تسونامي الاقتصادي
ما هو تسونامي الاقتصادي؟
تسونامي الاقتصادي هو مجموعة واسعة من المشاكل الاقتصادية الناجمة عن حدث واحد مهم. تنتشر آثار تسونامي الاقتصادية في اتجاه مجرى النهر عمومًا إلى مناطق جغرافية واسعة أو قطاعات صناعية متعددة أو كليهما.
فهم التسونامي الاقتصادي
أخذت أمواج تسونامي الاقتصادية اسمها من أمواج تسونامي الطبيعية ، وهي موجات كبيرة بشكل غير طبيعي ناتجة عن اضطراب في قاع المحيط ، مثل الزلزال. تسبب الموجة الناتجة دمارًا واسع النطاق بمجرد وصولها إلى الشاطئ وتغمر المناطق الساحلية المنخفضة ، ويمكنها حتى عبور المحيطات في آثارها.
وبالمثل ، تولد أمواج تسونامي الاقتصادية آثارًا مدمرة خارج المنطقة الجغرافية أو قطاع الصناعة الذي يقع فيه الحدث المسبب. يمكن أن توضح هذه العواقب الروابط غير المكتشفة سابقًا بين أجزاء من الاقتصاد العالمي والتي لا تخلق تأثيرًا مضاعفًا إلا في ظل ضغوط شديدة.
اعتمادًا على شدة العواقب والآلية التي تنتشر من خلالها ، يمكن أن تؤدي أمواج تسونامي الاقتصادية إلى لوائح جديدة حيث تحاول الأسواق التكيف أو منع تكرارها في المستقبل في ظل ظروف مماثلة.
مثال على تسونامي اقتصادي
الأزمة المالية العالمية لعام 2008 من بين أكثر الأمثلة الحديثة انتشارًا على موجات تسونامي الاقتصادية. كان سوق الرهن العقاري في الولايات المتحدة بمثابة حافز في هذه الحالة ، حيث أخطأت البنوك الاستثمارية الكبيرة (IBs) في تقدير مقدار المخاطر في بعض أدوات الدين المضمونة.
أدت معدلات التخلف عن السداد المرتفعة بشكل غير متوقع إلى خسائر مالية كبيرة في المحافظ ذات التصنيف الائتماني المرتفع ، مما تسبب في خسائر فادحة للاستثمارات عالية الاستدانة التي قامت بها المؤسسات المالية (FIs) وصناديق التحوط. انتشرت أزمة السيولة الناتجة بسرعة خارج سوق الرهن العقاري. رداً على ذلك ، استحوذت الحكومة الأمريكية على عملاقتي سوق الرهن العقاري الثانوي فاني ماي وفريدي ماك ، بينما تقدم بنك ليمان براذرز بطلب لإفلاسه. أدت الخسائر في Bear Stearns و Merrill Lynch إلى استحواذ JPMorgan Chase & Co. و Bank of America على تلك الشركات.
كما تكبدت البنوك الأجنبية خسائر من خلال الاستثمارات التي تأثرت بالأزمة الاقتصادية. عانى القطاع المصرفي في آيسلندا من انهيار شبه كامل في أعقاب أزمة الرهن العقاري ، مما أدى إلى انهيار اقتصاد البلاد. في غضون ذلك ، في المملكة المتحدة ، تدخلت الحكومة البريطانية لإنقاذ قطاعها المصرفي.
قامت الولايات المتحدة والمملكة المتحدة وأيسلندا بدرجات متفاوتة من الإصلاح التنظيمي في أعقاب الأزمة. أعاد اقتصاد آيسلندا اختراع نفسه بشكل أساسي للاعتماد بشكل أكبر على السياحة أكثر من الاعتماد على البنوك الدولية. قدمت الولايات المتحدة مجموعة من الضوابط التنظيمية عبر قانون دود-فرانك لإصلاح وول ستريت وحماية المستهلك لعام 2010 وكذلك قانون الإسكان والانتعاش الاقتصادي لعام 2008. عززت العديد من هذه اللوائح الرقابة على إقراض الرهن العقاري. تضمنت استجابة المملكة المتحدة إدخال قانون الخدمات المالية في عام 2012.
إعتبارات خاصة
العولمة هي أحد الأسباب الرئيسية التي تجعل الانكماش الاقتصادي في جزء من العالم يمكن الشعور به في الجانب الآخر من العالم. بدون الاعتماد الاقتصادي المتبادل على نطاق واسع بين الأسواق في جميع أنحاء العالم ، سوف تتوقف موجات التسونامي الاقتصادية ، إلى جانب التكاليف المرتبطة بها ، من الوجود بشكل أساسي. جعلت اتفاقيات التجارة الحرة (FTAs) بين مختلف البلدان الشركات أكثر قدرة على المنافسة وساعدت على خفض الأسعار التي يدفعها المستهلكون مقابل السلع والخدمات المختلفة ، لكن فوائد العولمة تأتي مع محاذير مهمة.
كما يؤدي توثيق العلاقات الاقتصادية والمالية إلى زيادة انتقال الصدمات الاقتصادية. يعني الترابط المتزايد للاقتصادات الوطنية أن الانكماش الاقتصادي في بلد ما يمكن أن يخلق تأثير الدومينو من خلال شركائه التجاريين. الأمم الآن تعتمد على بعضها البعض للبقاء واقفة على قدميها. إذا تعرض اقتصاد مشتري أو بائع رئيسي للسلع والخدمات إلى اضطراب ، فمن المتوقع أن يكون لذلك تأثير غير مباشر ، مما يؤثر على الصادرات والواردات في البلدان الأخرى.
