순 자산 가치에 대한 할인

순자산 가치에 대한 할인이란 무엇입니까?

순자산 가치에 대한 할인은 상장지수펀드(ETF) 또는 뮤추얼펀드의 시장 거래 가격 이 일일 순자산 가치 (NAV) 보다 낮을 때 발생하는 가격 책정 상황입니다. 시장이 펀드의 기초 보유 자산에 대해 비관적인 미래 전망을 갖고 있는 경우를 포함하여 여러 요인이 할인을 유발할 수 있습니다.

대한 프리미엄 과 대조될 수 있습니다 .

순 자산 가치에 대한 할인 이해

폐쇄형 뮤추얼 펀드와 ETF 는 모두 공개 시장에서 거래되고 일일 NAV를 계산하기 때문에 순 자산 가치에 대한 할인이 발생할 수 있습니다 . NAV 할인은 시장 거래 가격이 가장 최근의 NAV보다 낮을 때 나타납니다. 할인은 종종 시장이 일반적으로 펀드에 대한 투자와 펀드 회사의 수익 창출 잠재력에 대해 약세를 나타내고 있음을 나타냅니다.

펀드의 NAV는 각 거래일이 끝난 후 계산됩니다. 전일 가격 계산 이후 발생한 모든 거래를 설명하기 때문에 선도 가격 NAV로 간주됩니다. NAV는 장 마감 시 펀드의 총 자산 에서 펀드의 부채를 뺀 값을 총 발행주식수 로 나눈 값 입니다.

폐쇄형 펀드와 ETF 는 시장 참여자가 결정하는 임의의 가격 인 시장 가치 로 거래가 이루어지는 거래소에서 거래됩니다. 펀드가 마지막으로 공시된 NAV 이상으로 거래되면 프리미엄으로 거래되고 있습니다. 마지막 거래 NAV 이하로 거래되면 할인 거래됩니다.

펀드 회사는 종종 펀드의 프리미엄 및 할인 거래에 대한 과거 기록을 제공합니다.

할인에서 순 자산 가치로의 이익

NAV보다 할인된 펀드 거래는 이익을 얻을 수 있는 기회를 제공합니다. 할인은 투자자들이 틀리거나 옳게 펀드의 증권 이 종합 NAV 가치보다 낮게 평가된다는 신호를 보냅니다. 이것은 무엇보다도 호가 스프레드 편차와 부정적인 시장 뉴스로 인한 기초 증권 가격 하락으로 인해 하루 종일 발생할 수 있습니다 .

많은 경우에 프리미엄 또는 할인은 펀드 내 유가 증권의 시장 가격 변동으로 인해 발생할 수 있습니다. NAV는 하루에 한 번 계산되며 증권은 전 세계에서 거의 하루 24시간 거래됩니다.

폐쇄형 펀드는 ETF보다 NAV에서 더 높은 변동성 으로 거래되는 경향이 있습니다. ETF는 주식을 적극적으로 따르고 NAV에서 벗어날 때 공개 시장에서 가격을 조정하는 조치를 취하는 조치를 취하는 참가자를 승인 했기 때문입니다.

폐쇄형 펀드에는 그러한 메커니즘이 없으며 차익 거래 를 위한 더 큰 기회를 제공합니다. 할인이 발생하면 투자자는 할인된 가격으로 이익을 얻을 수 있으며 소득 지급 증권의 낮은 가격으로 수익률 혜택을 얻을 수도 있습니다.

특별 고려 사항

대부분의 폐쇄형 펀드 매니저 는 마케팅 자료에 당일 시장 가격과 NAV를 모두 보고합니다. 또한 종종 NAV 대비 프리미엄 및 할인 시장 수준의 과거 기록을 제공합니다.

Guggenheim Enhanced Equity Income Fund 가 한 가지 예를 제공합니다. 2017년 12월 13일, 펀드의 시장 가격은 $8.97이고 NAV 가격은 $9.15로 -1.97% 할인되었습니다. 같은 날 이 펀드는 52주 평균 할인율이 -4.04%라고 보고했습니다.

##하이라이트

• 펀드의 NAV는 하루가 끝날 때 펀드에 있는 자산의 총 가치만을 나타내기 때문에 거래소에서 거래되는 펀드는 NAV에서 변동할 수 있는 상당한 자유도가 있습니다.

• NAV 할인은 펀드의 증권에 대한 약세 전망에 의해 가장 많이 발생합니다.

• 순자산가치 할인은 뮤추얼펀드나 ETF의 시장가격이 순자산가치(NAV) 이하로 거래되는 경우를 말합니다.