Wirtschafts-Tsunami

Was ist ein wirtschaftlicher Tsunami?

Ein wirtschaftlicher Tsunami ist eine weit verbreitete Reihe von wirtschaftlichen Problemen, die durch ein einzelnes bedeutendes Ereignis verursacht werden. Die nachgelagerten Auswirkungen wirtschaftlicher Tsunamis breiten sich im Allgemeinen auf weite geografische Gebiete, mehrere Industriesektoren oder beides aus.

##Wirtschaftliche Tsunamis verstehen

Wirtschaftliche Tsunamis haben ihren Namen von natürlichen Tsunamis, bei denen es sich um ungewöhnlich große Wellen handelt, die durch eine Störung des Meeresbodens wie ein Erdbeben ausgelöst werden. Die resultierende Welle verursacht weitreichende Zerstörung, sobald sie die Küste erreicht und tief liegende Küstengebiete überflutet, und sie kann in ihren Auswirkungen sogar Ozeane überqueren.

Ebenso erzeugen wirtschaftliche Tsunamis zerstörerische Auswirkungen über das geografische Gebiet oder den Industriesektor hinaus, in dem das auslösende Ereignis stattfindet. Diese Folgen können bisher unentdeckte Verbindungen zwischen Teilen der Weltwirtschaft veranschaulichen , die nur unter extremer Belastung einen Welleneffekt erzeugen.

Abhängig von der Schwere der Folgen und dem Mechanismus, durch den sie sich ausbreiten, können wirtschaftliche Tsunamis zu neuen Regulierungen führen, wenn die Märkte versuchen, sich an eine zukünftige Wiederholung unter ähnlichen Bedingungen anzupassen oder sie zu verhindern.

Beispiel eines wirtschaftlichen Tsunamis

Die globale Finanzkrise von 2008 gehört zu den am weitesten verbreiteten jüngsten Beispielen für einen wirtschaftlichen Tsunami. Der Subprime-Hypothekenmarkt in den USA fungierte in diesem Fall als Auslöser, da große Investmentbanken (IBs) die Höhe des Risikos bestimmter besicherter Schuldtitel falsch einschätzten.

Unerwartet hohe Ausfallquoten führten zu großen finanziellen Verlusten in Portfolios mit hoher Bonität,. was zu massiven Verlusten bei stark gehebelten Anlagen von Finanzinstituten (FIs) und Hedgefonds führte. Die daraus resultierende Liquiditätskrise breitete sich schnell über den Subprime-Hypothekenmarkt hinaus aus. Als Reaktion darauf übernahm die US-Regierung die zweitrangigen Hypothekenmarktgiganten Fannie Mae und Freddie Mac, während Lehman Brothers Konkurs anmeldete. Verluste bei Bear Stearns und Merrill Lynch führten zu Übernahmen dieser Unternehmen durch JPMorgan Chase & Co. bzw. Bank of America.

Auch Auslandsbanken erlitten Verluste durch von der Wirtschaftskrise betroffene Investitionen . Islands Bankensektor erlitt nach der Subprime-Krise einen fast vollständigen Zusammenbruch, was die Wirtschaft des Landes in Mitleidenschaft zog. Unterdessen schritt die britische Regierung im Vereinigten Königreich ein, um den Bankensektor zu retten .

Die USA, das Vereinigte Königreich und Island haben alle nach der Krise in unterschiedlichem Maße regulatorische Reformen durchgeführt. Islands Wirtschaft hat sich im Wesentlichen neu erfunden, um sich stärker auf den Tourismus als auf das internationale Bankwesen zu verlassen. Die USA führten mit dem Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act von 2010 sowie dem Housing and Economic Recovery Act von 2008 eine Reihe regulatorischer Kontrollen ein . Viele dieser Vorschriften verstärkten die Aufsicht über Hypothekenkredite. Die britische Reaktion beinhaltete die Einführung des Financial Services Act im Jahr 2012.

Besondere Überlegungen

Globalisierung ist einer der Hauptgründe dafür, dass ein wirtschaftlicher Abschwung in einem Teil der Welt auf der anderen Seite der Welt zu spüren ist. Ohne eine weit verbreitete wirtschaftliche Interdependenz zwischen Märkten auf der ganzen Welt würden wirtschaftliche Tsunamis zusammen mit den damit verbundenen Kosten im Wesentlichen aufhören zu existieren. Freihandelsabkommen (FTAs) zwischen verschiedenen Ländern haben Unternehmen wettbewerbsfähiger gemacht und dazu beigetragen, die Preise zu senken, die Verbraucher für verschiedene Waren und Dienstleistungen zahlen, aber die Vorteile der Globalisierung sind mit wichtigen Vorbehalten verbunden.

Engere Wirtschafts- und Finanzbeziehungen führen auch zu einer verstärkten Übertragung wirtschaftlicher Schocks. Die zunehmende Vernetzung der Volkswirtschaften bedeutet, dass ein wirtschaftlicher Abschwung in einem Land einen Dominoeffekt über seine Handelspartner auslösen kann. Die Nationen sind jetzt aufeinander angewiesen, um über Wasser zu bleiben. Wenn die Wirtschaft eines wichtigen Käufers oder Verkäufers von Waren und Dienstleistungen Turbulenzen erfährt, könnte dies eine Folgewirkung haben, die sich auf Exporte und Importe in andere Länder auswirkt.

