als Short-Optionen. Ein Anleger, der eine Call-Ratio-Backspread-Anlagestrategie anwendet, würde weniger Calls zu einem niedrigen Ausübungspreis verkaufen und mehr Calls zu einem hohen Ausübungspreis kaufen. Die in dieser Strategie am häufigsten verwendeten Ratios sind ein Short-Call im Geld kombiniert mit zwei Long-Calls aus dem Geld oder zwei Short-Calls aus dem Geld kombiniert mit drei Long-Calls im Geld . Wenn diese Strategie bei einem Kredit etabliert wird, kann der Händler einen kleinen Gewinn erzielen, wenn der Preis des zugrunde liegenden Wertpapiers dramatisch fällt.

Zur Überprüfung gibt eine Call-Option dem Optionskäufer das Recht, aber nicht die Verpflichtung, innerhalb eines bestimmten Zeitraums eine Aktie zu einem bestimmten Preis zu kaufen. Wenn ein Anleger eine Kaufoption mit einem Ausübungspreis von 10 $ kauft, während die Aktie bei 10 $ gehandelt wird, wird die Option als am Geld gehandelt betrachtet. Wenn die Aktie auf 15 $ steigt, bringt die Call-Option Geld. Wenn die zugrunde liegende Aktie auf 5 $ fällt, verliert der Anleger nur die für die Kaufoption gezahlte Prämie und besitzt die Aktie niemals.

Um die Prämie für den Kauf der Call-Optionen zu finanzieren, verkauft der Investor eine Call-Option, die im Geld oder unter dem aktuellen Aktienkurs liegt. Ein Investor könnte also eine Kaufoption zu einem Ausübungspreis von 13 $ verkaufen, während der aktuelle Kurs der Aktie auf dem Markt bei 15 $ gehandelt wird. Durch den Verkauf der Call-Option erhält der Anleger eine Gutschrift für die Prämie der Option. Das Guthaben gleicht die für den Kauf der Call-Optionen gezahlte Prämie zum Ausübungspreis von 17 $ aus. Die Prämienverrechnung könnte teilweise erfolgen oder die erhaltene Gutschrift könnte die für die Call-Optionen gezahlte Prämie übersteigen. Die berechneten Prämien hängen von vielen Faktoren ab, einschließlich der Volatilität des Aktienkurses.

Verhältnis-Backspreads verwenden

Trendumkehrungen oder signifikanten Veränderungen oder Bewegungen auf dem Markt zu profitieren . Call-Ratio-Backspread-Strategien profitieren am stärksten von einer Rally des zugrunde liegenden Wertpapiers. Ziel der Strategie ist es, dass der Basiswert über den Ausübungspreis der gekauften Call-Optionen steigt. Im Idealfall muss der Preis hoch genug sein, um die für die Call-Optionen gezahlte Prämie zu kompensieren. Der Verkauf der Option, die im Geld ist, wird jedoch platziert, um dem Anleger eine Gutschrift zu zahlen, um den Kauf der Call-Optionen auszugleichen oder zu finanzieren.

Unter Verwendung des obigen Beispiels möchte der Anleger, dass der Aktienkurs von 15 $ auf deutlich über 17 $ (dem Ausübungspreis für die Call-Optionen) steigt und genug verdient, um mehr als nur die Prämie für den Kauf der Call-Optionen zu bezahlen.

Marktvolatilität zu profitieren . Anleger setzen sie in der Regel ein, wenn sie glauben, dass die Finanzmärkte bereit sind, sich nach oben zu bewegen. Durch den gleichzeitigen Kauf und Verkauf von Call-Optionen können Händler ihr Abwärtsrisiko absichern und gleichzeitig von der Aufwärtsseite profitieren, wenn die Märkte steigen. Backspread-Strategien können eigenständig eingesetzt werden, um am Markt „long“ zu gehen. Alternativ können sie als Teil einer größeren oder komplexeren Anlageposition verwendet werden.

Beispiel für einen Call-Ratio-Backspread

Beachten Sie, dass das folgende Beispiel keine Provisionen von einem Broker berücksichtigt, die vor der Ausführung einer Strategie berücksichtigt werden müssen.

Nehmen wir an, Sie sind ein Investor, der die Aktie des Unternehmens XYZ positiv bewertet, und glauben, dass die Aktie kurzfristig erheblich steigen könnte.

  • Aktien des Unternehmens XYZ werden derzeit zu 20 $ pro Aktie auf dem Markt gehandelt.

  • Call-Optionen mit einem Ausübungspreis von 20 $ (am Geld) werden derzeit mit einer Prämie von jeweils 2 $ gehandelt. Sie kaufen zwei Optionskontrakte, wobei jeder Kontrakt 100 Optionen zu einem Gesamtpreis von 400 $ umfasst.

  • Der zweite Teil der Strategie besteht darin, dass Sie eine Call-Option im Geld verkaufen. Call-Optionen für einen Ausübungspreis von 16 $ werden derzeit zu je 6 $ gehandelt. Sie verkaufen eine Call-Option zu einem Ausübungspreis von 16 $ und erhalten eine Gutschrift von 600 $ auf Ihr Konto.

