Jämförbar företagsanalys (CCA)
Vad är en jämförbar företagsanalys (CCA)
En jämförbar företagsanalys (CCA) är en process som används för att utvärdera värdet av ett företag med hjälp av mätvärden för andra företag av liknande storlek i samma bransch. Jämförbar företagsanalys arbetar under antagandet att liknande företag kommer att ha liknande värderingsmultiplar, såsom EV/EBITDA. Analytiker sammanställer en lista över tillgänglig statistik för de företag som granskas och beräknar värderingsmultiplarna för att jämföra dem.
Förstå jämförbar företagsanalys (CCA)
En av de första sakerna som varje bankman lär sig är hur man gör en comp-analys eller jämförbar företagsanalys. Processen att skapa en jämförbar företagsanalys är ganska enkel. Informationen som rapporten ger används för att bestämma en uppskattning av värde för aktiekursen eller företagets värde.
Jämförbar företagsanalys
Jämförbar företagsanalys börjar med att etablera en peer group bestående av liknande företag av liknande storlek i samma bransch eller region. Investerare kan sedan jämföra ett visst företag med dess konkurrenter på en relativ basis. Denna information kan användas för att bestämma ett företags företagsvärde (EV) och för att beräkna andra nyckeltal som används för att jämföra ett företag med de i dess jämförelsegrupp.
Relativ vs. jämförbar företagsanalys
Det finns många sätt att värdera ett företag. De vanligaste tillvägagångssätten är baserade på kassaflöden och relativa prestationer jämfört med andra. Modeller som är baserade på kontanter, till exempel modellen för diskonterat kassaflöde (DCF), kan hjälpa analytiker att beräkna ett egenvärde baserat på framtida kassaflöden. Detta värde jämförs sedan med det faktiska marknadsvärdet. Om det inneboende värdet är högre än marknadsvärdet är aktien undervärderad. Om det inneboende värdet är lägre än marknadsvärdet är aktien övervärderad.
Förutom egenvärdering vill analytiker gärna bekräfta kassaflödesvärdering med relativa jämförelser, och dessa relativa jämförelser gör att analytikern kan utveckla ett branschriktmärke eller ett genomsnitt.
De vanligaste värderingsmåtten som används i jämförbara företagsanalyser är företagsvärde till försäljning (EV/S), pris till resultat (P/E), pris till bok (P/B) och pris till försäljning (P/S). Om företagets värderingsgrad är högre än jämförelseindex är företaget övervärderat. Om värderingsgraden är lägre än jämförelseindex är företaget undervärderat. Tillsammans ger inbyggda och relativa värderingsmodeller ett bra mått på värdering som kan användas för att hjälpa analytiker att mäta det verkliga värdet av ett företag.
Värdering och transaktionsmått som används i Comps
Comps kan också baseras på transaktionsmultiplar. Transaktioner är nyligen genomförda förvärv inom samma bransch. Analytiker jämför multiplar baserat på inköpspriset för företaget snarare än aktien. Om alla företag i en viss bransch säljer för i genomsnitt 1,5 gånger marknadsvärdet eller 10 gånger vinsten, ger det analytikern ett sätt att använda samma siffra för att backa in i värdet på ett jämförbart företag baserat på dessa riktmärken.
Höjdpunkter
- Jämförbar företagsanalys är processen att jämföra företag baserat på liknande mätvärden för att fastställa deras företagsvärde.
– Ett företags värderingsgrad avgör om det är över- eller undervärderat. Om förhållandet är högt är det övervärderat. Om det är lågt är företaget undervärderat.
-De vanligaste värderingsmåtten som används i jämförbara företagsanalyser är företagsvärde till försäljning (EV/S), pris till resultat (P/E), pris till bok (P/B) och pris till försäljning (P/S).
