Indenture med lukket ende
Hvad er en lukket indtægt?
Udtrykket lukket kontrakt refererer til en obligationskontrakt,. der garanterer, at den sikkerhed , der er brugt til at sikre obligationen, ikke kan bruges igen til at understøtte en anden obligationsudstedelse. En indentur e er en juridisk og bindende bestemmelse, der normalt er forbundet med obligationsaftaler, fast ejendom eller konkurssager.
En lukket kontrakt gør obligationen endnu mindre risikabel for investoren. Påberåbelse af aftalen sker, hvis udstederen misligholder obligationen.
Sådan fungerer lukkede indtægter
Obligationer anses generelt for at være blandt de sikreste investeringsmuligheder, der er tilgængelige for investorer. De er konservative investeringer, der giver investorerne stabilitet og indkomst. De repræsenterer lån, som investoren har fremskudt til obligationsudstederen - udstederen lover at tilbagebetale investoren den investerede hovedsaldo sammen med eventuelle rentebetalinger inden en bestemt dato. Kort sagt er en obligation en IOU,. som udstederen giver til investoren.
Alle obligationer har kontrakter, kaldet indentures,. der beskriver vilkårene for obligationen. Indentures er juridisk bindende og ubetingede, og straffen for at bryde dem er streng. En lukket kontrakt er en klausul, der involverer brugen af sikkerhed, der understøtter obligationen. Denne type aftale er en lille, men afgørende detalje vedrørende en obligation, der påvirker risiciene for obligationen for både udsteder og investor. Som nævnt ovenfor kan den anvendte sikkerhed ikke bruges til at udstede nye obligationer.
Lukkede aftaler påberåbes kun, hvis obligationsudsteder misligholder,. hvilket betyder, at kontrakt er afgørende i en situation med finansiel ustabilitet for obligationsudsteder. Hvis obligationsudstederen misligholder, sikrer en lukket kontrakt, at obligationsejerne vil have de eneste krav på sikkerheden, hvilket gør deres obligationer til den højeste sikkerhed. Færre krav på sikkerheden betyder mere sikkerhed for obligationsejeren.
Særlige overvejelser
Yield-to-maturity-renten ( YTM) er ikke opført i betingelserne for obligationen, fordi det antages at være det fremherskende marked rente på det tidspunkt, hvor obligationen udstedes. Udtrykkene i aftalen omfatter:
Den pålydende værdi: Også kendt som pålydende værdi,. dette er den nominelle værdi af et værdipapir. For obligationer er det det beløb, der betales til indehaveren ved udløb, generelt $1.000.
Renten eller kuponrenten: Dette er det afkast, der betales af et fastforrentet værdipapir.
Rentebetalingsdato: Dette er en del af den samlede lånekontrakt, som repræsenterer det dollarbeløb, der kræves for at betale renteomkostningerne for lånet i betalingsperioden.
Forfaldsdatoen: Den dag, hvor låntager er forpligtet til at tilbagebetale det fulde beløb af den udestående hovedstol plus eventuelle gældende renter til långiveren. Manglende betaling ved udløb kan udgøre en misligholdelse.
Navnet på obligationsadministratoren: Et pengeinstitut, der administrerer obligationen. Det har både tillids- og tillidsbeføjelser givet af en udsteder til at håndhæve vilkårene i aftalen.
Vilkår for obligationer og førtidig indfrielse: Disse omfatter afkastet af en investors hovedstol i et rentepapir.
Sikkerhedsstillelse: Et aktiv tilbudt af en låntager til en långiver for at sikre et lån. Hvis låntageren holder op med at betale de lovede lånebetalinger, kan långiveren beslaglægge sikkerheden for at inddrive sine tab. Sikkerhedsstillelse er enten en åben-ende-indsats eller en lukket-ende-indsats.
Udløbsrenten er udeladt fra en obligations betingelser, fordi den antages at være den gældende markedsrente, når obligationen udstedes.
Closed-End Indentures vs. Open-End Indentures
Både lukkede eller åbne kontrakter kan påberåbes, hvis udstederen af værdipapiret misligholder. Men der er en lille forskel mellem disse to klausuler. En åben kontrakt er en, hvor et enkelt stykke sikkerhed kan bakke mere end én obligation. Dette betyder, at en open-end indenture-obligation kan have et hvilket som helst antal obligationer med den samme sikkerhed, der bruges til at sikkerhedskopiere værdipapiret,. så i tilfælde af misligholdelse har en investor muligvis ingen mulighed for at kræve denne sikkerhed, hvis en anden investor har et seniorkrav på sikkerhedsstillelsen.
En mindre stabil obligationsudsteder har mere incitament til at inkludere en åben kontraktperiode i obligationsudbuddet. En udsteder, der er stabil, har mere tillid til, at de ikke vil misligholde og kan dermed tilføje en lukket kontrakt i obligationens vilkår. Indenture kan bruges af en investor - sammen med rente og tid til udløb - til at vurdere risiko og træffe en beslutning om at investere i en specifik obligationsudstedelse.
Højdepunkter
En lukket aftale sikrer, at en obligations sikkerhed ikke bruges til at understøtte en anden obligationsudstedelse.
I tilfælde af misligholdelse vil denne aftales sikkerhed betale disse obligationsejere tilbage.
På grund af denne begrænsning af brugen af sikkerhedsstillelse er lukkede kontrakter forholdsvis mindre risikable.
