आर्थिक सुनामी

एक आर्थिक सुनामी क्या है?

एक आर्थिक सुनामी एक महत्वपूर्ण घटना के कारण होने वाली आर्थिक परेशानियों का एक व्यापक समूह है। आर्थिक सुनामी के डाउनस्ट्रीम प्रभाव आम तौर पर व्यापक भौगोलिक क्षेत्रों, कई उद्योग क्षेत्रों या दोनों में फैलते हैं।

आर्थिक सुनामी को समझना

आर्थिक सुनामी का नाम प्राकृतिक सुनामी से लिया गया है, जो असामान्य रूप से बड़ी लहरें हैं जो समुद्र तल पर अशांति से उत्पन्न होती हैं, जैसे भूकंप। परिणामी लहर एक बार तट पर पहुंचने के बाद व्यापक विनाश का कारण बनती है और निचले तटीय क्षेत्रों में बाढ़ आती है, और यह अपने प्रभाव में महासागरों को भी पार कर सकती है।

इसी तरह, आर्थिक सुनामी भौगोलिक क्षेत्र या उद्योग क्षेत्र से परे विनाशकारी प्रभाव उत्पन्न करती है जिसमें ट्रिगरिंग घटना होती है। ये परिणाम वैश्विक अर्थव्यवस्था के कुछ हिस्सों के बीच पहले से ज्ञात संबंधों को स्पष्ट कर सकते हैं जो केवल अत्यधिक तनाव के तहत एक लहर प्रभाव पैदा करते हैं।

परिणामों की गंभीरता और जिस तंत्र द्वारा वे फैलते हैं, उसके आधार पर, आर्थिक सुनामी नए नियमों को जन्म दे सकती है क्योंकि बाजार समान परिस्थितियों में भविष्य में पुनरावृत्ति को रोकने या रोकने का प्रयास करता है।

एक आर्थिक सुनामी का उदाहरण

2008 का वैश्विक वित्तीय संकट आर्थिक सुनामी के सबसे प्रचलित हालिया उदाहरणों में से एक है। अमेरिका में सबप्राइम मॉर्गेज मार्केट ने इस मामले में एक ट्रिगर के रूप में काम किया, जिसमें बड़े निवेश बैंक (आईबी) कुछ संपार्श्विक ऋण साधनों में जोखिम की मात्रा का गलत अनुमान लगाते हैं ।

अप्रत्याशित रूप से उच्च डिफ़ॉल्ट दरों के कारण उच्च क्रेडिट रेटिंग वाले पोर्टफोलियो में बड़े वित्तीय नुकसान हुए, जिससे वित्तीय संस्थानों (एफआई) और हेज फंड द्वारा किए गए अत्यधिक लीवरेज निवेश के लिए भारी नुकसान हुआ । परिणामस्वरूप चलनिधि की कमी सबप्राइम मॉर्गेज मार्केट के बाहर तेजी से फैल गई। जवाब में, अमेरिकी सरकार ने द्वितीयक बंधक बाजार के दिग्गज फैनी मॅई और फ़्रेडी मैक को अपने कब्जे में ले लिया, जबकि लेहमैन ब्रदर्स ने दिवालिएपन के लिए दायर किया। बेयर स्टर्न्स और मेरिल लिंच के नुकसान के कारण जेपी मॉर्गन चेज़ एंड कंपनी द्वारा उन कंपनियों का अधिग्रहण किया गया। और बैंक ऑफ अमेरिका, क्रमशः।

आर्थिक संकट से प्रभावित निवेशों से विदेशी बैंकों को भी घाटा हुआ । आइसलैंड के बैंकिंग क्षेत्र को सबप्राइम संकट के बाद लगभग पूरी तरह से ध्वस्त हो गया, जिससे देश की अर्थव्यवस्था प्रभावित हुई। इस बीच, यूनाइटेड किंगडम में, ब्रिटिश सरकार ने अपने बैंकिंग क्षेत्र को उबारने के लिए कदम बढ़ाया।

अमेरिका, ब्रिटेन और आइसलैंड सभी ने संकट के बाद नियामक सुधार की अलग-अलग डिग्री की। आइसलैंड की अर्थव्यवस्था ने अंतरराष्ट्रीय बैंकिंग की तुलना में पर्यटन पर अधिक भरोसा करने के लिए अनिवार्य रूप से खुद को फिर से स्थापित किया है। अमेरिका ने डोड-फ्रैंक वॉल स्ट्रीट रिफॉर्म एंड कंज्यूमर प्रोटेक्शन एक्ट 2010 के साथ-साथ 2008 के हाउसिंग एंड इकोनॉमिक रिकवरी एक्ट के माध्यम से कई नियामक नियंत्रण पेश किए। इनमें से कई नियमों ने बंधक ऋण की निगरानी को मजबूत किया। यूके की प्रतिक्रिया में 2012 में वित्तीय सेवा अधिनियम की शुरूआत शामिल थी।

