Análise Comparável da Empresa (CCA)
O que é uma análise de empresa comparável (CCA)
Uma análise de empresa comparável (CCA) é um processo usado para avaliar o valor de uma empresa usando as métricas de outras empresas de tamanho semelhante no mesmo setor. A análise de empresas comparáveis opera sob a suposição de que empresas semelhantes terão múltiplos de avaliação semelhantes, como EV/EBITDA. Os analistas compilam uma lista de estatÃsticas disponÃveis para as empresas que estão sendo analisadas e calculam os múltiplos de avaliação para compará-los.
Entendendo a Análise Comparável de Empresas (CCA)
Uma das primeiras coisas que todo banqueiro aprende é como fazer uma análise de comp ou análise de empresa comparável. O processo de criação de uma análise de empresa comparável é bastante simples. As informações fornecidas pelo relatório são usadas para determinar uma estimativa aproximada do valor das ações ou do valor da empresa.
Análise de empresas comparáveis
A análise de empresas comparáveis começa com o estabelecimento de um grupo de pares composto por empresas semelhantes de tamanho semelhante no mesmo setor ou região. Os investidores podem então comparar uma determinada empresa com seus concorrentes em uma base relativa. Essas informações podem ser usadas para determinar o valor empresarial (EV) de uma empresa e para calcular outros Ãndices usados para comparar uma empresa com os de seu grupo de pares.
Análise Relativa x Comparável da Empresa
Há muitas maneiras de avaliar uma empresa. As abordagens mais comuns são baseadas em fluxos de caixa e desempenho relativo em comparação com os pares. Modelos baseados em caixa, como o modelo de fluxo de caixa descontado (DCF), podem ajudar os analistas a calcular um valor intrÃnseco com base em fluxos de caixa futuros. Este valor é então comparado com o valor real de mercado. Se o valor intrÃnseco for superior ao valor de mercado, a ação está subvalorizada. Se o valor intrÃnseco for inferior ao valor de mercado, a ação está sobrevalorizada.
Além da avaliação intrÃnseca, os analistas gostam de confirmar a avaliação do fluxo de caixa com comparações relativas, e essas comparações relativas permitem que o analista desenvolva uma referência ou média do setor.
As medidas de avaliação mais comuns usadas na análise de empresas comparáveis são valor da empresa para vendas (EV/S), preço para lucros (P/L), preço para registro (P/B) e preço para vendas (P/S). Se o Ãndice de avaliação da empresa for superior à média dos pares, a empresa está supervalorizada. Se o Ãndice de avaliação for inferior à média dos pares, a empresa está subvalorizada. Usados em conjunto, os modelos de avaliação intrÃnseca e relativa fornecem uma medida aproximada de avaliação que pode ser usada para ajudar os analistas a avaliar o verdadeiro valor de uma empresa.
Métricas de avaliação e transação usadas em composições
Comps também podem ser baseados em múltiplos de transação. As transações são aquisições recentes no mesmo setor. Os analistas comparam os múltiplos com base no preço de compra da empresa e não nas ações. Se todas as empresas de um determinado setor estão vendendo por uma média de 1,5 vezes o valor de mercado ou 10 vezes o lucro, isso dá ao analista uma maneira de usar o mesmo número para voltar ao valor de uma empresa de mesmo nÃvel com base nesses benchmarks.
Destaques
A análise de empresas comparáveis é o processo de comparar empresas com base em métricas semelhantes para determinar o valor da empresa.
O rácio de valorização de uma empresa determina se está sobrevalorizada ou subvalorizada. Se o Ãndice for alto, então está supervalorizado. Se for baixo, então a empresa está subvalorizada.
-As medidas de avaliação mais comuns usadas na análise de empresas comparáveis são o valor da empresa para vendas (EV/S), preço para lucro (P/E), preço para livro (P/B) e preço para vendas (P/S).
