Tsunami económico
驴Qu茅 es un tsunami econ贸mico?
Un tsunami econ贸mico es un conjunto generalizado de problemas econ贸micos causados por un solo evento significativo. Los efectos posteriores de los tsunamis econ贸micos generalmente se extienden a amplias 谩reas geogr谩ficas, m煤ltiples sectores industriales o ambos.
Comprender los tsunamis econ贸micos
Los tsunamis econ贸micos toman su nombre de los tsunamis naturales, que son olas anormalmente grandes provocadas por una perturbaci贸n en el fondo del oc茅ano, como un terremoto. La ola resultante causa una destrucci贸n generalizada una vez que llega a la costa e inunda las zonas costeras bajas, e incluso puede atravesar oc茅anos en sus efectos.
Asimismo, los tsunamis econ贸micos generan efectos destructivos m谩s all谩 del 谩rea geogr谩fica o sector industrial en el que se produce el evento desencadenante. Estas consecuencias pueden ilustrar conexiones previamente no detectadas entre partes de la econom铆a global que crean un efecto domin贸 solo bajo estr茅s extremo.
Seg煤n la gravedad de las consecuencias y el mecanismo por el que se propaguen, los tsunamis econ贸micos pueden conducir a nuevas regulaciones a medida que los mercados intentan adaptarse o prevenir una recurrencia futura en condiciones similares.
Ejemplo de un Tsunami Econ贸mico
La crisis financiera mundial de 2008 se encuentra entre los ejemplos recientes m谩s frecuentes de un tsunami econ贸mico. El mercado de hipotecas de alto riesgo en los EE. UU. actu贸 como desencadenante en este caso, ya que los grandes bancos de inversi贸n (IB) calcularon mal la cantidad de riesgo en ciertos instrumentos de deuda garantizados.
Las tasas de incumplimiento inesperadamente altas dieron lugar a grandes p茅rdidas financieras en carteras con altas calificaciones crediticias,. lo que provoc贸 p茅rdidas masivas para inversiones altamente apalancadas realizadas por instituciones financieras (IF) y fondos de cobertura. La crisis de liquidez resultante se extendi贸 r谩pidamente m谩s all谩 del mercado de hipotecas de alto riesgo. En respuesta, el gobierno de EE. UU. se hizo cargo de los gigantes del mercado hipotecario secundario Fannie Mae y Freddie Mac, mientras que Lehman Brothers se declar贸 en quiebra. Las p茅rdidas en Bear Stearns y Merrill Lynch llevaron a la adquisici贸n de esas empresas por parte de JPMorgan Chase & Co. y Bank of America, respectivamente.
Los bancos extranjeros tambi茅n sufrieron p茅rdidas por inversiones afectadas por la crisis econ贸mica. El sector bancario de Islandia sufri贸 un colapso casi total tras la crisis de las hipotecas de alto riesgo, hundiendo la econom铆a de la naci贸n. Mientras tanto, en el Reino Unido, el gobierno brit谩nico intervino para rescatar a su sector bancario.
EE. UU., el Reino Unido e Islandia emprendieron diversos grados de reforma regulatoria despu茅s de la crisis. La econom铆a de Islandia esencialmente se reinvent贸 para depender m谩s del turismo que de la banca internacional. EE. UU. introdujo una variedad de controles regulatorios a trav茅s de la Ley Dodd-Frank de Reforma de Wall Street y Protecci贸n al Consumidor de 2010, as铆 como la Ley de Vivienda y Recuperaci贸n Econ贸mica de 2008. Muchas de estas regulaciones fortalecieron la supervisi贸n de los pr茅stamos hipotecarios. La respuesta del Reino Unido incluy贸 la introducci贸n de la Ley de Servicios Financieros en 2012.
Consideraciones Especiales
globalizaci贸n es una de las principales razones por las que una recesi贸n econ贸mica en una parte del mundo se puede sentir en el otro lado del globo. Sin una interdependencia econ贸mica generalizada entre los mercados de todo el mundo, los tsunamis econ贸micos, junto con sus costos asociados, esencialmente dejar铆an de existir. Los acuerdos de libre comercio (TLC) entre diferentes pa铆ses han hecho que las empresas sean m谩s competitivas y ayudaron a reducir los precios que pagan los consumidores por diversos bienes y servicios, pero los beneficios de la globalizaci贸n vienen con importantes advertencias.
Unas relaciones econ贸micas y financieras m谩s estrechas tambi茅n conducen a una mayor transmisi贸n de las perturbaciones econ贸micas. La mayor interconexi贸n de las econom铆as nacionales significa que una recesi贸n econ贸mica en un pa铆s puede crear un efecto domin贸 a trav茅s de sus socios comerciales. Las naciones ahora dependen unas de otras para mantenerse a flote. Si la econom铆a de un comprador o vendedor clave de bienes y servicios experimenta turbulencias, se podr铆a esperar que esto tenga un efecto domin贸, afectando las exportaciones e importaciones en otros pa铆ses.
