क्लोज्ड-एंड इंडेंट्योर
क्लोज्ड-एंड इंडेंट्योर क्या है?
क्लोज्ड-एंड इंडेंट्योर शब्द एक बांड अनुबंध को संदर्भित करता है जो गारंटी देता है कि बांड को सुरक्षित करने के लिए उपयोग किए जाने वाले संपार्श्विक का उपयोग किसी अन्य बांड मुद्दे का समर्थन करने के लिए फिर से नहीं किया जा सकता है। एक इंडेंटूर ई एक कानूनी और बाध्यकारी प्रावधान है जो आमतौर पर बांड समझौतों, अचल संपत्ति या दिवालियापन के मामलों से जुड़ा होता है।
क्लोज-एंड इंडेंट्योर बॉन्ड को निवेशक के लिए और भी कम जोखिम भरा बनाता है । यदि जारीकर्ता बांड पर चूक करता है तो इंडेंट को लागू करना होता है।
क्लोज्ड-एंड इंडेंटर्स कैसे काम करते हैं
बांड को आम तौर पर निवेशकों के लिए उपलब्ध सबसे सुरक्षित निवेश विकल्पों में से एक माना जाता है। वे रूढ़िवादी निवेश हैं जो निवेशकों को स्थिरता और आय प्रदान करते हैं । वे निवेशक द्वारा बांड जारीकर्ता को दिए गए ऋण का प्रतिनिधित्व करते हैं - जारीकर्ता निवेशक को एक निर्दिष्ट तिथि तक किसी भी ब्याज भुगतान के साथ निवेश की गई मूल राशि को चुकाने का वादा करता है। सीधे शब्दों में कहें,. एक बांड एक IOU है जो जारीकर्ता निवेशक को देता है।
सभी बांडों में अनुबंध होते हैं, जिन्हें अनुबंध कहा जाता है , जो बांड की शर्तों को रेखांकित करते हैं। अनुबंध कानूनी रूप से बाध्यकारी और बिना शर्त हैं, और उन्हें तोड़ने का दंड गंभीर है। क्लोज-एंड इंडेंट्योर एक क्लॉज है जिसमें बॉन्ड का समर्थन करने वाले संपार्श्विक का उपयोग शामिल है। इस प्रकार का इंडेंट एक बांड के बारे में एक छोटा लेकिन महत्वपूर्ण विवरण है जो जारीकर्ता और निवेशक दोनों के लिए बांड के जोखिमों को प्रभावित करता है। जैसा कि ऊपर उल्लेख किया गया है, उपयोग किए गए संपार्श्विक का उपयोग किसी भी नए बांड को जारी करने के लिए नहीं किया जा सकता है।
क्लोज्ड-एंड इंडेंटर्स केवल तभी लागू होते हैं जब बॉन्ड जारीकर्ता चूक करता है, जिसका अर्थ है कि बॉन्ड जारीकर्ता के लिए वित्तीय अस्थिरता की स्थिति में इंडेंट्योर महत्वपूर्ण है। यदि बांड जारीकर्ता चूक करता है, तो एक क्लोज्ड-एंड इंडेंट्योर सुनिश्चित करता है कि बॉन्डधारकों के पास संपार्श्विक पर एकमात्र दावा होगा, जिससे उनके बांड सबसे वरिष्ठ सुरक्षा बन जाएंगे। संपार्श्विक पर कम दावों का मतलब बांडधारक के लिए अधिक सुरक्षा है।
विशेष ध्यान
यील्ड-टू-मैच्योरिटी (YTM) दर बॉन्ड की शर्तों में सूचीबद्ध नहीं है क्योंकि इसे प्रचलित बाजार माना जाता है बांड जारी करते समय ब्याज दर । अनुबंध में निहित शर्तों में शामिल हैं:
अंकित मूल्य: सममूल्य के रूप में भी जाना जाता है, यह एक सुरक्षा का नाममात्र मूल्य है। बांड के लिए, यह परिपक्वता पर धारक को भुगतान की गई राशि है, आमतौर पर $1,000।
ब्याज दर या कूपन दर: यह एक निश्चित आय सुरक्षा द्वारा भुगतान की गई प्रतिफल है।
