Investor's wiki

Кальмарское соотношение

Кальмарское соотношение

Что такое коэффициент Calmar?

Коэффициент Calmar — это показатель эффективности инвестиционных фондов, таких как хедж-фонды и консультанты по торговле сырьевыми товарами (CTA). Это функция среднего совокупного годового дохода фонда по сравнению с его максимальной просадкой. Чем выше коэффициент Calmar, тем лучше он работал с поправкой на риск в течение заданного периода времени, который обычно устанавливается равным 36 месяцам.

История соотношения Calmar

Коэффициент Calmar был разработан и представлен в 1991 году Терри У. Янгом, менеджером фонда из Калифорнии. Он утверждал, что этот коэффициент дает более актуальную информацию о результатах деятельности фонда, чем коэффициенты Стерлинга или Шарпа,. другие широко используемые показатели, потому что он рассчитывается ежемесячно, в то время как они рассчитываются ежегодно. Ежемесячное обновление также сделало коэффициент Calmar более гладким, чем то, что Янг назвал «почти слишком чувствительным» коэффициентом стерлингов.

Коэффициент Calmar, по сути, является модифицированной версией коэффициента Стерлинга. Его название является аббревиатурой от California Managed Account Reports. Янг также называл коэффициент Calmar коэффициентом просадки.

Сильные и слабые стороны Calmar Ratio

Одной из сильных сторон коэффициента Calmar является использование максимальной просадки в качестве меры риска. Во-первых, он более понятен, чем другие, более абстрактные показатели риска, и это делает его предпочтительным для некоторых инвесторов. Кроме того, несмотря на то, что коэффициент Calmar обновляется ежемесячно, стандартный трехлетний временной интервал коэффициента Calmar делает его более надежным, чем другие датчики с более короткими временными рамками, которые могут больше зависеть от естественной волатильности рынка.

С другой стороны, отношение Calmar к просадке означает, что его представление о риске довольно ограничено по сравнению с другими датчиками, и оно игнорирует общую волатильность. Это делает его менее статистически значимым и полезным.

Тем не менее, коэффициент Calmar с поправкой на риск делает его одним из многих возможных показателей эффективности инвестиций, хотя это один из менее известных показателей доходности с поправкой на риск. Фактически, Уильям Шарп,. создатель Шарпа, получил Нобелевскую премию по экономике в 1990 году за свою работу по теории ценообразования капитальных активов.

Особенности

  • Коэффициент Calmar — это показатель доходности инвестиционных фондов с поправкой на риск, созданный менеджером фонда Терри Янгом в 1991 году.

  • Коэффициент Calmar использует максимальную просадку фонда в качестве единственной меры риска, что делает его уникальным. Это также можно считать одним из его недостатков.