كما أصبح الترابط المتزايد للأسواق المالية العالمية بمرور الوقت عاملاً رئيسياً في انتشار موجات تسونامي الاقتصادية. يمكن رؤية هذا أعلاه في مثال الأزمة المالية العالمية والركود العظيم وكذلك في الأحداث السابقة الأخرى مثل أزمة العملة الآسيوية وحادثة Long Term Capital Management.
في الأشهر الستة الأولى من عام 2019 ، كان أكبر الشركاء التجاريين للولايات المتحدة بالترتيب التالي: المكسيك ، كندا ، الصين ، اليابان ، وألمانيا.
الحروب التجارية
كما أن الدعوات المتزايدة من بعض الأوساط للتخلص من العولمة تثير أيضًا تهديدات موجات تسونامي اقتصادية بينما تخفف أيضًا من المخاطر التي تشكلها أمواج تسونامي الاقتصادية من خلال تقليل الاعتماد على سلاسل التوريد الأجنبية.
مثال على ذلك الحرب التجارية بين الصين والولايات المتحدة. إن المواجهة المريرة بين أكبر اقتصادين في العالم تضر بشركات من كلا البلدين ، مما يؤثر على أسواق الأسهم والاستثمارات وسوق العمل والإنفاق الاستهلاكي. في عام 2019 ، بلغت قيمة الصادرات الأمريكية إلى الصين 106.6 دولارًا ، بانخفاض من حوالي 120.3 مليار دولار في العام السابق.ورقة نشرها المكتب الوطني للبحوث الاقتصادية في يناير 2020 (وتم تنقيحها في أغسطس 2020) من قبل الاقتصاديين كايل هاندلي ووجدت فارينا كمال وريان مونارك أن ربع المصدرين الأمريكيين - الشركات التي تمثل أكثر من 80٪ من الصادرات الأمريكية ، من حيث القيمة - استوردوا المنتجات الخاضعة للتعريفات خلال عام 2019. وفي المتوسط ، تساوت التكاليف المرتفعة الناتجة عن هذه التعريفات 900 دولار لكل عامل .
ووقعت دول أخرى في مرمى النيران أيضًا. حذر صندوق النقد الدولي من أن الخلاف التجاري بين أمريكا والصين قد يكلف الاقتصاد العالمي ما يقرب من 700 مليار دولار بحلول عام 2020 .
من ناحية أخرى ، إلى الحد الذي تحقق فيه السياسات التجارية الحمائية بشكل متزايد أهدافها المعلنة المتمثلة في زيادة الاعتماد على سلاسل التوريد المحلية وتقليل الاعتماد على الأسواق الخارجية ، فقد تقلل من خطر انتقال موجات المد الاقتصادي بين الاقتصادات وتزيد من المرونة الإجمالية لدولة الإمارات العربية المتحدة. الاقتصاد المحلي للصدمات الاقتصادية.
الأزمات المالية
تمثل الأسواق المالية المتصلة عالميًا آلية انتقال رئيسية لأمواج تسونامي الاقتصادية. يتم تداول الأسهم والسندات والسلع والعملات والمشتقات عبر الأسواق العالمية الفعالة في الاقتصاد الحديث. يمكن أن ينتشر الاضطراب في التداول أو الانهيار في قيمة أحد الأصول في أي سوق واحد بسرعة كبيرة في جميع أنحاء الكوكب. علاوة على ذلك ، فإن المؤسسات المالية الكبرى ، التي يمتلك صعودها وهبوطها القدرة على تحريك الأسواق ، مترابطة في جميع أنحاء العالم مع المستثمرين والحكومات في شبكة معقدة من الالتزامات المالية ومخاطر الطرف المقابل.
وهذا يزيد من خطر حدوث موجات تسونامي اقتصادية تنشأ في الشبكات المالية الدولية أو تنتقل عبرها كما رأينا في الأزمة المالية لعام 2008 والركود العظيم. في الواقع ، قام العديد من الاقتصاديين ، بمن فيهم كينيث روجوف وكارمن راينهارت ، في كتابهما الصادر عام 2009 ، هذه المرة إنها مختلفة ، بتوثيق روابط واضحة ومستمرة بين درجة تنقل رأس المال الدولي والأزمات المالية.
منذ الكساد الكبير ، انخفض إجمالي التدفقات الرأسمالية العالمية ، التي بلغت ذروتها في عام 2007 ، وفقًا لصندوق النقد الدولي. ومع ذلك ، ارتفعت مقاييس العولمة المالية الأخرى بشكل مطرد ، مثل الاستثمار الأجنبي المباشر والحيازات الأجنبية من الأسهم وأدوات الائتمان . بالإضافة إلى الترتيبات المالية التقليدية ، ارتفع نظام الظل المصرفي العالمي (الذي كان متورطًا بشكل كبير في الأزمة المالية لعام 2008) ، حيث زاد إجمالي الأصول بنسبة 75٪ بين عامي 2010 و 2017 ، وفقًا لمجلس الاستقرار المالي الدولي ومقره بازل ، سويسرا : كل هذا يشير إلى أن الانتقال المالي العالمي لأمواج تسونامي الاقتصادية سيظل يمثل خطرًا كبيرًا على الاقتصاد العالمي.
يسلط الضوء
تنتشر آثار تسونامي الاقتصادية في اتجاه مجرى النهر عمومًا إلى مناطق جغرافية واسعة أو قطاعات صناعية متعددة أو كليهما.
تسونامي الاقتصادي هو مجموعة واسعة من المشاكل الاقتصادية الناجمة عن حدث واحد مهم.
العولمة هي أحد الأسباب الرئيسية التي تجعل من الممكن الشعور بالموجات الصدمية الناجمة عن الانكماش الاقتصادي في جزء من العالم على الجانب الآخر من العالم.
