نسبة الهدوء
ما هي نسبة الهدوء؟
نسبة Calmar هي مقياس لأداء صناديق الاستثمار مثل صناديق التحوط ومستشاري تداول السلع (CTAs). إنها دالة على متوسط معدل العائد السنوي المركب للصندوق مقابل الحد الأقصى للسحب. كلما ارتفعت نسبة Calmar ، كان أداؤها أفضل على أساس المخاطر المعدلة خلال الإطار الزمني المحدد ، والذي يتم تحديده في الغالب عند 36 شهرًا.
سجل نسبة المهد
تم تطوير وتقديم نسبة كالمار في عام 1991 من قبل تيري دبليو يونغ ، مدير صندوق في كاليفورنيا. وجادل بأن النسبة تقدم قراءة أكثر حداثة لأداء الصندوق مقارنة بنسب الجنيه الاسترليني أو شارب ، وهي مقاييس أخرى شائعة الاستخدام ، لأنه تم حسابها شهريًا أثناء إجرائها سنويًا. كما أن التحديث الشهري جعل نسبة Calmar أكثر سلاسة مما أسماه يونج نسبة الجنيه الإسترليني "الحساسة للغاية".
نسبة الهدوء ، في الواقع ، هي نسخة معدلة من نسبة الجنيه الاسترليني. اسمها هو اختصار لـ California Managed Account Reports. أشار يونغ أيضًا إلى نسبة Calmar على أنها نسبة السحب.
نقاط القوة والضعف في نسبة الهدوء
تتمثل إحدى نقاط القوة في نسبة Calmar في استخدامها للحد الأقصى للتراجع كمقياس للمخاطر. لسبب واحد ، إنه مفهوم أكثر من مقاييس المخاطر الأخرى الأكثر تجريدًا ، وهذا يجعلها مفضلة لبعض المستثمرين. بالإضافة إلى ذلك ، على الرغم من تحديثه شهريًا ، فإن الإطار الزمني القياسي لنسبة Calmar لمدة ثلاث سنوات يجعلها أكثر موثوقية من المقاييس الأخرى ذات الأطر الزمنية الأقصر والتي قد تتأثر بشكل أكبر بتقلبات السوق الطبيعية.
على الجانب الآخر ، فإن تركيز نسبة Calmar على التراجع يعني أن وجهة نظرها للمخاطر محدودة نوعًا ما مقارنة بالمقاييس الأخرى ، وتتجاهل التقلبات العامة. هذا يجعله أقل أهمية من الناحية الإحصائية وفائدة.
ومع ذلك ، فإن الطبيعة المعدلة للمخاطر لنسبة Calmar تجعلها من بين العديد من مقاييس أداء الاستثمار الممكنة ، على الرغم من أنها واحدة من أقل المقاييس المعروفة للعوائد المعدلة حسب المخاطر. في الواقع ، فاز ويليام شارب ، مبتكر Sharpe ، بجائزة نوبل في الاقتصاد عام 1990 عن عمله في نظرية تسعير الأصول الرأسمالية.
يسلط الضوء
نسبة كالمار هي مقياس للعوائد المعدلة حسب المخاطر لصناديق الاستثمار ، أنشأها مدير الصندوق تيري يونغ في عام 1991.
تستخدم نسبة كالمار الحد الأقصى لسحب الأموال كمقياس وحيد للمخاطر ، مما يجعلها فريدة من نوعها. يمكن اعتبار هذا أيضًا أحد نقاط ضعفها.