Die zunehmende Vernetzung der globalen Finanzmärkte im Laufe der Zeit ist auch zu einem wichtigen Faktor für die Ausbreitung von wirtschaftlichen Tsunamis geworden. Dies kann oben am Beispiel der globalen Finanzkrise und der Großen Rezession sowie an anderen früheren Ereignissen wie der asiatischen Währungskrise und dem Vorfall bei Long Term Capital Management gesehen werden.

In den ersten sechs Monaten des Jahres 2019 waren die größten Handelspartner der Vereinigten Staaten in folgender Reihenfolge: Mexiko, Kanada, China, Japan und Deutschland.

Handelskriege

Die zunehmenden Rufe von einigen Seiten, die Globalisierung abzuwickeln, schüren auch die Bedrohung durch wirtschaftliche Tsunamis und mindern möglicherweise auch das Risiko, das von wirtschaftlichen Tsunamis ausgeht, indem die Abhängigkeit von ausländischen Lieferketten verringert wird.

Ein Beispiel dafür ist der Handelskrieg zwischen China und den Vereinigten Staaten. Eine erbitterte Pattsituation zwischen den beiden größten Volkswirtschaften der Welt schadet Unternehmen aus beiden Ländern und belastet die Aktienmärkte,. Investitionen, den Arbeitsmarkt und die Verbraucherausgaben. Im Jahr 2019 belief sich der Wert der US-Exporte nach China auf 106,6 US-Dollar, gegenüber rund 120,3 Milliarden US-Dollar im Vorjahr , Farina Kamal und Ryan Monarch fanden heraus, dass ein Viertel der US-Exporteure – Unternehmen, die wertmäßig mehr als 80 % der US-Exporte ausmachen – im Jahr 2019 zollpflichtige Produkte importierten. Im Durchschnitt waren die durch diese Zölle verursachten höheren Kosten gleich hoch $900 pro Arbeiter .

Auch andere Länder sind ins Kreuzfeuer geraten. Der Internationale Währungsfonds (IWF) warnte davor, dass Amerikas Handelsstreit mit China die Weltwirtschaft bis 2020 rund 700 Milliarden Dollar kosten könnte .

In dem Maße, in dem zunehmend protektionistische Handelspolitiken ihre erklärten Ziele erreichen, die Abhängigkeit von inländischen Lieferketten zu erhöhen und die Abhängigkeit von ausländischen Märkten zu verringern, können sie andererseits die Gefahr verringern, dass wirtschaftliche Tsunamis zwischen Volkswirtschaften übertragen werden, und die allgemeine Widerstandsfähigkeit der Binnenwirtschaft zu wirtschaftlichen Schocks.

Finanzkrisen

Global vernetzte Finanzmärkte stellen einen wichtigen Übertragungsmechanismus für wirtschaftliche Tsunamis dar. Aktien, Anleihen, Rohstoffe, Währungen und Derivate werden in der modernen Wirtschaft alle auf effektiv globalen Märkten gehandelt. Eine Handelsunterbrechung oder ein Wertverfall eines Vermögenswerts an einem Markt kann sich sehr schnell über den ganzen Planeten ausbreiten. Darüber hinaus sind die großen Finanzinstitute, deren Aufstieg und Fall die Macht hat, die Märkte zu bewegen, weltweit mit Investoren und Regierungen in einem komplexen Netz aus finanziellen Verpflichtungen und Kontrahentenrisiken verbunden.

Dies erhöht das Risiko von wirtschaftlichen Tsunamis, die ihren Ursprung in internationalen Finanznetzwerken haben oder sich über diese ausbreiten, wie es in der Finanzkrise von 2008 und der Großen Rezession zu sehen war. Tatsächlich haben mehrere Ökonomen, darunter Kenneth Rogoff und Carmen Reinhart, in ihrem 2009 erschienenen Buch „This Time It’s Different“ klare, anhaltende Zusammenhänge zwischen dem Grad der internationalen Kapitalmobilität und Finanzkrisen dokumentiert.

Seit der Großen Rezession sind die gesamten globalen Kapitalströme, die 2007 ihren Höhepunkt erreichten, laut dem Internationalen Währungsfonds zurückgegangen.Andere Messgrößen der finanziellen Globalisierung sind jedoch stetig gestiegen, wie ausländische Direktinvestitionen und ausländische Beteiligungen an Aktien und Kreditinstrumenten . Zusätzlich zu den konventionellen Finanzvereinbarungen ist das globale Schattenbankensystem (das so stark in die Finanzkrise von 2008 verwickelt war) sprunghaft angestiegen und hat laut dem International Financial Stability Board mit Sitz in Basel zwischen 2010 und 2017 die Bilanzsumme um 75 % erhöht. Schweiz.Dies alles deutet darauf hin, dass die globale finanzielle Übertragung wirtschaftlicher Tsunamis ein erhebliches Risiko für die Weltwirtschaft bleiben wird.

Höhepunkte

• Die nachgelagerten Auswirkungen wirtschaftlicher Tsunamis breiten sich im Allgemeinen auf weite geografische Gebiete, mehrere Industriezweige oder beides aus.

• Ein wirtschaftlicher Tsunami ist eine weit verbreitete Reihe von wirtschaftlichen Problemen, die durch ein einzelnes bedeutendes Ereignis verursacht werden.

• Die Globalisierung ist einer der Hauptgründe dafür, dass die Schockwellen eines wirtschaftlichen Abschwungs in einem Teil der Welt auf der anderen Seite der Welt zu spüren sind.