विपणन योग्यता की कमी के लिए छूट (डीएलओएम)

मार्केटेबिलिटी की कमी के लिए छूट का क्या मतलब है?

मार्केटेबिलिटी की कमी (डीएलओएम) के लिए छूट, बारीकी से धारित और प्रतिबंधित शेयरों के मूल्य की गणना में मदद करने के लिए इस्तेमाल की जाने वाली विधि को संदर्भित करता है। डीएलओएम के पीछे सिद्धांत यह है कि सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाले स्टॉक के बीच एक मूल्यांकन छूट मौजूद है और इस प्रकार एक बाजार है, और निजी तौर पर आयोजित स्टॉक के लिए बाजार है, जिसमें अक्सर कोई बाज़ार होता है।

प्रतिबंधित स्टॉक पद्धति, आईपीओ पद्धति और विकल्प मूल्य निर्धारण पद्धति सहित छूट को मापने के लिए विभिन्न तरीकों का इस्तेमाल किया गया है ।

मार्केटेबिलिटी की कमी के लिए छूट को समझना (DLOM)

सामान्य स्टॉक और उसके प्रतिबंधित स्टॉक के बीच एकमात्र अंतर प्रतिबंधित स्टॉक की विपणन क्षमता की कमी है।

इसके बाद, दोनों इकाइयों के बीच कीमत में अंतर इस वजह से पैदा होना चाहिए कि बाजार में इसकी कमी है। आईपीओ पद्धति आईपीओ से पहले और आईपीओ के बाद बेचे जाने वाले शेयरों के बीच मूल्य अंतर से संबंधित है। इस पद्धति का उपयोग करते हुए दो कीमतों के बीच प्रतिशत अंतर को DLOM माना जाता है। विकल्प मूल्य निर्धारण विधि विकल्प की कीमत और विकल्प के स्ट्राइक मूल्य का उपयोग DLOM के निर्धारकों के रूप में करती है। इस पद्धति के तहत स्ट्राइक मूल्य के प्रतिशत के रूप में विकल्प मूल्य को DLOM माना जाता है।

कई अध्ययनों की सर्वसम्मति से पता चलता है कि DLOM 30% से 50% के बीच है।

बाजार योग्यता चुनौतियों की कमी के लिए छूट

निकटवर्ती कंपनियों में गैर-नियंत्रित, गैर-विपणन योग्य स्वामित्व हित मूल्यांकन विश्लेषकों के लिए कुछ अनूठी चुनौतियां पेश करते हैं। ये मुद्दे अक्सर उपहार कर,. संपत्ति कर, पीढ़ी-छोड़ने के हस्तांतरण कर,. आयकर, संपत्ति कर और अन्य कराधान विवादों के दौरान उत्पन्न होते हैं। क्षेत्र में मूल्यांकनकर्ताओं की सहायता के लिए, आंतरिक राजस्व सेवा (आईआरएस) कुछ मार्गदर्शन प्रदान करता है, विशेष रूप से दो संबंधित मुद्दों के आसपास जो आगे क्लाउड विश्लेषण करते हैं: तरलता की कमी के लिए छूट (डीएलओएल) और नियंत्रण की कमी के लिए छूट (डीएलओसी)।

सवाल के बिना, एक निजी तौर पर आयोजित कंपनी में एक ब्याज को बेचना एक सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली इकाई में एक स्थिति को समाप्त करने की तुलना में अधिक महंगा, अनिश्चित और समय लेने वाली प्रक्रिया है। एक निवेश जिसमें मालिक समय पर तरलता प्राप्त कर सकता है, उस निवेश से अधिक मूल्य का है जिसमें मालिक निवेश को जल्दी से नहीं बेच सकता है। जैसे, निजी तौर पर आयोजित कंपनियों को अतिरिक्त लागत, बढ़ी हुई अनिश्चितता और अपरंपरागत प्रतिभूतियों को बेचने के लिए लंबे समय के क्षितिज के कारण वास्तविक आंतरिक मूल्य पर छूट पर बेचना चाहिए।