Diskaun kepada Nilai Aset Bersih
Apakah Diskaun kepada Nilai Aset Bersih?
harga dagangan pasaran dana dagangan bursa (ETF) atau dana bersama adalah lebih rendah daripada nilai aset bersih harian (NAB). Beberapa faktor boleh mencetuskan diskaun, termasuk keadaan di mana pasaran mempunyai prospek masa depan yang pesimis terhadap pegangan asas sesuatu dana.
Diskaun kepada NAB boleh dibezakan dengan premium kepada NAB.
Memahami Diskaun kepada Nilai Aset Bersih
Diskaun kepada nilai aset bersih boleh berlaku dengan dana bersama tertutup dan ETF kerana kedua-dua pelaburan ini berdagang di pasaran terbuka dan mengira NAB harian. Diskaun kepada NAB muncul apabila harga dagangan pasaran lebih rendah daripada NAB terbaharu. Diskaun selalunya menunjukkan pasaran secara amnya menurun pada pelaburan dalam dana dan potensi syarikat dana untuk menjana pulangan.
NAB dana dikira selepas penutupan setiap hari dagangan. Ia dianggap sebagai NAB harga hadapan kerana ia mengambil kira semua urus niaga yang telah berlaku sejak pengiraan harga hari sebelumnya. NAB ialah nilai jumlah aset dana pada penutupan pasaran, tolak liabiliti dana, dibahagikan dengan jumlah bilangan saham tertunggak.
Dana tertutup dan ETF berdagang di bursa dengan urus niaga yang berlaku pada nilai pasaran —harga sewenang-wenangnya yang ditentukan oleh peserta pasaran. Apabila dana berdagang di atas NAB disebut harga terakhirnya, ia didagangkan pada premium. Apabila ia berdagang di bawah NAB dagangan terakhirnya, ia didagangkan pada harga diskaun.
Syarikat dana selalunya menyediakan rekod sejarah perdagangan premium dan diskaun dana.
Mendapat Keuntungan daripada Diskaun kepada Nilai Aset Bersih
Dagangan dana pada diskaun kepada NAB menawarkan peluang untuk mendapat keuntungan. Diskaun memberi isyarat bahawa pelabur, mungkin salah atau betul, mencari sekuriti dalam dana untuk dinilai di bawah nilai NAB komprehensif mereka. Ini boleh berlaku sepanjang hari daripada varians tebaran bid-ask dan harga sekuriti asas jatuh disebabkan berita pasaran negatif, antara lain.
Dalam kebanyakan kes, premium atau diskaun mungkin disebabkan oleh sedikit variasi dalam harga pasaran bagi sekuriti dalam dana. NAB dikira sekali sehari manakala sekuriti berdagang hampir 24 jam sehari di seluruh dunia.
Dana tertutup cenderung untuk berdagang dengan turun naik yang lebih tinggi daripada NAB mereka berbanding ETF. Ini kerana ETF telah membenarkan peserta yang mengikuti saham secara aktif dan mengambil tindakan untuk menyelaraskan harga dalam pasaran terbuka apabila ia menyimpang daripada NAB.
Dana tertutup tidak mempunyai mekanisme sedemikian dan menawarkan peluang yang lebih besar untuk arbitraj. Jika diskaun berlaku, pelabur boleh mendapat keuntungan daripada harga diskaun dan juga mendapat faedah hasil daripada harga yang lebih rendah ke atas sekuriti pembayar pendapatan.
Pertimbangan Khas
pengurus dana tertutup melaporkan kedua-dua harga pasaran hari itu dan NAB dalam bahan pemasaran mereka. Mereka juga sering menyediakan rekod sejarah tahap pasaran premium dan diskaun berbanding NAB.
Guggenheim Enhanced Equity Income Fund menyediakan satu contoh . Pada 13 Disember 2017, harga pasaran dana ialah $8.97, berbanding harga NAB sebanyak $9.15, menghasilkan diskaun -1.97%. Pada tarikh yang sama, dana itu juga melaporkan diskaun purata 52 minggu sebanyak -4.04%.
##Sorotan
Memandangkan NAB dana hanya mewakili jumlah nilai aset dalam dana pada penghujung hari, terdapat latitud yang ketara untuk perdagangan dana di bursa turun naik daripada NAB mereka.
Diskaun kepada NAB paling kerap didorong oleh prospek menurun pada sekuriti dalam dana.
Diskaun kepada nilai aset bersih merujuk kepada apabila harga pasaran dana bersama atau ETF didagangkan di bawah nilai aset bersih (NAB).
