तुलनीय कंपनी विश्लेषण (सीसीए)

एक तुलनीय कंपनी विश्लेषण (सीसीए) क्या है

एक तुलनीय कंपनी विश्लेषण (सीसीए) एक ऐसी प्रक्रिया है जिसका उपयोग उसी उद्योग में समान आकार के अन्य व्यवसायों के मीट्रिक का उपयोग करके किसी कंपनी के मूल्य का मूल्यांकन करने के लिए किया जाता है। तुलनात्मक कंपनी विश्लेषण इस धारणा के तहत संचालित होता है कि समान कंपनियों के समान मूल्यांकन गुणक होंगे, जैसे कि EV/EBITDA । विश्लेषक समीक्षा की जा रही कंपनियों के लिए उपलब्ध आंकड़ों की एक सूची संकलित करते हैं और उनकी तुलना करने के लिए मूल्यांकन गुणकों की गणना करते हैं।

तुलनात्मक कंपनी विश्लेषण (सीसीए) को समझना

प्रत्येक बैंकर जो पहली चीज सीखता है, वह यह है कि एक COMP विश्लेषण या तुलनीय कंपनी विश्लेषण कैसे किया जाता है। एक तुलनीय कंपनी विश्लेषण बनाने की प्रक्रिया काफी सीधी है। रिपोर्ट द्वारा प्रदान की जाने वाली जानकारी का उपयोग स्टॉक मूल्य या फर्म के मूल्य के मूल्य के बॉलपार्क अनुमान को निर्धारित करने के लिए किया जाता है।

तुलनीय कंपनी विश्लेषण

तुलनीय कंपनी विश्लेषण एक ही उद्योग या क्षेत्र में समान आकार की समान कंपनियों से मिलकर एक सहकर्मी समूह की स्थापना के साथ शुरू होता है। निवेशक तब किसी विशेष कंपनी की तुलना उसके प्रतिस्पर्धियों से सापेक्ष आधार पर करने में सक्षम होते हैं। इस जानकारी का उपयोग कंपनी के उद्यम मूल्य (ईवी) को निर्धारित करने के लिए किया जा सकता है और अन्य अनुपातों की गणना करने के लिए किया जा सकता है जो किसी कंपनी की तुलना उसके समकक्ष समूह में करते हैं।

सापेक्ष बनाम तुलनीय कंपनी विश्लेषण

किसी कंपनी को महत्व देने के कई तरीके हैं। सबसे आम दृष्टिकोण साथियों की तुलना में नकदी प्रवाह और सापेक्ष प्रदर्शन पर आधारित हैं। कैश पर आधारित मॉडल, जैसे डिस्काउंटेड कैश फ्लो (डीसीएफ) मॉडल, विश्लेषकों को भविष्य के नकदी प्रवाह के आधार पर एक आंतरिक मूल्य की गणना करने में मदद कर सकते हैं। इस मूल्य की तुलना वास्तविक बाजार मूल्य से की जाती है। यदि आंतरिक मूल्य बाजार मूल्य से अधिक है, तो स्टॉक का मूल्यांकन नहीं किया जाता है। यदि आंतरिक मूल्य बाजार मूल्य से कम है, तो स्टॉक का मूल्य अधिक है।

आंतरिक मूल्यांकन के अलावा, विश्लेषक सापेक्ष तुलनाओं के साथ नकदी प्रवाह मूल्यांकन की पुष्टि करना पसंद करते हैं, और ये सापेक्ष तुलना विश्लेषक को एक उद्योग बेंचमार्क या औसत विकसित करने की अनुमति देते हैं।

तुलनीय कंपनी विश्लेषण में उपयोग किए जाने वाले सबसे आम मूल्यांकन उपाय बिक्री के लिए उद्यम मूल्य (ईवी / एस), मूल्य टी ओ कमाई (पी / ई), मूल्य से बुक (पी / बी), और मूल्य से बिक्री (पी / एस) हैं। अगर कंपनी का वैल्यूएशन रेशियो पीयर एवरेज से ज्यादा है, तो कंपनी ओवरवैल्यूड है। अगर वैल्यूएशन रेशियो पीयर एवरेज से कम है, तो कंपनी अंडरवैल्यूड है। एक साथ उपयोग किए गए, आंतरिक और सापेक्ष मूल्यांकन मॉडल मूल्यांकन का एक बॉलपार्क माप प्रदान करते हैं जिसका उपयोग विश्लेषकों को किसी कंपनी के वास्तविक मूल्य का आकलन करने में मदद करने के लिए किया जा सकता है।

Comps . में उपयोग किए जाने वाले मूल्यांकन और लेन-देन मेट्रिक्स

Comps लेन-देन गुणकों पर भी आधारित हो सकते हैं। लेन-देन एक ही उद्योग में हाल के अधिग्रहण हैं। विश्लेषक स्टॉक के बजाय कंपनी के खरीद मूल्य के आधार पर गुणकों की तुलना करते हैं। यदि किसी विशेष उद्योग में सभी कंपनियां औसतन 1.5 गुना बाजार मूल्य या 10 गुना कमाई के लिए बेच रही हैं, तो यह विश्लेषक को इन बेंचमार्क के आधार पर एक समान संख्या का उपयोग करने के लिए एक सहकर्मी कंपनी के मूल्य में वापस जाने का एक तरीका देता है।

हाइलाइट्स

• तुलनीय कंपनी विश्लेषण कंपनियों की तुलना उनके उद्यम मूल्य को निर्धारित करने के लिए समान मैट्रिक्स के आधार पर करने की प्रक्रिया है।

• एक कंपनी का मूल्यांकन अनुपात यह निर्धारित करता है कि यह ओवरवैल्यूड है या अंडरवैल्यूड। यदि अनुपात अधिक है, तो यह ओवरवैल्यूड है। यदि यह कम है, तो कंपनी का मूल्यांकन नहीं किया जाता है।

• तुलनीय कंपनी विश्लेषण में उपयोग किए जाने वाले सबसे आम मूल्यांकन उपाय बिक्री के लिए उद्यम मूल्य (ईवी / एस), मूल्य से कमाई (पी / ई), मूल्य से बुक (पी / बी), और बिक्री के लिए मूल्य (पी / एस) हैं। .