Nisbah Tenang
Apakah Nisbah Tenang?
Nisbah Calmar ialah tolok prestasi dana pelaburan seperti dana lindung nilai dan penasihat dagangan komoditi (CTA). Ia adalah fungsi purata kadar pulangan tahunan terkompaun dana berbanding pengeluaran maksimumnya. Lebih tinggi nisbah Calmar, lebih baik ia berprestasi berdasarkan pelarasan risiko dalam tempoh masa tertentu, yang kebanyakannya ditetapkan pada 36 bulan.
Sejarah Nisbah Tenang
Nisbah Calmar telah dibangunkan dan diperkenalkan pada tahun 1991 oleh Terry W. Young, pengurus dana yang berpangkalan di California. Beliau berhujah bahawa nisbah itu menawarkan bacaan prestasi dana yang lebih terkini daripada nisbah Sterling atau Sharpe,. tolok lain yang biasa digunakan, kerana ia dikira setiap bulan manakala ia dilakukan setiap tahun. Kemas kini bulanan juga menjadikan nisbah Calmar lebih lancar daripada apa yang Young panggil nisbah Sterling "hampir terlalu sensitif".
Nisbah Calmar sebenarnya adalah versi nisbah Sterling yang diubah suai. Namanya ialah akronim untuk Laporan Akaun Terurus California. Young juga merujuk kepada nisbah Calmar sebagai nisbah Drawdown.
Kekuatan dan Kelemahan Nisbah Calmar
Satu kekuatan nisbah Calmar ialah penggunaan pengeluaran maksimum sebagai ukuran risiko. Untuk satu perkara, ia lebih mudah difahami daripada tolok risiko lain yang lebih abstrak, dan ini menjadikannya lebih disukai untuk sesetengah pelabur. Selain itu, walaupun ia dikemas kini setiap bulan, jangka masa tiga tahun standard nisbah Calmar menjadikannya lebih dipercayai daripada tolok lain dengan rangka masa yang lebih pendek yang mungkin lebih terjejas oleh turun naik pasaran semula jadi.
Sebaliknya, tumpuan nisbah Calmar pada pengeluaran bermakna pandangan risiko agak terhad berbanding dengan tolok lain, dan ia mengabaikan turun naik umum. Ini menjadikannya kurang penting dan berguna secara statistik.
Namun, sifat pelarasan risiko nisbah Calmar menjadikannya antara banyak kemungkinan ukuran prestasi pelaburan, walaupun ia merupakan salah satu tolok yang kurang dikenali bagi pulangan terlaras risiko. Malah, William Sharpe,. pencipta Sharpe, memenangi Hadiah Nobel dalam bidang ekonomi pada tahun 1990 untuk kerjanya mengenai teori harga aset modal.
Sorotan
Nisbah Calmar ialah ukuran pulangan terlaras risiko untuk dana pelaburan, yang dicipta oleh pengurus dana Terry Young pada tahun 1991.
Nisbah Calmar menggunakan pengeluaran maksimum dana sebagai ukuran tunggal risikonya, yang menjadikannya unik. Ini juga boleh dianggap sebagai salah satu kelemahannya.