La creciente interconexi贸n de los mercados financieros globales a lo largo del tiempo tambi茅n se ha convertido en un factor importante en la propagaci贸n de tsunamis econ贸micos. Esto se puede ver arriba en el ejemplo de la crisis financiera mundial y la Gran Recesi贸n,. as铆 como en otros eventos anteriores, como la crisis monetaria asi谩tica y el incidente de Long Term Capital Management .
En los primeros seis meses de 2019, los principales socios comerciales de Estados Unidos fueron, en el siguiente orden: M茅xico, Canad谩, China, Jap贸n y Alemania.
Guerras comerciales
Los crecientes llamados de algunos sectores para deshacer la globalizaci贸n tambi茅n est谩n suscitando amenazas de tsunamis econ贸micos y posiblemente tambi茅n mitiguen el riesgo que plantean los tsunamis econ贸micos al reducir la dependencia de las cadenas de suministro extranjeras.
Un ejemplo de esto es la guerra comercial entre China y Estados Unidos. Un amargo enfrentamiento entre las dos econom铆as m谩s grandes del mundo est谩 perjudicando a las empresas de ambos pa铆ses, afectando los mercados de valores,. las inversiones, el mercado laboral y el gasto de los consumidores. En 2019, el valor de las exportaciones de EE. UU. a China ascendi贸 a $ 106,6, por debajo de los $ 120,3 mil millones del a帽o anterior. Un art铆culo publicado por la Oficina Nacional de Investigaci贸n Econ贸mica en enero de 2020 (y revisado en agosto de 2020) por los economistas Kyle Handley , Farina Kamal y Ryan Monarch encontraron que una cuarta parte de los exportadores de EE. UU. (empresas que representan m谩s del 80 % de las exportaciones de EE. UU., por valor) importaron productos sujetos a aranceles durante 2019. En promedio, los costos m谩s altos creados por estos aranceles igualaron $900 por trabajador .
Otros pa铆ses tambi茅n han quedado atrapados en el fuego cruzado. El Fondo Monetario Internacional (FMI) advirti贸 que la disputa comercial de Estados Unidos con China podr铆a costarle a la econom铆a mundial aproximadamente $ 700 mil millones para 2020 .
Por otro lado, en la medida en que las pol铆ticas comerciales cada vez m谩s proteccionistas logren sus objetivos declarados de aumentar la dependencia de las cadenas de suministro nacionales y disminuir la dependencia de los mercados extranjeros, pueden reducir el peligro de que se transmitan tsunamis econ贸micos entre las econom铆as y aumentar la resiliencia general de las econom铆as. econom铆a dom茅stica a los choques econ贸micos.
Crisis financiera
Los mercados financieros conectados globalmente representan un importante mecanismo de transmisi贸n de los tsunamis econ贸micos. Las acciones, los bonos, las materias primas, las divisas y los derivados se negocian de forma efectiva en los mercados globales de la econom铆a moderna. Una interrupci贸n en el comercio o el colapso del valor de un activo en cualquier mercado puede extenderse muy r谩pidamente por todo el planeta. Adem谩s, las principales instituciones financieras, cuyo auge y ca铆da tiene el poder de mover los mercados, est谩n interconectadas en todo el mundo con inversionistas y gobiernos en una compleja red de obligaciones financieras y riesgo de contraparte.
Esto aumenta el riesgo de tsunamis econ贸micos que se originen o viajen a trav茅s de las redes financieras internacionales, como se vio en la crisis financiera de 2008 y la Gran Recesi贸n. De hecho, varios economistas, incluidos Kenneth Rogoff y Carmen Reinhart en su libro de 2009, This Time It's Different, han documentado v铆nculos claros y persistentes entre el grado de movilidad internacional del capital y las crisis financieras.
Desde la Gran Recesi贸n, los flujos totales de capital global, que alcanzaron su punto m谩ximo en 2007, han disminuido, seg煤n el Fondo Monetario Internacional. Sin embargo , otras medidas de globalizaci贸n financiera han aumentado constantemente, como la inversi贸n extranjera directa y las tenencias extranjeras de acciones e instrumentos de cr茅dito . . Adem谩s de los arreglos financieros convencionales, el sistema bancario paralelo global (que estuvo tan fuertemente implicado en la crisis financiera de 2008) se ha disparado, aumentando los activos totales en un 75 % entre 2010 y 2017, seg煤n el Consejo de Estabilidad Financiera internacional con sede en Basilea. Suiza. Todo esto sugiere que la transmisi贸n financiera global de tsunamis econ贸micos seguir谩 siendo un riesgo sustancial para la econom铆a mundial.
Reflejos
Los efectos posteriores de los tsunamis econ贸micos generalmente se extienden a 谩reas geogr谩ficas amplias, m煤ltiples sectores industriales o ambos.
Un tsunami econ贸mico es un conjunto generalizado de problemas econ贸micos causados por un solo evento significativo.
La globalizaci贸n es una de las principales razones por las que las ondas de choque de una recesi贸n econ贸mica en una parte del mundo se pueden sentir en el otro lado del globo.
