Calmar hlutfallið
Hvert er Calmar hlutfallið?
Calmar hlutfallið er mælikvarði á frammistöðu fjárfestingarsjóða eins og vogunarsjóða og hrávöruviðskiptaráðgjafa (CTA). Það er fall af meðaltali samsettrar ársávöxtunar sjóðsins á móti hámarksútdrætti hans. Því hærra sem Calmar-hlutfallið er, því betra skilaði það sig miðað við áhættuleiðréttan grunn á tilteknum tímaramma, sem oftast er settur á 36 mánuði.
Saga Calmar Ratio
Calmar hlutfallið var þróað og kynnt árið 1991 af Terry W. Young, sjóðsstjóra í Kaliforníu. Hann hélt því fram að hlutfallið bjóði upp á uppfærðari lestur á frammistöðu sjóðs en Sterling eða Sharpe hlutföllin, aðrir algengir mælikvarðar, vegna þess að það væri reiknað mánaðarlega á meðan þeir voru gerðir árlega. Mánaðarlega uppfærslan gerði einnig Calmar hlutfallið sléttara en það sem Young kallaði „næstum of viðkvæmt“ Sterling hlutfallið.
Calmar hlutfallið er í raun breytt útgáfa af Sterling hlutfallinu. Nafn þess er skammstöfun fyrir California Managed Account Reports. Young nefndi einnig Calmar hlutfallið sem Drawdown ratio.
Styrkleikar og veikleikar Calmar Ratio
Einn styrkur Calmar hlutfallsins er notkun þess á hámarkslækkun sem mælikvarða á áhættu. Fyrir það fyrsta er það skiljanlegra en aðrir, óhlutbundnari áhættumælar, og þetta gerir það æskilegt fyrir suma fjárfesta. Að auki, jafnvel þó að það sé uppfært mánaðarlega, gerir staðlað þriggja ára tímaramma Calmar hlutfallsins það áreiðanlegra en aðrir mælar með styttri tímaramma sem gætu orðið fyrir meiri áhrifum af náttúrulegum sveiflum á markaði.
áhersla Calmar hlutfallsins á niðurfellingu þess að sýn þess á áhættu er frekar takmörkuð miðað við aðra mælikvarða og það hunsar almennt flökt. Þetta gerir það minna tölfræðilega marktækt og gagnlegt.
Samt sem áður gerir áhættuleiðrétt eðli Calmar hlutfallsins það meðal margra mögulegra fjárfestingarárangursmælinga, þó það sé einn af minna þekktum mælikvarða á áhættuleiðrétta ávöxtun. Reyndar hlaut William Sharpe,. skapari Sharpe, Nóbelsverðlaunin í hagfræði árið 1990 fyrir vinnu sína á kenningum um verðlagningu fjármagnseigna.
Hápunktar
Calmar hlutfallið er mælikvarði á áhættuleiðrétta ávöxtun fjárfestingarsjóða, stofnað af sjóðsstjóranum Terry Young árið 1991.
Calmar hlutfallið notar hámarksútdrátt sjóðs sem eina mælikvarða á áhættu, sem gerir það einstakt. Þetta gæti líka talist einn af veikleikum þess.
