합의 추정

합의 추정이란 무엇입니까?

컨센서스 추정치는 해당 주식 을 다루는 모든 주식 분석가 의 추정치를 합산 하여 공개 회사의 예상 수익을 예측한 것입니다.

일반적으로 분석가는 분기, 회계 연도 (FY) 및 미래 FY 에 대한 회사의 주당 순이익 (EPS)과 매출을 예측합니다. 회사의 규모와 이를 담당하는 분석가의 수에 따라 합의 추정치가 도출되는 풀의 규모가 결정됩니다.

합의 추정치 이해하기

회사가 "추정치를 빗나갔다" 또는 "추정을 빗나갔다"는 말을 듣게 되면 일반적으로 합의된 추정치와 관련이 있습니다. 이러한 예측은 주식 시세 또는 Wall Street Journal's 웹사이트, Bloomberg, Visible Alpha, Morningstar.com, **Google Finance*와 같은 곳 에서 찾을 수 있습니다. *.

시장 감정 및 경험적 연구 를 기반으로 회사가 미래에 무엇을 할 것인지에 대한 추정치를 내놓기 위해 노력합니다 . 여러 개별 분석가 평가로 구성된 합의 추정치는 종종 정확한 과학보다 여러 면에서 예술에 가깝습니다. 각 분석가의 연구는 재무제표 (예: 회사의 대차대조표, 손익계산서 또는 현금 흐름표)뿐만 아니라 분석에 대한 개별 주관적 입력 및 결과에 대한 후속 해석에도 의존합니다.

분석가는 종종 위의 데이터 소스에서 입력을 사용하여 할인된 현금 흐름 모델 (DCF)에 배치합니다. DCF는 미래의 잉여현금흐름 (FCF) 예측을 사용하고 요구되는 연간 비율을 사용하여 이를 할인하여 현재 가치 추정에 도달하는 평가 방법입니다.

시장 가격 보다 높으면 분석가가 합의를 "상회"하게 될 수 있습니다. 대조적으로, 미래 현금 흐름의 현재 가치가 계산 당시의 주식 가격보다 낮으면 분석가는 해당 주식이 컨센서스 "미달" 가격이 책정되었다고 결론을 내릴 수 있습니다.

합의 추정치 및 시장 (인) 효율성

이 모든 사실로 인해 일부 전문가들은 시장이 흔히 알려진 만큼 효율적 이지 않으며 효율성이 정확하지 않을 수 있는 수많은 미래 사건에 대한 추정에 의해 좌우된다고 믿게 됩니다. 이는 분기별 수익 및 매출 수치가 컨센서스 추정치와 다를 때 회사의 주가가 새로운 정보에 빠르게 적응하는 이유를 설명하는 데 도움이 될 수 있습니다.

컨설팅 회사 McKinsey의 2013년 연구에 따르면 컨센서스 추정치가 누락되어도 회사의 주가에 실질적인 영향을 미치지는 않습니다. 이 연구의 저자들은 "단기적으로 수익 추정치에 미달하는 것이 재앙적인 경우는 거의 없습니다."라고 썼습니다.

그들의 분석에 따르면 컨센서스를 1% 놓치면 발표 후 5일 동안 주가가 10분의 2%만 하락하는 것으로 나타났습니다. 그러나 이 연구는 결과를 너무 많이 읽는 것에 대해서도 경고했습니다. 저자에 따르면, 합의는 특정 회사 또는 부문에 대한 투자자의 우려를 "힌트"로 추정합니다.

예시

예를 들어 Molson Coors Brewing Company(TAP)를 살펴보겠습니다. 2010년에 음료 메이커는 컨센서스 추정치를 2% 상회했다. 그러나 투자자들이 어닝 서프라이즈를 회사의 펀더멘털 전략과 장기 수익성 개선이 아닌 일회성 세금 감면 때문이라고 생각했기 때문에 주가는 여전히 7% 하락했습니다.

하이라이트

• 회사가 컨센서스 추정치를 하회하거나 초과하는 경우 주가가 각각 폭락하거나 급등할 수 있습니다.

• 이러한 추정치는 정확한 과학이 아니며 회사 기록에 대한 액세스에서 이전 재무제표 및 회사 제품 시장 추정치에 이르기까지 다양한 요인에 따라 달라집니다.

• 합의 추정치는 주식을 다루는 애널리스트가 회사 수익 및 수익에 대한 예측의 평균입니다.