시장성 부족(DLOM) 할인

시장성 부족에 대한 할인은 무엇을 의미합니까?

DLOM(시장성 부족 할인)은 밀접하게 보유되고 제한된 주식의 가치를 계산하는 데 사용되는 방법을 나타냅니다. DLOM의 이론 은 공개적으로 거래되어 시장이 있는 주식과 시장이 거의 없는 비상장 주식 시장 사이에 평가 할인이 존재한다는 것입니다.

적용 가능한 할인을 수량화하기 위해 제한된 주식 법, IPO 방법, 옵션 가격 결정 방법 등 다양한 방법이 사용되었습니다.

시장성 부족(DLOM)에 대한 할인 이해

보통주 와 제한된 주식 의 유일한 차이점은 제한된 주식의 시장성이 없다는 것입니다.

결과적으로 이러한 시장성 부족으로 인해 두 제품 간의 가격 차이가 발생해야 합니다. IPO 방법은 IPO 전과 IPO 후 판매되는 주식의 가격 차이와 관련이 있습니다. 두 가격 간의 백분율 차이는 이 방법을 사용하는 DLOM으로 간주됩니다. 옵션 가격 책정 방식은 옵션 가격과 옵션 행사 가격을 DLOM의 결정 요소로 사용합니다. 행사가의 백분율로 표시되는 옵션 가격은 이 방법에서 DLOM으로 간주됩니다.

많은 연구의 합의에 따르면 DLOM은 30%에서 50% 사이입니다.

시장성 부족 문제에 대한 할인

밀접하게 소유된 회사의 비지배적, 비시장적 소유권 지분은 평가 분석가에게 몇 가지 고유한 문제를 제기합니다. 이러한 문제는 종종 증여세 , 상속세,. 세대 건너 뛰기 양도세,. 소득세, 재산세 및 기타 과세 분쟁 중에 발생합니다. 현장 평가자를 지원하기 위해 IRS(국세청) 는 특히 DLOL(유동성 부족 할인) 및 DLOC(통제 부족 할인)라는 클라우드 분석을 추가로 수행하는 두 가지 관련 문제에 대한 몇 가지 지침을 제공합니다.

의심의 여지 없이 비상장 기업의 지분을 매각하는 것은 상장 기업의 포지션을 청산하는 것보다 비용이 많이 들고 불확실하며 시간이 많이 소요되는 과정입니다. 소유자가 적시에 유동성을 확보할 수 있는 투자는 소유자가 투자를 신속하게 매각할 수 없는 투자보다 가치가 있습니다. 따라서 비상장 기업은 추가 비용, 불확실성 증가 및 비전통적 증권 판매와 관련된 더 긴 기간으로 인해 실제 내재 가치보다 할인된 가격으로 판매해야 합니다.