Escritura de contrato cerrado

¿Qué es un contrato de emisión cerrado?

El término escritura de emisión cerrada se refiere a un contrato de bonos que garantiza que la garantía utilizada para garantizar el bono no se puede usar nuevamente para respaldar otra emisión de bonos. Un contrato de emisión es una disposición legal y vinculante generalmente asociada con acuerdos de bonos, bienes raíces o casos de bancarrota.

Un contrato de emisión cerrado hace que el bono sea aún menos riesgoso para el inversionista. La invocación del contrato de emisión ocurre si el emisor no cumple con el bono.

Cómo funcionan los contratos de emisión cerrados

En general, se considera que los bonos se encuentran entre las opciones de inversión más seguras disponibles para los inversores. Son inversiones conservadoras que brindan estabilidad e ingresos a los inversores. Representan préstamos adelantados por el inversionista al emisor del bono: el emisor se compromete a reembolsar al inversionista el saldo de capital invertido junto con los pagos de intereses en una fecha específica. En pocas palabras, un bono es un pagaré que el emisor entrega al inversionista.

Todos los bonos tienen contratos, llamados contratos de emisión, que describen los términos del bono. Los contratos de emisión son legalmente vinculantes e incondicionales, y la sanción por romperlos es severa. Un contrato de emisión cerrado es una cláusula que implica el uso de una garantía que respalda el bono. Este tipo de contrato de emisión es un detalle pequeño pero crucial con respecto a un bono que afecta los riesgos del bono tanto para el emisor como para el inversionista. Como se mencionó anteriormente, la garantía utilizada no puede utilizarse para emitir nuevos bonos.

Los contratos de emisión cerrados solo se invocan si el emisor del bono incumple,. lo que significa que el contrato de emisión es crucial en una situación de inestabilidad financiera para el emisor del bono. Si el emisor de bonos incumple, un contrato de emisión cerrado garantiza que los tenedores de bonos tendrán los únicos derechos sobre la garantía, lo que convierte a sus bonos en el valor de mayor antigüedad. Menos reclamos sobre la garantía significan más seguridad para el tenedor de bonos.

Consideraciones Especiales

La tasa de rendimiento al vencimiento (YTM) no figura en las condiciones del bono porque se supone que es el mercado prevaleciente tasa de interés en el momento en que se emite el bono. Los términos contenidos en el contrato incluyen:

• El valor nominal: También conocido como valor nominal,. este es el valor nominal de un valor. Para bonos, es la cantidad pagada al tenedor al vencimiento, generalmente $1,000.

• La tasa de interés o tasa cupón: Es el rendimiento que paga un título de renta fija.

• Fecha de pago de intereses: Este es un componente del contrato de préstamo total que representa el monto en dólares requerido para pagar el costo de interés del préstamo para el período de pago.

• La fecha de vencimiento: el día en que el prestatario debe pagar el monto total del principal pendiente más cualquier interés aplicable al prestamista. La falta de pago al vencimiento puede constituir un incumplimiento.

• El nombre del síndico del bono: Institución financiera que administra el bono. Tiene tanto fideicomiso como poderes fiduciarios otorgados por un emisor para hacer cumplir los términos del contrato de emisión.

• Términos de bonos y redención anticipada: Estos incluyen el retorno del capital de un inversionista en un valor de renta fija.

• Colateral: Un activo ofrecido por un prestatario a un prestamista para garantizar un préstamo. Si el prestatario deja de hacer los pagos del préstamo prometido, el prestamista puede embargar la garantía para recuperar sus pérdidas. La garantía es un contrato de emisión abierta o un contrato de emisión cerrado.

La tasa de rendimiento al vencimiento se omite de las condiciones de un bono porque se supone que es la tasa de interés prevaleciente en el mercado cuando se emite el bono.

Contratos de emisión cerrados frente a contratos abiertos

Se pueden invocar contratos de emisión tanto cerrados como abiertos si el emisor del valor incumple. Pero hay una ligera diferencia entre estas dos cláusulas. Un contrato de emisión abierta es aquel en el que una sola pieza de garantía puede respaldar más de un bono. Esto significa que un bono de contrato abierto podría tener cualquier cantidad de bonos con la misma garantía utilizada para respaldar el valor,. por lo que, en caso de incumplimiento, es posible que un inversionista no tenga la posibilidad de reclamar esa garantía si otro inversionista tiene un reclamo principal. sobre la garantía.

Un emisor de bonos menos estable tiene más incentivos para incluir un plazo de contrato abierto en la oferta de bonos. Un emisor que es estable tiene más confianza en que no incumplirá y, por lo tanto, puede agregar un contrato de emisión cerrado en los términos del bono. Un inversionista puede usar la escritura, junto con la tasa de interés y el tiempo hasta el vencimiento, para evaluar el riesgo y tomar una decisión sobre invertir en una emisión de bonos específica.

Reflejos

• Un contrato de emisión cerrado garantiza que la garantía de un bono no se utilice para respaldar otra emisión de bonos.

• En caso de incumplimiento, la garantía de este contrato de emisión reembolsaría a esos tenedores de bonos.

• Debido a esta restricción en el uso de garantías, los contratos de emisión cerrados son comparativamente menos riesgosos.