칼마르 비율

칼마르 비율이란 무엇입니까?

CTA( 상품 거래 자문 ) 와 같은 투자 펀드의 성과를 측정합니다 . 이는 펀드의 평균 복리 연 수익률 대 최대 손실액의 함수입니다. Calmar 비율이 높을수록 일반적으로 36개월로 설정되는 지정된 기간 동안 위험 조정 기준으로 더 나은 성과를 거두었습니다.

칼마르 비율 기록

Calmar 비율은 캘리포니아에 기반을 둔 펀드 매니저인 Terry W. Young이 1991년에 개발 및 도입했습니다. 그는 이 비율 이 매년 수행되는 동안 매월 계산되기 때문에 일반적으로 사용되는 다른 게이지인 Sterling 또는 Sharpe 비율 보다 펀드 성과에 대한 최신 판독값을 제공한다고 주장했습니다 . 월간 업데이트는 또한 Young이 "거의 너무 민감한" 스털링 비율이라고 부르는 것보다 Calmar 비율을 더 부드럽게 만들었습니다.

Calmar 비율은 실제로 Sterling 비율의 수정된 버전입니다. 그 이름은 California Managed Account Reports의 약어입니다. Young은 Calmar 비율을 Drawdown 비율이라고도 합니다.

칼마르 비율의 강점과 약점

Calmar 비율의 장점 중 하나는 최대 드로다운을 위험 척도로 사용한다는 것입니다. 한 가지는 더 추상적인 다른 위험 측정기보다 이해하기 쉽고 일부 투자자에게 선호됩니다. 또한 매월 업데이트되지만 Calmar 비율의 표준 3년 기간은 자연 시장 변동성의 영향을 받을 수 있는 기간이 짧은 다른 게이지보다 더 안정적입니다.

반대로 Calmar 비율은 하락 에 초점을 맞춘다 는 것은 위험에 대한 관점이 다른 게이지에 비해 다소 제한적이며 일반적인 변동성을 무시한다는 것을 의미합니다. 이것은 통계적으로 덜 중요하고 유용하지 않게 만듭니다.

Calmar 비율의 위험 조정 특성은 위험 조정 수익의 덜 알려진 척도 중 하나이지만 많은 가능한 투자 성과 측정 중 하나입니다. 실제로 Sharpe의 창시자인 William Sharpe 는 자본 자산 가격 이론에 대한 연구로 1990년 노벨 경제학상을 수상했습니다.

하이라이트

• Calmar 비율은 1991년 펀드 매니저 Terry Young이 만든 투자 펀드에 대한 위험 조정 수익의 척도입니다.

• Calmar 비율은 펀드의 최대 인출액을 유일한 위험 척도로 사용하므로 고유합니다. 이것도 약점 중 하나라고 할 수 있습니다.