विशेष ध्यान

वैश्वीकरण एक मुख्य कारण है कि क्यों दुनिया के एक हिस्से में आर्थिक मंदी दुनिया के दूसरी तरफ महसूस की जा सकती है। दुनिया भर के बाजारों के बीच व्यापक आर्थिक अन्योन्याश्रयता के बिना, आर्थिक सूनामी, उनकी संबद्ध लागतों के साथ, अनिवार्य रूप से अस्तित्व में नहीं रहेगी। विभिन्न देशों के बीच मुक्त व्यापार समझौतों (एफटीए) ने कंपनियों को अधिक प्रतिस्पर्धी बना दिया है और कीमतों को कम करने में मदद की है जो उपभोक्ता विभिन्न वस्तुओं और सेवाओं के लिए भुगतान करते हैं, लेकिन वैश्वीकरण के लाभ महत्वपूर्ण चेतावनी के साथ आते हैं।

निकट आर्थिक और वित्तीय संबंध भी आर्थिक झटकों के संचरण को बढ़ाते हैं। राष्ट्रीय अर्थव्यवस्थाओं की बढ़ी हुई अंतर्संबंधता का अर्थ है कि एक देश में आर्थिक मंदी अपने व्यापारिक भागीदारों के माध्यम से एक डोमिनोज़ प्रभाव पैदा कर सकती है। राष्ट्र अब बचाए रहने के लिए एक दूसरे पर निर्भर हैं। यदि वस्तुओं और सेवाओं के प्रमुख खरीदार या विक्रेता की अर्थव्यवस्था में उथल-पुथल का अनुभव होता है, तो इससे अन्य देशों में निर्यात और आयात को प्रभावित करने वाले प्रभाव पड़ने की उम्मीद की जा सकती है ।

समय के साथ वैश्विक वित्तीय बाजारों की बढ़ती परस्पर संबद्धता भी आर्थिक सुनामी के प्रसार का एक प्रमुख कारक बन गई है। इसे ऊपर वैश्विक वित्तीय संकट और महान मंदी के उदाहरण के साथ-साथ एशियाई मुद्रा संकट और दीर्घकालिक पूंजी प्रबंधन घटना जैसी अन्य पूर्व घटनाओं में देखा जा सकता है ।

2019 के पहले छह महीनों में, संयुक्त राज्य अमेरिका के सबसे बड़े व्यापार भागीदार निम्नलिखित क्रम में थे: मेक्सिको, कनाडा, चीन, जापान और जर्मनी।

व्यापार युद्ध

वैश्वीकरण को कम करने के लिए कुछ तिमाहियों से बढ़ते कॉल भी आर्थिक सूनामी के खतरों को बढ़ा रहे हैं, जबकि संभवतः विदेशी आपूर्ति श्रृंखलाओं पर निर्भरता को कम करके आर्थिक सूनामी द्वारा उत्पन्न जोखिम को भी कम कर रहे हैं।

इसका एक उदाहरण चीन और संयुक्त राज्य अमेरिका के बीच व्यापार युद्ध है। दुनिया की दो सबसे बड़ी अर्थव्यवस्थाओं के बीच एक कड़वा गतिरोध दोनों देशों की कंपनियों को नुकसान पहुंचा रहा है, इक्विटी बाजार,. निवेश, श्रम बाजार और उपभोक्ता खर्च पर वजन । 2019 में, चीन को अमेरिकी निर्यात का मूल्य $ 106.6 था, जो पिछले वर्ष में लगभग $ 120.3 बिलियन से कम था। नेशनल ब्यूरो ऑफ इकोनॉमिक रिसर्च द्वारा जनवरी 2020 में (और अगस्त 2020 में संशोधित) अर्थशास्त्री काइल हैंडले द्वारा प्रकाशित एक पेपर , फ़रीना कमल, और रयान मोनार्क ने पाया कि अमेरिकी निर्यातकों का एक-चौथाई-जो कंपनियां मूल्य-आयातित उत्पादों के 80% से अधिक अमेरिकी निर्यात के लिए जिम्मेदार हैं। 2019 के दौरान टैरिफ के अधीन। औसतन, इन टैरिफ द्वारा बनाई गई उच्च लागत बराबर होती है। $900 प्रति कार्यकर्ता ।

