Çağrı Oranı

Arama Oranı Backspread Nedir?

Bir çağrı oranı backspread, yükselişe geçen yatırımcıların, altta yatan menkul kıymetin veya hisse senedinin kayıpları sınırlarken önemli miktarda artacağına inanırlarsa kullandıkları bir opsiyon yayma stratejisidir. Strateji, farklı bir grevde ancak aynı son kullanma tarihinde daha az sayıda çağrı satmak için daha fazla sayıda çağrı seçeneği satın almayı birleştirir . Dezavantajı korunurken, oran özelliği nedeniyle temel güvenlik önemli ölçüde yükselirse kazançlar önemli olabilir . Uzun aramaların kısa aramalara oranı tipik olarak 2:1, 3:2 veya 3:1'dir.

Bir arama oranı arka yayılımı , düşüş eğilimi gösteren ve arama seçenekleri yerine putları kullanan bir yerleştirme oranı arka yayılımı ile karşılaştırılabilir.

Çağrı Oranı Arka Planlarını Anlama

Bir arama oranı geri yayılımı,. genellikle, bir arama seçeneğinin satılması veya yazılması ve ardından toplanan primin, aynı sona erme süresine sahip daha yüksek bir kullanım fiyatıyla daha fazla sayıda arama seçeneği satın almak için kullanılmasıyla oluşturulur. Bu stratejinin potansiyel olarak sınırsız yukarı kârı vardır, çünkü tüccar kısa olanlardan daha uzun arama seçeneklerine sahiptir. Geriye dönük arama oranı yatırım stratejisi kullanan bir yatırımcı, düşük kullanım fiyatından daha az çağrı satar ve yüksek kullanım fiyatından daha fazla çağrı alır. Bu stratejide kullanılan en yaygın oranlar, iki parasız uzun aramayla birleştirilmiş bir paralı kısa arama veya üç parasız uzun aramayla birleştirilmiş iki parasız kısa aramadır. . Bu strateji bir krediyle kurulursa, altta yatan menkul kıymetin fiyatı önemli ölçüde düşerse tüccar küçük bir kazanç elde edebilir.

İnceleme için, bir alım opsiyonu,. opsiyon alıcısına belirli bir süre içinde belirli bir fiyattan hisse senedi satın alma hakkı verir, ancak yükümlülük getirmez. Bir yatırımcı, hisse senedi 10$'dan işlem görürken kullanım fiyatı 10$ olan bir alım opsiyonu satın alırsa, opsiyon para başına olarak kabul edilir. Hisse senedi 15 dolara yükselirse, arama seçeneği para kazandırır. Altta yatan hisse senedi 5$'a düşerse, yatırımcı yalnızca alım opsiyonu için ödenen primi kaybeder ve hisse senedinin sahibi asla olmaz.

Alım opsiyonlarını satın alma primini finanse etmek için yatırımcı, karda veya mevcut hisse senedi fiyatının altında bir alım opsiyonu satar. Dolayısıyla, bir yatırımcı, hisse senedinin mevcut fiyatı piyasada 15 dolardan işlem görürken, 13 dolarlık bir kullanım fiyatından bir çağrı opsiyonu satabilir. Alım opsiyonunu satarak yatırımcıya opsiyonun primi için bir kredi ödenir. Kredi, arama seçeneklerini satın almak için ödenen primi 17 $ kullanım fiyatından dengeler. Primlerdeki mahsup kısmi mahsup olabilir veya alınan kredi, arama seçenekleri için ödenen primi aşabilir. Tahsil edilen primler, hisse senedi fiyatının oynaklığı da dahil olmak üzere birçok faktöre bağlıdır.

Oranlı Backspreads Kullanma

trend dönüşlerinden veya piyasadaki önemli değişikliklerden veya hareketlerden yararlanmak için tasarlanmıştır . Çağrı oranı arkaya yayılma stratejileri, temel güvenlikteki bir ralliden en büyük faydayı sağlar . Stratejinin amacı, dayanak varlığın satın alınan alım opsiyonlarının kullanım fiyatının üzerine çıkmasıdır. İdeal olarak, fiyatın arama seçenekleri için ödenen primleri telafi edecek kadar yüksek olması gerekir. Ancak, kârlı olan opsiyonun satışı, yatırımcıya alım opsiyonlarının satın alınmasını dengelemek veya finanse etmek için bir kredi ödemek için yerleştirilir.

Yukarıdaki örneği kullanarak, yatırımcı hisse senedi fiyatının 15 dolardan 17 doların (çağrı seçenekleri için kullanım fiyatı) çok üzerine çıkmasını ve çağrı seçeneklerini satın almak için herhangi bir prim için ödeme yapmaktan daha fazlasını kazanmasını isteyecektir.

oynaklığındaki artışlardan yararlanmak için tasarlanmıştır . Yatırımcılar genellikle finansal piyasaların yükselmeye hazır olduğuna inandıklarında bunları kullanırlar. Alım opsiyonlarını aynı anda alıp satarak, tüccarlar aşağı yönlü risklerini korurken, piyasalar yükseldikçe yukarı yönlü avantajlardan faydalanabilirler. Geriye yayılma stratejileri, piyasayı "uzun süre devam ettirmek" için bağımsız olarak kullanılabilir. Alternatif olarak, daha büyük veya daha karmaşık bir yatırım pozisyonunun parçası olarak kullanılabilirler.

