FASIT

एक FASIT क्या था?

एक वित्तीय परिसंपत्ति प्रतिभूतिकरण निवेश ट्रस्ट (एफएएसआईटी) का उपयोग कम परिपक्वता वाले गैर-बंधक ऋणों के प्रतिभूतिकरण के लिए था । इन लघु परिपक्वता ऋणों के उदाहरणों में क्रेडिट कार्ड प्राप्य, कार ऋण या व्यक्तिगत ऋण शामिल हैं।

अचल संपत्ति बंधक निवेश नाली (REMICs) के समान, जो 1996 के लघु व्यवसाय नौकरी संरक्षण अधिनियम के भाग के रूप में बनाए गए थे, FASITs आकर्षक निवेश अवसर बन गए क्योंकि उन्होंने अल्पकालिक ऋणों को सुरक्षित करने में उच्च स्तर की लचीलेपन की पेशकश की।

हालांकि, इस तरह के ट्रस्टों को बनाने और संचालित करने की क्षमता आठ साल बाद समाप्त हो गई जब 1996 के अधिनियम के प्रावधान जो इस प्रकार के विशेष प्रयोजन संस्थाओं को सक्षम करते थे, 2004 में निरस्त कर दिए गए थे।

एक FASIT को समझना

वित्तीय परिसंपत्ति प्रतिभूतिकरण निवेश ट्रस्ट (एफएएसआईटी) को वित्तीय संगठनों के लिए अचल संपत्ति बंधक निवेश नाली के प्रतिभूतिकरण लाभों की नकल करने के तरीके के रूप में पेश किया गया था, जिसे 1986 के कर सुधार अधिनियम के हिस्से के रूप में पेश किया गया था।

प्रतिभूतिकरण के इस रूप ने वित्तीय संगठनों को बंधक ऋणों की पूलिंग के लिए विशेष प्रयोजन वाहन बनाने की अनुमति दी। पूलिंग के बाद, उन ऋणों द्वारा सुरक्षित बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों (एमबीएस) को जारी किया जाता है। संपार्श्विक बंधक दायित्वों (सीएमओ) के समान , आरईएमआईसी ने बांड या अन्य प्रतिभूतियों को जारी करने के जोखिम के आधार पर पूल में विभिन्न बंधकों का आयोजन किया, जो द्वितीयक बाजारों पर व्यापार कर सकते थे।

लेकिन REMIC केवल बंधक-समर्थित ऋण के प्रतिभूतिकरण की अनुमति देते हैं। संपार्श्विक के बिना गैर-बंधक संपत्ति, जैसे क्रेडिट कार्ड ऋण या ऑटो ऋण, अयोग्य हैं। हालांकि, FASITs ने इस तरह के ऋण की पूलिंग की अनुमति दी ताकि वित्तीय फर्म परिसंपत्ति-समर्थित प्रतिभूतियां जारी कर सकें जो द्वितीयक बाजारों पर भी व्यापार कर सकें।

2004 के अमेरिकन जॉब्स क्रिएशन एक्ट के पारित होने के साथ, FASITs को निरस्त कर दिया गया।

एनरॉन स्कैंडल FASITs का अंत करता है

सबप्राइम वित्तीय संकट तक अमेरिकी इतिहास का सबसे बड़ा दिवालियापन , एक व्यापक रूप से ज्ञात प्रमुख लेखा और लेखा परीक्षा विफलता है। एनरॉन की विफलता 2002 के Sarbanes-Oxley अधिनियम के पारित होने का एक कारण है , जिसका लक्ष्य रिपोर्टिंग और नियामक अनुपालन में सुधार करना है। इस दिवालियापन को अन्य हाई-प्रोफाइल घोटालों के साथ भी समूहीकृत किया गया है: टाइको और वर्ल्डकॉम।

