Rabatte wegen mangelnder Marktfähigkeit (DLOM)

Was bedeutet Rabatte wegen mangelnder Marktfähigkeit?

Abschläge wegen mangelnder Marktfähigkeit (DLOM) beziehen sich auf die Methode, die verwendet wird, um den Wert von eng gehaltenen und eingeschränkten Aktien zu berechnen. Die Theorie hinter DLOM ist, dass ein Bewertungsabschlag besteht zwischen einer Aktie, die öffentlich gehandelt wird und daher einen Markt hat, und dem Markt für Aktien in Privatbesitz, die oft wenig oder gar keinen Marktplatz haben.

Zur Quantifizierung des anwendbaren Abschlags wurden verschiedene Methoden verwendet, darunter die Restricted-Stock- Methode, die IPO - Methode und die Optionspreismethode.

Rabatte wegen mangelnder Marktfähigkeit (DLOM) verstehen

Die Restricted Stock Method behauptet, dass der einzige Unterschied zwischen den Stammaktien eines Unternehmens und seinen Restricted Stocks die fehlende Marktfähigkeit der Restricted Stocks ist.

In der Folge dürfte aufgrund dieser fehlenden Marktfähigkeit der Preisunterschied zwischen beiden Einheiten entstehen. Die IPO-Methode bezieht sich auf die Preisdifferenz zwischen Aktien, die vor dem Börsengang und nach dem Börsengang verkauft werden. Die prozentuale Differenz zwischen den beiden Preisen wird bei dieser Methode als DLOM betrachtet. Die Optionspreismethode verwendet den Optionspreis und den Ausübungspreis der Option als Bestimmungsfaktoren des DLOM. Der Optionspreis als Prozentsatz des Ausübungspreises wird bei dieser Methode als DLOM betrachtet.

Der Konsens vieler Studien legt nahe, dass der DLOM zwischen 30 % und 50 % liegt.

Rabatte wegen mangelnder Marktfähigkeit

Nicht beherrschende, nicht marktfähige Eigentumsanteile an eng gehaltenen Unternehmen stellen Bewertungsanalysten vor einige einzigartige Herausforderungen. Diese Probleme treten häufig bei Schenkungssteuern , Erbschaftssteuern,. Generationenwechselsteuern,. Einkommensteuern, Grundsteuern und anderen Steuerstreitigkeiten auf. Um Gutachter vor Ort zu unterstützen, bietet der Internal Revenue Service (IRS) einige Anleitungen an, insbesondere zu zwei verwandten Themen, die die Cloud-Analyse vorantreiben: Discount for Mangel of Liquidity (DLOL) und Discount for Mangel of Control (DLOC).

Ohne Frage ist der Verkauf einer Beteiligung an einem Unternehmen in Privatbesitz ein kostspieligerer, unsichererer und zeitaufwändigerer Prozess als die Liquidation einer Position in einem börsennotierten Unternehmen. Eine Investition, bei der der Eigentümer rechtzeitig Liquidität erzielen kann, ist mehr wert als eine Investition, bei der der Eigentümer die Investition nicht schnell verkaufen kann. Daher sollten Unternehmen in Privatbesitz aufgrund zusätzlicher Kosten, erhöhter Unsicherheit und längerer Zeithorizonte, die mit dem Verkauf unkonventioneller Wertpapiere verbunden sind, mit einem Abschlag auf den tatsächlichen inneren Wert verkaufen.