Closed-End Indenture
Hva er en lukket innbetaling?
Begrepet lukket kontrakt refererer til en obligasjonskontrakt som garanterer at sikkerheten som brukes for å sikre obligasjonen ikke kan brukes igjen for å støtte en annen obligasjonsemisjon. En indentur e er en juridisk og bindende bestemmelse vanligvis knyttet til obligasjonsavtaler, fast eiendom eller konkurssaker.
En lukket kontrakt gjør obligasjonen enda mindre risikabel for investoren. Påkalling av avtalen skjer hvis utstederen misligholder obligasjonen.
Hvordan lukkede innbetalinger fungerer
Obligasjoner anses generelt for å være blant de sikreste investeringsalternativene som er tilgjengelige for investorer. De er konservative investeringer som gir investorene stabilitet og inntekt. De representerer lån gitt av investoren til obligasjonsutstederen - utstederen lover å tilbakebetale investoren den investerte hovedstolen sammen med eventuelle rentebetalinger innen en spesifisert dato. Enkelt sagt er en obligasjon en IOU som utstederen gir til investoren.
Alle obligasjoner har kontrakter, kalt kontrakter, som beskriver vilkårene for obligasjonen. Inntekter er juridisk bindende og ubetingede, og straffen for å bryte dem er streng. En lukket kontrakt er en klausul som innebærer bruk av sikkerhet som støtter obligasjonen. Denne typen kontrakt er en liten, men avgjørende detalj angående en obligasjon som påvirker risikoen for obligasjonen for både utsteder og investor. Som nevnt ovenfor kan ikke sikkerheten benyttes til å utstede nye obligasjoner.
Lukkede kontrakter påberopes kun hvis obligasjonsutsteder misligholder,. noe som betyr at kontrakt er avgjørende i en situasjon med finansiell ustabilitet for obligasjonsutstederen. Hvis obligasjonsutstederen misligholder, sikrer en lukket kontrakt at obligasjonseierne vil ha de eneste kravene på sikkerheten, noe som gjør obligasjonene deres til den høyeste sikkerheten. Færre krav på sikkerheten betyr mer sikkerhet for obligasjonseieren.
Spesielle hensyn
Yield-to- maturity - renten (YTM) er ikke oppført i betingelsene for obligasjonen fordi det antas å være det gjeldende markedet rente på det tidspunkt obligasjonen utstedes. Begrepene i avtalen inkluderer:
Den pålydende verdien: Også kjent som pålydende verdi,. dette er den nominelle verdien av et verdipapir. For obligasjoner er det beløpet som betales til innehaveren ved forfall, vanligvis $1000.
Renten eller kupongrenten: Dette er avkastningen som betales av et rentepapir.
Rentebetalingsdato: Dette er en komponent av den totale lånekontrakten som representerer dollarbeløpet som kreves for å betale rentekostnaden for lånet for betalingsperioden.
Forfallsdatoen: Dagen låntakeren er pålagt å betale tilbake hele beløpet av den utestående hovedstolen pluss eventuelle renter til långiveren. Manglende betaling ved forfall kan utgjøre mislighold.
Navnet på obligasjonsforvalteren: En finansinstitusjon som administrerer obligasjonen. Den har både tillits- og tillitsfullmakter gitt av en utsteder for å håndheve vilkårene i avtalen.
Vilkår for obligasjoner og tidlig innløsning: Disse inkluderer avkastningen av en investors hovedstol i et rentepapir.
Sikkerhet: En eiendel som tilbys av en låntaker til en långiver for å sikre et lån. Hvis låntakeren slutter å gjøre de lovede lånebetalingene, kan långiveren beslaglegge sikkerheten for å hente inn tapene. Sikkerhet er enten en open-end indenture eller en closed-end indenture.
Avkastningsrenten er utelatt fra en obligasjons betingelser fordi den antas å være gjeldende markedsrente når obligasjonen utstedes.
Closed-End-inndrag vs. Open-end-inndrag
Både lukkede eller åpne inndrag kan påberopes hvis utstederen av verdipapiret misligholder. Men det er en liten forskjell mellom disse to klausulene. En åpen kontrakt er en der en enkelt sikkerhet kan støtte mer enn én obligasjon. Dette betyr at en åpen kontraktsobligasjon kan ha et hvilket som helst antall obligasjoner med samme sikkerhet som brukes til å sikkerhetskopiere verdipapiret,. så i tilfelle mislighold kan en investor ikke ha noen mulighet til å kreve den sikkerheten hvis en annen investor har et seniorkrav på pantet.
En mindre stabil obligasjonsutsteder har mer insentiv til å inkludere en åpen avtaleperiode i obligasjonstilbudet. En utsteder som er stabil har mer tillit til at de ikke vil misligholde og kan dermed legge til en lukket kontrakt i obligasjonens vilkår. Indenture kan brukes av en investor - sammen med rente og tid til forfall - for å vurdere risiko og ta en beslutning om å investere i en spesifikk obligasjonsemisjon.
Høydepunkter
En lukket kontrakt sikrer at en obligasjonssikkerhet ikke brukes til å støtte en annen obligasjonsemisjon.
I tilfelle mislighold vil denne kontraktens sikkerhet betale tilbake disse obligasjonseierne.
På grunn av denne begrensningen på bruk av sikkerhet, er lukkede kontrakter relativt mindre risikable.