  • Sie haben zunächst ein Nettoguthaben von 200 $ für die Strategie, weil Sie 400 $ für den Kauf der beiden Call-Optionen am Geld bezahlt haben, während Sie 600 $ für den Verkauf der einen Option im Geld erhalten haben.

  • Wenn die Aktie bis zum Verfall auf 22 $ steigt, verdienen Sie 2 $ an den beiden Call-Optionen, die Sie für insgesamt 400 $ gekauft haben (oder 2 Kontrakte zu 100 Optionen, jeweils multipliziert mit 2 $).

  • Die von Ihnen verkaufte Call-Option wird jedoch ausgeübt, und Sie verkaufen die Aktie zu 16 $, während der Markt bei 22 $ steht, was einem Verlust von 6 $ entspricht. Die $6 werden mit 100 Kontrakten (der One-Call-Option) multipliziert, was einen Verlust von $600 ergibt.

  • Ihr Netto ist der Verlust von 600 $ abzüglich der 400 $, die Sie verdient haben, plus der 200 $ Gutschrift, die Sie ursprünglich für einen Gewinn von null oder ausgeglichen erhalten haben.

Im obigen Beispiel muss sich der Aktienkurs hoch genug bewegen, wodurch Sie genug Geld mit den beiden Call-Optionen am Geld verdienen, kombiniert mit dem anfänglichen Guthaben, um jeden Verlust aus der einen Option, die Sie im Geld haben, mehr als auszugleichen zunächst verkauft.

Sagen wir im Beispiel; Die Aktie bewegte sich bis zum Verfall auf 26 $.

  • Sie würden 6 $ auf die beiden Call-Optionen für insgesamt 1.200 $ verdienen (200 multipliziert mit 6 $).

  • Die von Ihnen verkaufte Call-Option hätte einen Verlust von 10 $ (16 $ Ausübungspreis - 26 $) oder 1.000 $, weil 6 $ multipliziert mit den 100 Kontrakten einen Verlust von 1.000 $ für die eine verkaufte Option ergeben würden.

  • Ihr Nettogewinn würde jedoch 400 $ betragen, da Ihr Verlust von 1.000 $ von Ihrem Gewinn von 1.200 $ aus den beiden gekauften Optionen plus den 200 $ aus dem ursprünglichen Guthaben abgezogen wird.

Sagen wir im Beispiel; Die Aktie bewegte sich bis zum Verfall auf 10 $.

  • Die beiden Optionen, die Sie gekauft haben, würden wertlos verfallen, da Sie die Option zum Kauf bei 20 $ nicht ausüben würden, wenn der Preis auf dem Markt bei 10 $ gehandelt wird.

  • In ähnlicher Weise würde die von Ihnen verkaufte Kaufoption nicht ausgeübt, da niemand für 16 $ kaufen würde, wenn er die Aktie für 10 $ auf dem Markt kaufen könnte.

  • Kurz gesagt, Sie würden das anfängliche Guthaben von 200 $ verdienen und beide Optionen würden wertlos verfallen.

Call-Ratio-Backspread vs. Put-Ratio-Backspread

Ein Put-Ratio-Backspread ist eine bärische Optionshandelsstrategie,. die Short-Puts und Long-Puts kombiniert, um eine Position zu schaffen, deren Gewinn- und Verlustpotenzial vom Verhältnis dieser Puts abhängt. Ein Put-Ratio-Backspread wird so genannt, weil er versucht, von der Volatilität der zugrunde liegenden Aktie zu profitieren, und Short- und Long-Puts in einem bestimmten Verhältnis nach Ermessen des Optionsinvestors kombiniert.

Der Put-Ratio-Spread ähnelt dem Call-Ratio-Spread, aber anstatt zwei oder mehr Call-Optionen zu kaufen und eine Call-Option zu verkaufen, um die Strategie zu finanzieren, würden Sie mehrere Put-Optionen kaufen und eine Put-Option verkaufen, um den Kauf der beiden Puts zu finanzieren .

Wenn die Aktie um einen erheblichen Betrag fällt, verdient die Strategie Geld mit den beiden Puts, um etwaige Verluste aus dem einen Put, der verkauft wurde, auszugleichen.

Höhepunkte

  • Ein Call-Backspread ist eine bullische Spread-Strategie, die darauf abzielt, von einem steigenden Markt zu profitieren und gleichzeitig potenzielle Abwärtsverluste zu begrenzen.

  • Ein Call-Ratio-Backspread ist eine bullische Optionsstrategie, die den Kauf von Calls und den anschließenden Verkauf von Calls mit unterschiedlichem Ausübungspreis, aber gleicher Verfallzeit beinhaltet, wobei ein Verhältnis von 1:2, 1:3 oder 2:3 verwendet wird.

  • Beim Long-Call-Ratio-Backspread werden mehr Calls gekauft als verkauft.