Análisis de Empresas Comparables (CCA)
¿Qué es un análisis de empresas comparables (CCA)?
Un análisis de empresas comparables (CCA) es un proceso utilizado para evaluar el valor de una empresa utilizando las métricas de otras empresas de tamaño similar en la misma industria. El análisis de empresas comparables opera bajo el supuesto de que empresas similares tendrán múltiplos de valoración similares, como EV/EBITDA. Los analistas compilan una lista de estadÃsticas disponibles para las empresas que se revisan y calculan los múltiplos de valoración para compararlas.
Comprender el análisis de empresas comparables (CCA)
Una de las primeras cosas que todo banquero aprende es cómo hacer un análisis de compensación o un análisis de empresa comparable. El proceso de creación de un análisis de empresa comparable es bastante sencillo. La información que proporciona el informe se utiliza para determinar una estimación aproximada del valor del precio de las acciones o el valor de la empresa.
Análisis de empresas comparables
El análisis de empresas comparables comienza con el establecimiento de un grupo de pares que consta de empresas similares de tamaño similar en la misma industria o región. Los inversores pueden entonces comparar una empresa en particular con sus competidores sobre una base relativa. Esta información se puede utilizar para determinar el valor empresarial (EV) de una empresa y para calcular otras proporciones utilizadas para comparar una empresa con las de su grupo de pares.
Análisis de empresa relativo vs. comparable
Hay muchas formas de valorar una empresa. Los enfoques más comunes se basan en los flujos de caja y el rendimiento relativo en comparación con sus pares. Los modelos basados en efectivo, como el modelo de flujo de efectivo descontado (DCF), pueden ayudar a los analistas a calcular un valor intrÃnseco basado en flujos de efectivo futuros. Este valor se compara luego con el valor real de mercado. Si el valor intrÃnseco es superior al valor de mercado, la acción está infravalorada. Si el valor intrÃnseco es menor que el valor de mercado, la acción está sobrevaluada.
Además de la valoración intrÃnseca, a los analistas les gusta confirmar la valoración del flujo de caja con comparaciones relativas, y estas comparaciones relativas permiten al analista desarrollar un punto de referencia o promedio de la industria.
Las medidas de valoración más comunes que se utilizan en el análisis de empresas comparables son el valor empresarial a las ventas (EV/S), el precio a las ganancias (P/E), el precio a los libros (P/B) y el precio a las ventas (P/S). Si el Ãndice de valoración de la empresa es más alto que el promedio de sus pares, la empresa está sobrevaluada. Si el Ãndice de valoración es inferior al promedio de los pares, la empresa está infravalorada. Usados juntos, los modelos de valoración intrÃnseca y relativa proporcionan una medida aproximada de valoración que se puede utilizar para ayudar a los analistas a medir el verdadero valor de una empresa.
Métricas de valoración y transacciones utilizadas en comps
Las compensaciones también se pueden basar en múltiplos de transacciones. Las transacciones son adquisiciones recientes en la misma industria. Los analistas comparan los múltiplos en función del precio de compra de la empresa en lugar de las acciones. Si todas las empresas de una industria en particular se venden por un promedio de 1,5 veces el valor de mercado o 10 veces las ganancias, le da al analista una forma de usar el mismo número para respaldar el valor de una empresa similar en función de estos puntos de referencia.
Reflejos
El análisis de empresas comparables es el proceso de comparar empresas en función de métricas similares para determinar su valor empresarial.
El Ãndice de valoración de una empresa determina si está sobrevalorada o infravalorada. Si la relación es alta, entonces está sobrevaluada. Si es bajo, entonces la empresa está infravalorada.
-Las medidas de valoración más comunes utilizadas en el análisis de empresas comparables son el valor de la empresa a las ventas (EV/S), el precio a las ganancias (P/E), el precio al libro (P/B) y el precio a las ventas (P/S).