एनरॉन के दिवालियेपन के कारण के रूप में पहचाने जाने वाला एक प्रमुख कारक था एनरॉन द्वारा विशेष प्रयोजन संस्थाओं, जैसे कि FASITs का उपयोग। एनरॉन के वित्तीय परिसंपत्ति प्रतिभूतिकरण निवेश ट्रस्टों (एफएएसआईटी) के उपयोग ने एक तरह से पारंपरिक लेखा परंपराओं को दरकिनार कर दिया। इस धोखाधड़ी ने कंपनी को अपनी आय और संपत्ति को अधिक बताते हुए अपनी देनदारियों को कम करने की अनुमति दी।

उदाहरण के लिए, एनरॉन ने शेयरधारकों के सामने खुलासा किया कि उसने विशेष प्रयोजन संस्थाओं का उपयोग करके अतरल निवेश में नकारात्मक जोखिम को कम किया है । हालांकि, उन्होंने यह नहीं बताया कि उन संस्थाओं में एनरॉन का अपना स्टॉक शामिल था, इसलिए इसने कंपनी को नकारात्मक जोखिम से नहीं बचाया।

FASITs का उपयोग करने के अलावा, एनरॉन ने लेखांकन प्रविष्टियों को बदलने के साथ-साथ वित्तीय जानकारी को गलत साबित करने के लिए विभिन्न सौदों में विभिन्न प्रकार के विशेष प्रयोजन वाहनों (SPVs) और रियल एस्टेट मॉर्गेज इन्वेस्टमेंट कंडक्ट्स (REMICs) का उपयोग किया। एनरॉन ने लगातार अपने एसपीवी के बारे में विवरण देने से इनकार कर दिया, जो इस तथ्य के बाद स्पष्ट था कि क्यों। इस तरह के घोटालों ने रिपोर्टिंग आवश्यकताओं को और अधिक कठोर बना दिया है।

कराधान पर संयुक्त राज्य कांग्रेस की संयुक्त समिति ने 2003 में घोटाले की जांच की। समिति की रिपोर्ट में कहा गया है कि FASIT नियम "पहली बार 1996 में अधिनियमित हुए, कांग्रेस द्वारा परिकल्पित तरीके से व्यापक रूप से उपयोग नहीं किए गए हैं और अपने इच्छित उद्देश्यों को आगे बढ़ाने में विफल रहे हैं।" सुझाई गई रिपोर्ट में कहा गया है कि "FASIT वाहन में निहित दुरुपयोग क्षमता किसी भी लाभकारी उद्देश्य से कहीं अधिक है जो FASIT नियमों की पूर्ति कर सकता है, और इस प्रकार अनुशंसा करता है कि इन नियमों को निरस्त किया जाए।"

वे निरसन अधिनियमित किए गए थे जब राष्ट्रपति जॉर्ज डब्लू। बुश ने 2004 के अमेरिकन जॉब्स क्रिएशन एक्ट पर हस्ताक्षर किए थे।

##हाइलाइट

• एक वित्तीय परिसंपत्ति प्रतिभूतिकरण निवेश ट्रस्ट (एफएएसआईटी) का उपयोग कम परिपक्वता वाले गैर-बंधक ऋणों के प्रतिभूतिकरण के लिए था। इन लघु परिपक्वता ऋणों के उदाहरणों में क्रेडिट कार्ड प्राप्य, कार ऋण या व्यक्तिगत ऋण शामिल हैं।

• फर्म एनर्जी, एनरॉन, FASITs के उपयोग के कारण अपनी अधिकांश अवैध गतिविधियों और नुकसान को छिपाने में सक्षम थी, जिसके कारण अंततः FASITs को कांग्रेस द्वारा निरस्त कर दिया गया।

• वित्तीय परिसंपत्ति प्रतिभूतिकरण निवेश ट्रस्ट (एफएएसआईटी) को वित्तीय संगठनों के लिए अचल संपत्ति बंधक निवेश नाली के प्रतिभूतिकरण लाभों की नकल करने के तरीके के रूप में पेश किया गया था, जिसे 1986 के कर सुधार अधिनियम के हिस्से के रूप में पेश किया गया था।

• 2004 में राष्ट्रपति जॉर्ज डब्लू. बुश के अधीन अमेरिकन जॉब्स क्रिएशन एक्ट के पारित होने के साथ FASITs का अस्तित्व समाप्त हो गया।