폐쇄형 계약

폐쇄형 계약이란 무엇입니까?

폐쇄형 계약이라는 용어는 채권을 확보하기 위해 사용된 담보 가 다른 채권 발행을 지원하는 데 다시 사용할 수 없도록 보장 하는 채권 계약을 의미합니다. 계약 은 일반적으로 채권 계약, 부동산 또는 파산 사건과 관련된 법적 구속력이 있는 조항입니다 .

폐쇄형 계약은 채권을 투자자에게 훨씬 덜 위험하게 만듭니다. 발행인이 채권을 불이행하는 경우 계약을 체결합니다.

폐쇄형 계약의 작동 원리

채권은 일반적으로 투자자가 이용할 수 있는 가장 안전한 투자 옵션으로 간주됩니다. 투자자에게 안정성과 수익 을 제공하는 보수적인 투자입니다. 이는 투자자가 채권 발행자에게 제공한 대출을 나타냅니다. 발행자는 지정된 날짜까지 이자 지급 과 함께 투자 한 원금 을 투자자에게 상환할 것을 약속합니다. 간단히 말해서, 채권은 발행자가 투자자에게 제공 하는 IOU 입니다.

의 조건을 설명하는 계약 이라고 하는 계약이 있습니다. 약정은 법적 구속력이 있고 무조건적이며 위반에 대한 처벌은 가혹합니다. 폐쇄형 약정은 채권을 뒷받침하는 담보물의 사용을 포함하는 조항입니다. 이러한 유형의 계약은 발행인 과 투자자 모두의 채권 위험 에 영향을 미치는 채권에 관한 작지만 중요한 세부 사항 입니다. 위에서 언급했듯이 사용된 담보는 새로운 채권을 발행하는 데 사용할 수 없습니다.

채무 불이행 을 하는 경우에만 발동되며 , 이는 해당 계약이 채권 발행자의 재정적 불안정 상황에서 결정적임을 의미합니다. 채권 발행인이 채무 불이행을 하는 경우 폐쇄형 계약은 채권 보유자가 담보물에 대한 유일한 청구권을 갖도록 하여 채권 을 가장 선순위 증권으로 만듭니다. 담보물에 대한 청구가 적을수록 채권 보유자의 안전이 높아집니다.

특별 고려 사항

만기수익률 ( YTM) 비율은 지배적인 시장 이라고 가정하기 때문에 채권의 조건에 나열되지 않습니다. 채권 발행 당시의 이자율 . 계약서에 포함된 용어는 다음과 같습니다.

액면가 라고도 하며 유가 증권의 명목 가치입니다. 채권의 경우 만기 시 보유자에게 지급되는 금액으로 일반적으로 $1,000입니다.

• 이자율 또는 이표율: 채권이 지급하는 수익률입니다.

• 이자지급일: 총 대출계약의 구성요소로, 해당 기간에 대한 대출이자 비용을 지불하는 데 필요한 달러 금액을 나타냅니다.

• 만기일: 차용인이 미지불 원금 전액과 해당 이자를 대출 기관에 상환해야 하는 날짜입니다. 만기 시 미납은 채무 불이행으로 간주될 수 있습니다.

• 채권 수탁자명: 채권을 관리하는 금융기관입니다. 계약 조건을 집행하기 위해 발행인이 부여한 신뢰와 수탁권이 있습니다.

• 채권 및 조기 상환 조건: 여기에는 고정 수입 증권에 대한 투자자의 원금 반환이 포함됩니다.

• 담보: 대출을 확보하기 위해 대출자가 대출 기관에 제공 하는 자산. 차용인이 약속한 대출 상환을 중단하면 대출 기관은 손실을 만회하기 위해 담보물을 압류할 수 있습니다. 담보는 개방형 약정 또는 폐쇄형 약정입니다.

만기수익률은 채권발행 시 시장금리를 상정하기 때문에 채권조건에서 생략함.

폐쇄형 계약 대 개방형 계약

유가증권 발행자가 채무불이행을 하는 경우 폐쇄형 또는 개방형 약정이 모두 발동될 수 있습니다. 그러나 이 두 조항 사이에는 약간의 차이가 있습니다. 개방형 약정은 단일 담보가 하나 이상의 채권을 뒷받침할 수 있는 것입니다. 이것은 개방형 약정 채권이 증권을 백업하는 데 사용되는 동일한 담보를 가진 채권을 얼마든지 가질 수 있음을 의미 하므로 채무 불이행이 발생하는 경우 다른 투자자가 선순위 청구를 가지고 있는 경우 투자자는 해당 담보를 청구할 가능성이 없을 수 있습니다. 담보에.

덜 안정적인 채권 발행자는 채권 제공에 개방형 계약 기간을 포함할 유인이 더 많습니다. 안정적인 발행인은 채무 불이행을 하지 않을 것이라는 확신이 있어 채권 조건에 폐쇄형 계약을 추가할 수 있습니다. 투자자는 이자율 및 만기 시간과 함께 계약을 사용하여 위험을 평가하고 특정 채권 발행에 대한 투자에 대한 결정을 내릴 수 있습니다.

하이라이트

• 폐쇄형 약정은 채권의 담보가 다른 채권 발행을 지원하는 데 사용되지 않도록 합니다.

• 채무 불이행의 경우, 이 약정자의 담보는 해당 채권 보유자에게 상환합니다.

• 담보의 사용에 대한 제한으로 인해 폐쇄형 약정은 상대적으로 덜 위험합니다.