Bir Çağrı Oranı Örneği

Aşağıdaki örneğin, herhangi bir stratejiyi uygulamadan önce dikkate alınması gereken bir komisyoncudan alınan komisyonları hesaba katmadığını unutmayın.

Diyelim ki XYZ Şirketinin hisselerinde yükseliş eğiliminde olan bir yatırımcısınız ve hisse senedinin kısa vadede önemli ölçüde yükselebileceğini düşünüyorsunuz.

• XYZ Company hissesi şu anda piyasada hisse başına 20$'dan işlem görüyor.

• Kullanım fiyatı 20$ (para başına) olan arama seçenekleri şu anda her biri 2$'lık bir primle işlem görmektedir. Toplamda 400$ maliyetle her bir sözleşmenin 100 opsiyon olduğu iki opsiyon sözleşmesi satın alırsınız .

• Stratejinin ikinci ayağı, bir kazançlı arama seçeneği satmanızı içerir. 16$ kullanım fiyatı için çağrı seçenekleri şu anda her biri 6$'dan işlem görüyor. 16$ kullanım fiyatıyla bir arama seçeneği satarsınız ve hesabınıza 600$'lık bir kredi alırsınız.

• Başlangıçta strateji için 200$ net krediniz var, çünkü iki parada arama seçeneğini satın almak için 400$ ödediniz, parada bir seçeneği satmak için 600$ aldınız.

• Hisse senedi vade sonunda 22$'a yükselirse, satın aldığınız iki arama seçeneğinden toplam 400$'a 2$ kazanırsınız (veya her biri 2$ ile çarpılan 100 opsiyonda 2 sözleşme).

• Ancak, sattığınız alım opsiyonu uygulanacaktır ve hisse senedini 16$'dan satacaksınız, piyasa ise 22$'dan 6$'lık bir kayıp için. 6$, 100 sözleşmeyle (tek arama seçeneği) çarpılarak 600$'lık bir kayıp elde edilir.

• Netiniz, 600$ kayıp eksi kazandığınız 400$ artı sıfır veya başabaş kazanç için başlangıçta aldığınız 200$ kredidir.

Yukarıdaki örnekte, hisse senedi fiyatının yeterince yüksek olması gerekir; bu sayede, ilk krediyle birleştirilen iki nakit arama seçeneğinde, kazandığınız tek seçenekteki herhangi bir kaybı dengelemekten daha fazlasına yetecek kadar para kazanırsınız. başlangıçta satıldı.

Örnekte söyleyelim; Hisse senedi vade sonunda 26 dolara taşındı.

• İki arama seçeneğinde toplam 1.200 $ (200 çarpı 6 $) için 6 $ kazanırsınız.

• Sattığınız alım opsiyonu 10$ (16$ grev - 26$) veya 1.000$ zarara sahip olacaktır, çünkü 6$ ile 100 sözleşmenin çarpımı, satılan bir seçenek için 1.000$'lık bir zarara yol açacaktır.

• Bununla birlikte, net kazancınız 400 $ olacaktır, çünkü 1.000$'lık kaybınız, satın alınan iki seçenekteki 1.200$'lık kazancınız ile ilk krediden kazanılan 200$'lık kazançtan düşülecektir.

Örnekte söyleyelim; Hisse senedi, vade sonunda 10 dolara taşındı.

• Piyasada fiyat 10$'dan işlem görürken 20$'dan satın alma opsiyonunu kullanmadığınız için satın aldığınız iki opsiyonun süresi değersiz hale gelir.

• Benzer şekilde, sattığınız alım opsiyonu uygulanmaz çünkü kimse hisse senedini piyasada 10$'dan alabilse 16$'dan satın almaz.

• Kısacası, 200$'lık ilk krediyi kazanırsınız ve her iki seçeneğin de süresi geçersiz olur.

Arama Oranı Backspread ile Put Oranı Backspread Karşılaştırması

, kâr ve zarar potansiyeli bu satışların oranına bağlı olan bir pozisyon oluşturmak için kısa vadeli ve uzun vadeli işlemleri birleştiren bir düşüş opsiyon ticaret stratejisidir. Geri yayılım, altta yatan hisse senedinin oynaklığından kar elde etmeyi amaçladığı ve opsiyon yatırımcısının takdirine bağlı olarak kısa ve uzun vadeli işlemleri belirli bir oranda birleştirdiği için sözde.

Satım oranı yayılması alım oranı yayılmasına benzer, ancak stratejiyi finanse etmek için iki veya daha fazla alım opsiyonu alıp bir alım opsiyonu satmak yerine, iki satımın satın alınmasını finanse etmeye yardımcı olmak için birkaç satım opsiyonu satın alır ve bir satım opsiyonu satarsınız. .

Hisse senedi önemli miktarda düşerse, strateji, satılan bir satıştan kaynaklanan herhangi bir kaybı dengelemek için iki satıştan para kazanır.

Öne Çıkanlar

• Geri arama, potansiyel aşağı yönlü kayıpları sınırlarken, yükselen bir pazardan kazanç sağlamaya çalışan bir yükseliş yayılım stratejisidir.

• Geriye dönük arama oranı, 1:2, 1:3 veya 2:3 oranını kullanarak arama satın almayı ve ardından farklı kullanım fiyatına ancak aynı sona erme süresine sahip aramaları satmayı içeren bir yükseliş opsiyon stratejisidir.

• Uzun arama oranında arka planda, satılandan daha fazla arama satın alınır.