Inden Tertutup

Apakah Itu Inden Tertutup?

Istilah inden tertutup merujuk kepada kontrak bon yang menjamin bahawa cagaran yang digunakan untuk menjamin bon tidak boleh digunakan semula untuk menyokong terbitan bon lain. Indentur e ialah peruntukan undang-undang dan mengikat yang biasanya dikaitkan dengan perjanjian bon, hartanah atau kes muflis.

Inden tertutup menjadikan bon itu kurang berisiko untuk pelabur. Penggunaan inden berlaku jika pengeluar ingkar pada bon.

Cara Inden Tertutup Berfungsi

Bon secara amnya dianggap sebagai antara pilihan pelaburan paling selamat yang tersedia untuk pelabur. Ia adalah pelaburan konservatif yang menyediakan pelabur dengan kestabilan dan pendapatan. Ia mewakili pinjaman yang dimajukan oleh pelabur kepada penerbit bon—pengeluar berjanji untuk membayar balik pelabur baki prinsipal yang dilaburkan bersama dengan sebarang pembayaran faedah pada tarikh yang ditetapkan. Ringkasnya, bon ialah IOU yang penerbit berikan kepada pelabur.

Semua bon mempunyai kontrak, dipanggil inden,. menggariskan syarat bon. Inden adalah mengikat secara sah dan tidak bersyarat, dan penalti untuk melanggarnya adalah berat. Inden tertutup adalah klausa yang melibatkan penggunaan cagaran yang menyokong bon. Jenis inden ini ialah butiran kecil tetapi penting mengenai bon yang menjejaskan risiko kepada bon untuk kedua-dua penerbit dan pelabur. Seperti yang dinyatakan di atas, cagaran yang digunakan tidak boleh digunakan untuk mengeluarkan sebarang bon baharu.

Inden tertutup hanya digunakan jika pengeluar bon mungkir,. yang bermaksud bahawa inden adalah penting dalam situasi ketidakstabilan kewangan bagi penerbit bon. Jika pengeluar bon mungkir, inden tertutup memastikan pemegang bon akan mempunyai satu-satunya tuntutan ke atas cagaran, menjadikan bon mereka sebagai keselamatan paling kanan. Lebih sedikit tuntutan ke atas cagaran bermakna lebih selamat bagi pemegang bon.

Pertimbangan Khas

Kadar hasil hingga matang (YTM) tidak disenaraikan dalam syarat bon kerana ia diandaikan sebagai pasaran semasa kadar faedah pada masa bon dikeluarkan. Syarat-syarat yang terkandung dalam inden termasuk:

• Nilai muka: Juga dikenali sebagai nilai tara,. ini ialah nilai nominal keselamatan. Untuk bon, ia adalah amaun yang dibayar kepada pemegang pada tarikh matang, secara amnya $1,000.

• Kadar faedah atau kadar kupon: Ini ialah hasil yang dibayar oleh sekuriti pendapatan tetap.

• Tarikh pembayaran faedah: Ini adalah komponen daripada jumlah kontrak pinjaman yang mewakili jumlah dolar yang diperlukan untuk membayar kos faedah pinjaman bagi tempoh pembayaran.

• Tarikh matang: Hari peminjam dikehendaki membayar balik amaun penuh pokok tertunggak ditambah sebarang faedah yang dikenakan kepada pemberi pinjaman. Ketidakbayaran pada tempoh matang mungkin merupakan kemungkiran.

• Nama pemegang amanah bon: Institusi kewangan yang mentadbir bon. Ia mempunyai kedua-dua kuasa amanah dan fidusiari yang diberikan oleh penerbit untuk menguatkuasakan terma inden.

• Syarat bon dan penebusan awal: Ini termasuk pemulangan prinsipal pelabur dalam sekuriti pendapatan tetap.

• Cagaran: Aset yang ditawarkan oleh peminjam kepada pemberi pinjaman untuk mendapatkan pinjaman. Jika peminjam berhenti membuat pembayaran pinjaman yang dijanjikan, pemberi pinjaman boleh merampas cagaran untuk mendapatkan balik kerugiannya. Cagaran ialah sama ada inden hujung terbuka atau inden hujung tertutup.

Kadar hasil hingga matang diketepikan daripada syarat bon kerana ia diandaikan sebagai kadar faedah pasaran semasa apabila bon itu diterbitkan.

Inden Hujung Tertutup lwn Inden Hujung Terbuka

Kedua-dua inden tertutup atau hujung terbuka boleh digunakan jika pengeluar sekuriti lalai. Tetapi terdapat sedikit perbezaan antara kedua-dua fasal ini. Inden hujung terbuka ialah inden di mana sekeping cagaran boleh menyokong lebih daripada satu ikatan. Ini bermakna bon inden akhir terbuka boleh mempunyai sebarang bilangan bon dengan cagaran yang sama digunakan untuk menyandarkan keselamatan,. jadi sekiranya berlaku keingkaran, pelabur mungkin tidak mempunyai kemungkinan untuk menuntut cagaran itu jika pelabur lain mempunyai tuntutan kanan. pada cagaran.

Penerbit bon yang kurang stabil mempunyai lebih banyak insentif untuk memasukkan istilah inden akhir terbuka dalam tawaran bon. Penerbit yang stabil mempunyai lebih keyakinan bahawa mereka tidak akan mungkir dan dengan itu boleh menambah inden tertutup dalam syarat bon. Inden boleh digunakan oleh pelabur—bersama-sama dengan kadar faedah dan masa hingga matang—untuk menilai risiko dan membuat keputusan tentang melabur dalam terbitan bon tertentu.

Sorotan

• Inden tertutup memastikan bahawa cagaran bon tidak digunakan untuk menyokong terbitan bon yang lain.

• Sekiranya berlaku keingkaran, cagaran inden ini akan membayar balik pemegang bon tersebut.

• Disebabkan sekatan ke atas penggunaan cagaran ini, inden tertutup secara perbandingan kurang berisiko.