Tsunami Econômico
O que é um tsunami econômico?
Um tsunami econômico é um conjunto generalizado de problemas econômicos causados por um único evento significativo. Os efeitos a jusante dos tsunamis econômicos geralmente se espalham para amplas áreas geográficas, vários setores da indústria ou ambos.
Entendendo os tsunamis econômicos
Os tsunamis econômicos levam o nome de tsunamis naturais, que são ondas anormalmente grandes desencadeadas por uma perturbação no fundo do oceano, como um terremoto. A onda resultante causa destruição generalizada quando atinge a costa e inunda as áreas costeiras baixas, e pode até atravessar oceanos em seus efeitos.
Da mesma forma, tsunamis econômicos geram efeitos destrutivos além da área geográfica ou setor industrial em que o evento desencadeante ocorre. Essas consequências podem ilustrar conexões anteriormente não detectadas entre partes da economia global que criam um efeito cascata apenas sob estresse extremo.
Dependendo da gravidade das consequências e do mecanismo pelo qual elas se espalham, os tsunamis econômicos podem levar a novas regulamentações à medida que os mercados tentam se adaptar ou evitar uma recorrência futura em condições semelhantes.
Exemplo de um tsunami econômico
A crise financeira global de 2008 está entre os exemplos recentes mais prevalentes de um tsunami econômico. O mercado de hipotecas subprime nos EUA atuou como um gatilho neste caso, com grandes bancos de investimento (IBs) calculando mal a quantidade de risco em certos instrumentos de dívida colateralizada.
Taxas de inadimplência inesperadamente altas levaram a grandes perdas financeiras em carteiras com altas classificações de crédito,. o que gerou perdas maciças para investimentos altamente alavancados feitos por instituições financeiras (IFs) e fundos de hedge. A crise de liquidez resultante se espalhou rapidamente para além do mercado de hipotecas subprime. Em resposta, o governo dos EUA assumiu os gigantes do mercado hipotecário secundário Fannie Mae e Freddie Mac, enquanto o Lehman Brothers entrou com pedido de falência. Perdas no Bear Stearns e Merrill Lynch levaram a aquisições dessas empresas pelo JPMorgan Chase & Co. e Bank of America, respectivamente.
Os bancos estrangeiros também sofreram perdas com investimentos afetados pela crise econômica. O setor bancário da Islândia sofreu um colapso quase completo após a crise do subprime, afundando a economia do país. Enquanto isso, no Reino Unido, o governo britânico interveio para resgatar seu setor bancário.
Os EUA, o Reino Unido e a Islândia realizaram vários graus de reforma regulatória após a crise. A economia da Islândia se reinventou essencialmente para depender mais do turismo do que dos bancos internacionais. Os EUA introduziram uma série de controles regulatórios por meio do Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act de 2010, bem como do Housing and Economic Recovery Act de 2008. Muitos desses regulamentos fortaleceram a supervisão dos empréstimos hipotecários. A resposta do Reino Unido incluiu a introdução da Lei de Serviços Financeiros em 2012.
Considerações Especiais
globalização é uma das principais razões pelas quais uma desaceleração econômica em uma parte do mundo pode ser sentida no outro lado do globo. Sem uma ampla interdependência econômica entre os mercados em todo o mundo, os tsunamis econômicos, juntamente com seus custos associados, essencialmente deixariam de existir. Os acordos de livre comércio (TLCs) entre diferentes países tornaram as empresas mais competitivas e ajudaram a reduzir os preços que os consumidores pagam por diversos bens e serviços, mas os benefícios da globalização vêm com ressalvas importantes.
Relações econômicas e financeiras mais estreitas também levam a uma maior transmissão de choques econômicos. A crescente interconectividade das economias nacionais significa que uma desaceleração econômica em um país pode criar um efeito dominó por meio de seus parceiros comerciais. As nações agora dependem umas das outras para se manterem à tona. Se a economia de um importante comprador ou vendedor de bens e serviços passar por turbulências, pode-se esperar que isso tenha um efeito indireto, impactando as exportações e importações em outros países.
