Indennità chiusa
Che cos'è un contratto di tipo chiuso?
Il termine contratto obbligazionario chiuso si riferisce a un contratto obbligazionario che garantisce che la garanzia utilizzata per garantire l'obbligazione non possa essere utilizzata nuovamente per sostenere un'altra emissione obbligazionaria. Un indentur e è una disposizione legale e vincolante solitamente associata a contratti obbligazionari, beni immobili o casi di fallimento.
Un contratto di tipo chiuso rende l'obbligazione ancora meno rischiosa per l' investitore. Invocare l'indenture avviene se l'emittente è inadempiente sull'obbligazione.
Come funzionano i contratti di tipo chiuso
Le obbligazioni sono generalmente considerate tra le opzioni di investimento più sicure disponibili per gli investitori. Sono investimenti conservativi che forniscono agli investitori stabilità e reddito. Rappresentano prestiti anticipati dall'investitore all'emittente dell'obbligazione: l'emittente promette di rimborsare all'investitore il saldo principale investito insieme a eventuali pagamenti di interessi entro una data specificata. In parole povere, un'obbligazione è un IOU che l'emittente dà all'investitore.
Tutte le obbligazioni hanno contratti, chiamati indenture,. che delineano i termini del legame. I contratti sono legalmente vincolanti e incondizionati e la sanzione per la loro violazione è severa. Un contratto di tipo chiuso è una clausola che prevede l'uso di garanzie a sostegno dell'obbligazione. Questo tipo di indenture è un dettaglio piccolo ma cruciale per quanto riguarda un'obbligazione che incide sui rischi per l'obbligazione sia per l' emittente che per l'investitore. Come accennato in precedenza, la garanzia utilizzata non può essere utilizzata per l'emissione di nuove obbligazioni.
Gli indenture chiuse vengono invocati solo se l'emittente dell'obbligazione è inadempiente,. il che significa che l'indenture è cruciale in una situazione di instabilità finanziaria per l'emittente dell'obbligazione. Se l'emittente dell'obbligazione è inadempiente, un contratto di tipo chiuso garantisce che gli obbligazionisti avranno gli unici diritti sulla garanzia, rendendo le loro obbligazioni il titolo più anziano. Meno crediti sulla garanzia significano maggiore sicurezza per l'obbligazionista.
Considerazioni speciali
Il tasso di rendimento alla scadenza (YTM) non è elencato nelle condizioni dell'obbligazione perché si presume sia il mercato prevalente tasso di interesse al momento dell'emissione dell'obbligazione. I termini contenuti nell'indenture includono:
Il valore nominale: noto anche come valore nominale,. è il valore nominale di un titolo. Per le obbligazioni, è l'importo pagato al detentore alla scadenza, generalmente $ 1.000.
Il tasso di interesse o il tasso cedolare: è il rendimento pagato da un titolo a reddito fisso.
Data di pagamento degli interessi: questa è una componente del contratto di prestito totale che rappresenta l'importo in dollari richiesto per pagare il costo degli interessi del prestito per il periodo di pagamento.
La data di scadenza: il giorno in cui il mutuatario è tenuto a rimborsare l'intero importo del capitale residuo più eventuali interessi applicabili al prestatore. Il mancato pagamento alla scadenza può costituire un inadempimento.
Il nome del fiduciario obbligazionario: un istituto finanziario che amministra l'obbligazione. Ha poteri fiduciari e fiduciari concessi da un emittente per far rispettare i termini dell'indenture.
Termini delle obbligazioni e del rimborso anticipato: includono la restituzione del capitale di un investitore in un titolo a reddito fisso.
Garanzia reale: un bene offerto da un mutuatario a un prestatore per garantire un prestito. Se il mutuatario smette di effettuare i pagamenti del prestito promesso, il prestatore può sequestrare la garanzia per recuperare le sue perdite. Il collaterale è un contratto a tempo indeterminato o un contratto a termine.
Il tasso di rendimento alla scadenza viene omesso dalle condizioni di un'obbligazione perché si presume sia il tasso di interesse di mercato prevalente al momento dell'emissione dell'obbligazione.
Titoli chiusi e contratti a termine aperto
Se l'emittente del titolo è inadempiente, possono essere invocati sia contratti di tipo chiuso che aperto. Ma c'è una leggera differenza tra queste due clausole. Un contratto a termine aperto è quello in cui un singolo pezzo di garanzia può sostenere più di un'obbligazione. Ciò significa che un'obbligazione a contratto di tipo aperto potrebbe avere un numero qualsiasi di obbligazioni con la stessa garanzia utilizzata per sostenere il titolo , quindi in caso di inadempimento, un investitore potrebbe non avere la possibilità di rivendicare tale garanzia se un altro investitore ha un credito senior sulla garanzia.
Un emittente obbligazionario meno stabile ha maggiori incentivi a includere un contratto a termine aperto nell'offerta obbligazionaria. Un emittente stabile ha più fiducia nel fatto che non andrà in default e può quindi aggiungere un contratto di tipo chiuso nei termini dell'obbligazione. L'indenture può essere utilizzata da un investitore, insieme al tasso di interesse e alla scadenza, per valutare il rischio e prendere una decisione sull'investimento in una specifica emissione obbligazionaria.
Mette in risalto
Un contratto di tipo chiuso garantisce che la garanzia di un'obbligazione non venga utilizzata per sostenere un'altra emissione di obbligazioni.
In caso di inadempienza, la garanzia di questo contratto ripagherebbe quegli obbligazionisti.
A causa di questa restrizione all'uso di garanzie, i contratti a termine chiusi sono relativamente meno rischiosi.