ब्याज भुगतान तिथि: यह कुल ऋण अनुबंध का एक घटक है जो भुगतान अवधि के लिए ऋण की ब्याज लागत का भुगतान करने के लिए आवश्यक डॉलर राशि का प्रतिनिधित्व करता है।
परिपक्वता तिथि: वह दिन जब उधारकर्ता को बकाया मूलधन की पूरी राशि और ऋणदाता को कोई भी लागू ब्याज चुकाना होता है। परिपक्वता पर भुगतान न करने पर चूक हो सकती है।
बॉन्ड ट्रस्टी का नाम: एक वित्तीय संस्थान जो बॉन्ड का प्रबंधन करता है। इसमें इंडेंट की शर्तों को लागू करने के लिए जारीकर्ता द्वारा दी गई ट्रस्ट और प्रत्ययी शक्तियां दोनों हैं।
बॉन्ड और अर्ली रिडेम्पशन शर्तें: इनमें फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटी में निवेशक के मूलधन की वापसी शामिल है।
संपार्श्विक: ऋण लेने वाले द्वारा ऋण प्राप्त करने के लिए ऋणदाता को दी जाने वाली संपत्ति । यदि उधारकर्ता वादा किए गए ऋण का भुगतान करना बंद कर देता है, तो ऋणदाता अपने नुकसान की भरपाई के लिए संपार्श्विक को जब्त कर सकता है। संपार्श्विक या तो एक ओपन-एंड इंडेंट्योर या क्लोज-एंड इंडेंट है।
यील्ड-टू-मैच्योरिटी दर को बॉन्ड की शर्तों से हटा दिया जाता है क्योंकि बॉन्ड जारी होने पर इसे प्रचलित बाजार ब्याज दर माना जाता है।
क्लोज्ड-एंड इंडेंटर्स बनाम ओपन-एंड इंडेंटर्स
यदि सुरक्षा जारीकर्ता चूक करता है, तो क्लोज-एंड या ओपन-एंड इंडेंट दोनों को लागू किया जा सकता है। लेकिन इन दोनों वाक्यों में थोड़ा सा अंतर है। एक ओपन-एंड इंडेंट वह है जिसमें संपार्श्विक का एक टुकड़ा एक से अधिक बांड वापस कर सकता है। इसका मतलब है कि एक ओपन-एंड इंडेंट्योर बॉन्ड में सुरक्षा का बैकअप लेने के लिए उपयोग किए जाने वाले समान संपार्श्विक के साथ कई बांड हो सकते हैं , इसलिए डिफ़ॉल्ट की स्थिति में, एक निवेशक के पास उस संपार्श्विक का दावा करने की कोई संभावना नहीं हो सकती है यदि किसी अन्य निवेशक का वरिष्ठ दावा है जमानत पर।
एक कम स्थिर बांड जारीकर्ता के पास बांड की पेशकश में एक ओपन-एंड इंडेंट्योर टर्म शामिल करने के लिए अधिक प्रोत्साहन है। एक जारीकर्ता जो स्थिर है उसे अधिक विश्वास है कि वे डिफ़ॉल्ट नहीं होंगे और इस प्रकार बांड की शर्तों में एक क्लोज-एंड इंडेंट जोड़ सकते हैं। जोखिम का आकलन करने और एक विशिष्ट बॉन्ड इश्यू में निवेश करने के बारे में निर्णय लेने के लिए इंडेंट का उपयोग निवेशक द्वारा - ब्याज दर और परिपक्वता के समय के साथ किया जा सकता है।
हाइलाइट्स
एक क्लोज्ड-एंड इंडेंट्योर यह सुनिश्चित करता है कि एक बॉन्ड के संपार्श्विक का उपयोग किसी अन्य बॉन्ड इश्यू का समर्थन करने के लिए नहीं किया जाता है।
चूक की स्थिति में, इस अनुबंध की जमानत उन बांडधारकों को वापस कर देगी।
संपार्श्विक के उपयोग पर इस प्रतिबंध के कारण, बंद-अंत वाले अनुबंध तुलनात्मक रूप से कम जोखिम वाले होते हैं।