A crescente interconexão dos mercados financeiros globais ao longo do tempo também se tornou um fator importante na propagação de tsunamis econômicos. Isso pode ser visto acima no exemplo da crise financeira global e da Grande Recessão,. bem como em outros eventos anteriores, como a crise cambial asiática e o incidente de Long Term Capital Management .
Nos primeiros seis meses de 2019, os maiores parceiros comerciais dos Estados Unidos foram, na seguinte ordem: México, Canadá, China, Japão e Alemanha.
Guerras comerciais
Os crescentes pedidos de alguns setores para desfazer a globalização também estão provocando ameaças de tsunamis econômicos e, possivelmente, também mitigando o risco representado por tsunamis econômicos, reduzindo a dependência de cadeias de suprimentos estrangeiras.
Um exemplo disso é a guerra comercial entre a China e os Estados Unidos. Um impasse amargo entre as duas maiores economias do mundo está prejudicando as empresas de ambos os países, pesando sobre os mercados de ações,. investimentos, mercado de trabalho e gastos do consumidor. Em 2019, o valor das exportações dos EUA para a China foi de US$ 106,6, abaixo dos US$ 120,3 bilhões do ano anterior. Um artigo publicado pelo National Bureau of Economic Research em janeiro de 2020 (e revisado em agosto de 2020) pelos economistas Kyle Handley , Farina Kamal e Ryan Monarch descobriram que um quarto dos exportadores dos EUA – empresas que respondem por mais de 80% das exportações dos EUA, em valor – importou produtos sujeitos a tarifas durante 2019. Em média, os custos mais altos criados por essas tarifas se igualaram $ 900 por trabalhador .
Outros países também foram pegos no fogo cruzado. O Fundo Monetário Internacional (FMI) alertou que a disputa comercial dos Estados Unidos com a China pode custar à economia global cerca de US$ 700 bilhões até 2020 .
Por outro lado, na medida em que as políticas comerciais cada vez mais protecionistas atingem seus objetivos declarados de aumentar a dependência das cadeias de suprimentos domésticas e diminuir a dependência dos mercados estrangeiros, elas podem reduzir o perigo de tsunamis econômicos serem transmitidos entre as economias e aumentar a resiliência geral das economias. economia doméstica a choques econômicos.
###Crise Financeira
Os mercados financeiros globalmente conectados representam um importante mecanismo de transmissão de tsunamis econômicos. Ações, títulos, commodities, moedas e derivativos são todos negociados em mercados efetivamente globais na economia moderna. Uma interrupção na negociação ou colapso no valor de um ativo em qualquer mercado pode se espalhar muito rapidamente pelo planeta. Além disso, as principais instituições financeiras, cuja ascensão e queda têm o poder de movimentar os mercados, estão interconectadas em todo o mundo com investidores e governos em uma complexa teia de obrigações financeiras e risco de contraparte.
Isso aumenta o risco de tsunamis econômicos originados ou viajando através de redes financeiras internacionais, como visto na crise financeira de 2008 e na Grande Recessão. De fato, vários economistas, incluindo Kenneth Rogoff e Carmen Reinhart em seu livro de 2009, This Time It's Different, documentaram ligações claras e persistentes entre o grau de mobilidade internacional do capital e as crises financeiras.
Recessão , os fluxos totais de capital global, que atingiram o pico em 2007, caíram, de acordo com o Fundo Monetário Internacional. . Além dos arranjos financeiros convencionais, o sistema bancário paralelo global (que foi tão fortemente implicado na crise financeira de 2008) aumentou, aumentando o total de ativos em 75% entre 2010 e 2017, de acordo com o Conselho Internacional de Estabilidade Financeira com sede em Basileia, Suíça. Tudo isso sugere que a transmissão financeira global de tsunamis econômicos continuará sendo um risco substancial para a economia mundial.
##Destaques
Os efeitos a jusante dos tsunamis econômicos geralmente se espalham para amplas áreas geográficas, vários setores da indústria ou ambos.
Um tsunami econômico é um conjunto generalizado de problemas econômicos causados por um único evento significativo.
A globalização é uma das principais razões pelas quais as ondas de choque de uma desaceleração econômica em uma parte do mundo podem ser sentidas no outro lado do globo.
