शुद्ध संपत्ति मूल्य पर छूट

शुद्ध संपत्ति मूल्य में छूट क्या है?

शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य के लिए छूट एक मूल्य निर्धारण की स्थिति है जो तब होती है जब एक एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) या म्यूचुअल फंड का बाजार व्यापार मूल्य उसके दैनिक शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य (एनएवी) से कम होता है। कई कारक छूट को ट्रिगर कर सकते हैं, जिसमें ऐसे उदाहरण भी शामिल हैं जहां किसी फंड की अंतर्निहित होल्डिंग्स पर बाजार में निराशावादी भविष्य का दृष्टिकोण है।

एनएवी से छूट की तुलना एनएवी के प्रीमियम से की जा सकती है ।

शुद्ध संपत्ति मूल्य के लिए छूट को समझना

क्लोज-एंड म्यूचुअल फंड और ईटीएफ के साथ शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य में छूट हो सकती है क्योंकि ये दोनों निवेश खुले बाजार में व्यापार करते हैं और दैनिक एनएवी की गणना करते हैं। एनएवी पर छूट तब मिलती है जब बाजार में ट्रेडिंग की कीमत नवीनतम एनएवी से कम हो। छूट अक्सर इंगित करती है कि फंड में निवेश और फंड कंपनी की रिटर्न उत्पन्न करने की क्षमता पर बाजार आम तौर पर मंदी है।

किसी फंड के एनएवी की गणना प्रत्येक ट्रेडिंग दिन की समाप्ति के बाद की जाती है। इसे फॉरवर्ड प्राइस एनएवी माना जाता है क्योंकि यह पिछले दिन की कीमत गणना के बाद से हुए सभी लेनदेन के लिए जिम्मेदार है। एनएवी बाजार के करीब फंड की कुल संपत्ति का मूल्य है,. फंड की देनदारियों को घटाकर, बकाया शेयरों की कुल संख्या से विभाजित किया जाता है ।

बाजार मूल्य पर होने वाले लेनदेन के साथ एक्सचेंजों पर व्यापार करते हैं - एक मनमाना मूल्य जो बाजार सहभागियों द्वारा निर्धारित किया जाता है। जब फंड अपने अंतिम उद्धृत एनएवी से ऊपर ट्रेड करता है तो यह प्रीमियम पर ट्रेड करता है। जब यह अपने पिछले ट्रेडेड एनएवी से नीचे ट्रेड करता है तो यह डिस्काउंट पर ट्रेड कर रहा होता है ।

फंड कंपनियां अक्सर फंड के प्रीमियम और डिस्काउंट ट्रेडिंग के ऐतिहासिक रिकॉर्ड प्रदान करती हैं।

छूट से शुद्ध संपत्ति मूल्य तक लाभ

एनएवी से छूट पर फंड ट्रेडिंग लाभ का अवसर प्रदान करती है। एक छूट संकेत देता है कि निवेशक, शायद गलत या सही तरीके से, फंड में प्रतिभूतियों को उनके व्यापक एनएवी मूल्य से कम मूल्य पर पाते हैं। यह पूरे दिन बोली-पूछने वाले प्रसार भिन्नता और नकारात्मक बाजार समाचारों के कारण गिरने वाली अंतर्निहित प्रतिभूतियों की कीमत से हो सकता है, अन्य बातों के अलावा।

कई मामलों में, फंड के भीतर प्रतिभूतियों के बाजार मूल्य निर्धारण में मामूली बदलाव के कारण प्रीमियम या छूट हो सकती है। एनएवी की गणना प्रति दिन एक बार की जाती है जबकि प्रतिभूतियां दुनिया भर में लगभग 24 घंटे कारोबार करती हैं।

क्लोज-एंड फंड ईटीएफ की तुलना में अपने एनएवी से अधिक अस्थिरता के साथ व्यापार करते हैं। ऐसा इसलिए है क्योंकि ईटीएफ के पास अधिकृत प्रतिभागी हैं जो सक्रिय रूप से शेयरों का पालन करते हैं और एनएवी से विचलन होने पर खुले बाजार में कीमत को समेटने के लिए कार्रवाई करते हैं।

क्लोज्ड-एंड फंड में ऐसा तंत्र नहीं होता है और आर्बिट्राज के लिए अधिक अवसर प्रदान करते हैं । यदि कोई छूट होती है, तो निवेशक रियायती मूल्य से लाभ प्राप्त कर सकते हैं और आय का भुगतान करने वाली प्रतिभूतियों पर कम कीमत से उपज लाभ भी प्राप्त कर सकते हैं।

विशेष ध्यान

अधिकांश क्लोज-एंड फंड मैनेजर अपनी मार्केटिंग सामग्री में दिन के बाजार मूल्य और एनएवी दोनों की रिपोर्ट करते हैं। वे अक्सर एनएवी बनाम प्रीमियम और छूट बाजार स्तरों के ऐतिहासिक रिकॉर्ड भी प्रदान करते हैं।

एन्हांस्ड इक्विटी इनकम फंड एक उदाहरण प्रदान करता है। 13 दिसंबर, 2017 को, फंड का बाजार मूल्य $8.97 था, जो कि $9.15 के एनएवी मूल्य के विपरीत था, जिसके परिणामस्वरूप -1.97% की छूट मिली। उसी तारीख को, फंड ने 4.04% की 52-सप्ताह की औसत छूट की भी सूचना दी।

##हाइलाइट

• चूंकि किसी फंड का एनएवी दिन के अंत में केवल फंड में संपत्ति के कुल मूल्य का प्रतिनिधित्व करता है, इसलिए एक्सचेंजों पर फंड ट्रेडिंग के लिए उनके एनएवी से उतार-चढ़ाव के लिए महत्वपूर्ण अक्षांश है।

• एनएवी के लिए छूट अक्सर एक फंड में प्रतिभूतियों पर एक मंदी के दृष्टिकोण से प्रेरित होती है।

• शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य में छूट का मतलब है कि जब म्यूचुअल फंड या ईटीएफ का बाजार मूल्य उसके शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य (एनएवी) से नीचे कारोबार कर रहा हो।