अन्य देश भी इस गोलीबारी में फंस गए हैं। अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष (IMF) ने चेतावनी दी है कि चीन के साथ अमेरिका के व्यापार विवाद से 2020 तक वैश्विक अर्थव्यवस्था को लगभग 700 बिलियन डॉलर का नुकसान हो सकता है ।

दूसरी ओर, जिस हद तक तेजी से संरक्षणवादी व्यापार नीतियां घरेलू आपूर्ति श्रृंखलाओं पर निर्भरता बढ़ाने और विदेशी बाजारों पर निर्भरता कम करने के अपने घोषित लक्ष्यों को प्राप्त करती हैं, वे अर्थव्यवस्थाओं के बीच आर्थिक सूनामी के संक्रमण के खतरे को कम कर सकती हैं और समग्र लचीलापन बढ़ा सकती हैं। घरेलू अर्थव्यवस्था को आर्थिक झटके।

###वित्तीय संकट

वैश्विक रूप से जुड़े वित्तीय बाजार आर्थिक सुनामी के लिए एक प्रमुख संचरण तंत्र का प्रतिनिधित्व करते हैं। आधुनिक अर्थव्यवस्था में स्टॉक, बॉन्ड, कमोडिटीज, मुद्राएं और डेरिवेटिव सभी प्रभावी रूप से वैश्विक बाजारों में कारोबार करते हैं। किसी एक बाजार में किसी परिसंपत्ति के मूल्य में व्यापार या पतन में व्यवधान बहुत जल्दी पूरे ग्रह में फैल सकता है। इसके अलावा, प्रमुख वित्तीय संस्थान, जिनके उत्थान और पतन में बाजारों को स्थानांतरित करने की शक्ति है, दुनिया भर में निवेशकों और सरकारों के साथ वित्तीय दायित्वों और प्रतिपक्ष जोखिम के एक जटिल वेब में जुड़े हुए हैं।

इससे आर्थिक सुनामी का खतरा बढ़ जाता है जो अंतरराष्ट्रीय वित्तीय नेटवर्क में उत्पन्न या यात्रा करता है जैसा कि 2008 के वित्तीय संकट और महान मंदी में देखा गया था। वास्तव में केनेथ रोगॉफ और कारमेन रेनहार्ट सहित कई अर्थशास्त्रियों ने अपनी 2009 की पुस्तक, दिस टाइम इट्स डिफरेंट में, अंतरराष्ट्रीय पूंजी गतिशीलता और वित्तीय संकट की डिग्री के बीच स्पष्ट, लगातार संबंधों का दस्तावेजीकरण किया है।

अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष के अनुसार, महान मंदी के बाद से, कुल वैश्विक पूंजी प्रवाह, जो 2007 में चरम पर था, गिर गया है। हालांकि , वित्तीय वैश्वीकरण के अन्य उपायों में लगातार वृद्धि हुई है, जैसे कि प्रत्यक्ष विदेशी निवेश और इक्विटी और क्रेडिट उपकरणों की विदेशी होल्डिंग्स . पारंपरिक वित्तीय व्यवस्थाओं के अलावा, वैश्विक छाया बैंकिंग प्रणाली (जिसे 2008 के वित्तीय संकट में बहुत अधिक फंसाया गया था) में वृद्धि हुई है, बासेल स्थित अंतर्राष्ट्रीय वित्तीय स्थिरता बोर्ड के अनुसार, 2010 और 2017 के बीच कुल संपत्ति में 75% की वृद्धि हुई है। स्विट्ज़रलैंड। यह सब बताता है कि आर्थिक सुनामी का वैश्विक वित्तीय संचरण विश्व अर्थव्यवस्था के लिए एक बड़ा जोखिम बना रहेगा।

##हाइलाइट

• आर्थिक सुनामी के डाउनस्ट्रीम प्रभाव आम तौर पर व्यापक भौगोलिक क्षेत्रों, कई उद्योग क्षेत्रों, या दोनों में फैलते हैं।

• एक आर्थिक सुनामी एक महत्वपूर्ण घटना के कारण होने वाली आर्थिक परेशानियों का एक व्यापक समूह है।

• वैश्वीकरण एक मुख्य कारण है कि दुनिया के एक हिस्से में आर्थिक मंदी के झटके दुनिया के दूसरी तरफ महसूस किए जा सकते हैं।