خصم على صافي قيمة الأصول
ما هو الخصم على صافي قيمة الأصول؟
السوق لصندوق الاستثمار المشترك (ETF) أو صندوق الاستثمار المشترك أقل من صافي قيمة الأصول اليومية (NAV). قد تؤدي عدة عوامل إلى خصم ، بما في ذلك الحالات التي يكون فيها للسوق نظرة مستقبلية متشائمة بشأن الحيازات الأساسية للصندوق.
يمكن مقارنة الخصم على NAV مع قسط NAV.
فهم الخصم لصافي قيمة الأصول
يمكن أن يحدث خصم لصافي قيمة الأصول مع الصناديق المشتركة المغلقة وصناديق الاستثمار المتداولة حيث يتم تداول هذين الاستثمارين في السوق المفتوحة وحساب صافي قيمة الأصول اليومية. يظهر خصم على صافي قيمة الأصول عندما يكون سعر تداول السوق أقل من سعر صافي الأصول الأحدث. غالبًا ما يشير الخصم إلى أن السوق متجه نحو الانخفاض بشكل عام فيما يتعلق بالاستثمارات في الصندوق وقدرة شركة الصندوق على تحقيق عوائد.
يتم احتساب صافي قيمة الأصول للصندوق بعد إغلاق كل يوم تداول. يعتبر سعرًا آجلًا NAV نظرًا لأنه يمثل جميع المعاملات التي حدثت منذ حساب سعر اليوم السابق. صافي الأصول هو قيمة إجمالي أصول الصندوق عند إقفال السوق ، مطروحًا منها التزامات الصندوق ، مقسومًا على إجمالي عدد الأسهم القائمة.
تتداول الصناديق المغلقة وصناديق الاستثمار المتداولة في البورصات مع المعاملات التي تحدث بقيمة السوق - وهو سعر تعسفي يحدده المشاركون في السوق. عندما يتداول الصندوق أعلى من صافي قيمة الأصول المتداولة الخاص به ، فإنه يتداول بعلاوة. عندما يتداول بأقل من صافي قيمة أصوله المتداولة ، فإنه يتداول بخصم.
غالبًا ما تقدم شركات الصناديق سجلات تاريخية عن علاوات الصندوق وتداول الخصم.
الاستفادة من الخصم على صافي قيمة الأصول
يتيح تداول الصندوق بخصم على صافي قيمة الأصول فرصة للربح. يشير الخصم إلى أن المستثمرين ، ربما بشكل خاطئ أو محق ، يجدون الأوراق المالية في الصندوق يتم تقييمها بأقل من قيمة صافي قيمة الأصول الشاملة. يمكن أن يحدث هذا على مدار اليوم من فرق فروق الأسعار بين العرض والطلب وهبوط سعر الأوراق المالية الأساسية بسبب أخبار السوق السلبية ، من بين أمور أخرى.
في كثير من الحالات ، قد يكون قسط التأمين أو الخصم ناتجًا عن اختلافات طفيفة في أسعار السوق للأوراق المالية داخل الصندوق. يتم احتساب صافي قيمة الأصول مرة واحدة يوميًا بينما يتم تداول الأوراق المالية لمدة 24 ساعة تقريبًا في اليوم حول العالم.
تميل الصناديق المغلقة إلى التداول مع تقلبات أعلى من صافي قيمة الأصول لديها مقارنة بصناديق الاستثمار المتداولة. ذلك لأن صناديق الاستثمار المتداولة سمحت للمشاركين الذين يتابعون الأسهم بنشاط ويتخذون إجراءات للتوفيق بين السعر في السوق المفتوحة عندما ينحرف عن صافي قيمة الأصول.
لا تملك الصناديق المغلقة مثل هذه الآليات وتوفر فرصًا أكبر للمراجحة. في حالة حدوث خصم ، يمكن للمستثمرين الاستفادة من السعر المخفض وأيضًا الحصول على مزايا عائد من انخفاض سعر الأوراق المالية التي تدفع الدخل.
إعتبارات خاصة
مديري الصناديق المغلقة بالإبلاغ عن سعر السوق لليوم وصافي قيمة الأصول في موادهم التسويقية. كما أنها غالبًا ما توفر سجلات تاريخية لمستويات السوق المتميزة والخصم مقابل صافي قيمة الأصول.
يقدم صندوق غوغنهايم المحسن لدخل الأسهم أحد الأمثلة. في 13 ديسمبر 2017 ، كان سعر السوق للصندوق 8.97 دولارًا أمريكيًا ، مقابل سعر صافي الأصول 9.15 دولارًا أمريكيًا ، مما أدى إلى خصم -1.97٪. في نفس التاريخ ، أعلن الصندوق أيضًا عن متوسط خصم لمدة 52 أسبوعًا بنسبة -4.04٪.
يسلط الضوء
نظرًا لأن صافي قيمة الأصول للصندوق لا يمثل سوى القيمة الإجمالية للأصول في الصندوق في نهاية اليوم ، فهناك مجال كبير لتداول الصناديق في البورصات لتقلب قيمته الصافية.
غالبًا ما يكون الخصم على صافي الأصول مدفوعًا بنظرة هبوطية على الأوراق المالية في الصندوق.
يشير الخصم إلى صافي قيمة الأصول إلى الوقت الذي يتم فيه تداول سعر السوق لصندوق استثمار مشترك أو ETF بأقل من صافي قيمة أصوله (NAV).
