Analisis Syarikat Sebanding (CCA)
Apa Itu Analisis Syarikat Sebanding (CCA)
Analisis syarikat setanding (CCA) ialah proses yang digunakan untuk menilai nilai syarikat menggunakan metrik perniagaan lain yang mempunyai saiz yang sama dalam industri yang sama. Analisis syarikat yang setanding beroperasi di bawah andaian bahawa syarikat yang serupa akan mempunyai gandaan penilaian yang serupa, seperti EV/EBITDA. Penganalisis menyusun senarai statistik yang tersedia untuk syarikat yang disemak dan mengira gandaan penilaian untuk membandingkannya.
Memahami Analisis Syarikat Sebanding (CCA)
Salah satu perkara pertama yang dipelajari oleh setiap jurubank ialah cara melakukan analisis comp atau analisis syarikat yang setanding. Proses mencipta analisis syarikat yang setanding adalah agak mudah. Maklumat yang disediakan oleh laporan digunakan untuk menentukan anggaran nilai bagi harga saham atau nilai firma.
Analisis Syarikat Setanding
Analisis syarikat yang setanding bermula dengan menubuhkan kumpulan rakan sebaya yang terdiri daripada syarikat yang serupa dengan saiz yang sama dalam industri atau rantau yang sama. Pelabur kemudiannya boleh membandingkan syarikat tertentu dengan pesaingnya secara relatif. Maklumat ini boleh digunakan untuk menentukan nilai perusahaan (EV) syarikat dan untuk mengira nisbah lain yang digunakan untuk membandingkan syarikat dengan syarikat dalam kumpulan setaranya.
Analisis Syarikat Relatif lwn Sebanding
Terdapat banyak cara untuk menghargai syarikat. Pendekatan yang paling biasa adalah berdasarkan aliran tunai dan prestasi relatif berbanding dengan rakan sebaya. Model yang berdasarkan tunai, seperti model aliran tunai terdiskaun (DCF), boleh membantu penganalisis mengira nilai intrinsik berdasarkan aliran tunai masa hadapan. Nilai ini kemudiannya dibandingkan dengan nilai pasaran sebenar. Jika nilai intrinsik lebih tinggi daripada nilai pasaran, saham tersebut dinilai rendah. Jika nilai intrinsik lebih rendah daripada nilai pasaran, saham tersebut terlebih nilai.
Selain penilaian intrinsik, penganalisis suka mengesahkan penilaian aliran tunai dengan perbandingan relatif, dan perbandingan relatif ini membolehkan penganalisis membangunkan penanda aras atau purata industri.
Ukuran penilaian yang paling biasa digunakan dalam analisis syarikat setanding ialah nilai perusahaan kepada jualan (EV/S), harga t o pendapatan (P/E), harga untuk tempahan (P/B), dan harga kepada jualan (P/S). Jika nisbah penilaian syarikat lebih tinggi daripada purata rakan sebaya, syarikat itu terlebih nilai. Jika nisbah penilaian lebih rendah daripada purata rakan sebaya, syarikat itu dinilai rendah. Digunakan bersama, model penilaian intrinsik dan relatif menyediakan ukuran penilaian yang boleh digunakan untuk membantu penganalisis mengukur nilai sebenar syarikat.
Penilaian dan Metrik Transaksi Digunakan dalam Comps
Comps juga boleh berdasarkan gandaan transaksi. Transaksi ialah pemerolehan terbaharu dalam industri yang sama. Penganalisis membandingkan gandaan berdasarkan harga belian syarikat dan bukannya saham. Jika semua syarikat dalam industri tertentu menjual pada purata 1.5 kali nilai pasaran atau 10 kali ganda pendapatan, ini memberi penganalisis cara untuk menggunakan nombor yang sama untuk kembali kepada nilai syarikat setara berdasarkan penanda aras ini.
Sorotan
Analisis syarikat setanding ialah proses membandingkan syarikat berdasarkan metrik yang serupa untuk menentukan nilai perusahaan mereka.
Nisbah penilaian syarikat menentukan sama ada nilainya terlalu tinggi atau kurang nilai. Jika nisbahnya tinggi, maka ia terlebih nilai. Jika ia rendah, maka syarikat itu dinilai rendah.
-Langkah penilaian yang paling biasa digunakan dalam analisis syarikat yang setanding ialah nilai perusahaan kepada jualan (EV/S), harga kepada pendapatan (P/E), harga untuk tempahan (P/B), dan harga kepada jualan (P/S).
