カルマー比

##カルマー比とは何ですか？

カルマー比率は、ヘッジファンドや商品取引アドバイザー（CTA）などの投資ファンドのパフォーマンスの指標です。これは、ファンドの平均複合年間収益率と最大ドローダウンの関数です。 Calmar比率が高いほど、特定の時間枠（通常は36か月に設定されます）でのリスク調整ベースでのパフォーマンスが向上します。

##カルマー比率の履歴

Calmar比率は、カリフォルニアを拠点とするファンドマネージャーであるTerryW.Youngによって1991年に開発および導入されました。彼は、この比率は、毎年行われている間に毎月計算されたため、他の一般的に使用されるゲージであるスターリングまたはシャープレシオよりもファンドのパフォーマンスの最新の読み取りを提供すると主張しました。毎月の更新により、カルマー比率は、ヤングが「ほとんど敏感すぎる」スターリング比率と呼んだものよりもスムーズになりました。

カルマー比率は、実際には、スターリング比率の修正バージョンです。その名前は、California ManagedAccountReportsの頭字語です。ヤングはまた、カルマー比率をドローダウン比率と呼んでいました。

##カルマーレシオの長所と短所

カルマー比率の強みの1つは、リスクの尺度として最大ドローダウンを使用することです。一つには、それは他のより抽象的なリスクゲージよりも理解しやすく、これは一部の投資家にとって好ましいものになります。さらに、毎月更新されますが、Calmar比率の標準の3年の時間枠により、自然市場のボラティリティの影響をより受けやすい、時間枠が短い他のゲージよりも信頼性が高くなります。

反対に、カルマー比率がドローダウンに焦点を合わせているということは、リスクの見方が他のゲージに比べてかなり制限されており、一般的なボラティリティを無視していることを意味します。これにより、統計的に有意でなく、有用ではなくなります。

それでも、Calmar比率のリスク調整された性質は、リスク調整されたリターンのあまり知られていないゲージの1つですが、多くの可能な投資パフォーマンス指標の1つになります。実際、シャープの作成者であるウィリアム・シャープは、資本資産価格理論の研究で1990年にノーベル経済学賞を受賞しました。

##ハイライト

-Calmar比率は、1991年にファンドマネージャーのTerry Youngによって作成された、投資ファンドのリスク調整後収益の指標です。

-Calmar比率は、ファンドの最大ドローダウンをリスクの唯一の尺度として使用します。これにより、ファンドは独自のものになります。これは、その弱点の1つと見なすこともできます。