सबप्राइम मेल्टडाउन

सबप्राइम मेल्टडाउन क्या था?

सबप्राइम मेल्टडाउन उच्च जोखिम वाले बंधकों में तेज वृद्धि थी जो 2007 में डिफ़ॉल्ट रूप से शुरू हुई, दशकों में सबसे गंभीर मंदी में योगदान दिया। 2000 के दशक के मध्य में हाउसिंग बूम-उस समय कम ब्याज दरों के साथ-साथ कई उधारदाताओं ने खराब क्रेडिट वाले व्यक्तियों को होम लोन देने के लिए प्रेरित किया। जब अचल संपत्ति का बुलबुला फूटा, तो कई उधारकर्ता अपने सबप्राइम गिरवी पर भुगतान करने में असमर्थ थे ।

सबप्राइम मेल्टडाउन को समझना

अमेरिका में सितंबर में हुए आतंकवादी हमलों के बाद तकनीकी बुलबुले और आर्थिक आघात के बाद। 11 जनवरी, 2001 को, फेडरल रिजर्व ने ऐतिहासिक रूप से निम्न स्तरों पर ब्याज दरों में कटौती करके संघर्षरत अमेरिकी अर्थव्यवस्था को प्रेरित किया। उदाहरण के लिए, फ़ेडरल रिज़र्व ने फ़ेडरल फ़ंड की दर को जनवरी 2001 में 6% से घटाकर जून 2003 तक 1% तक कर दिया। परिणामस्वरूप, अमेरिका में आर्थिक विकास में वृद्धि होने लगी। एक तेजी से बढ़ती अर्थव्यवस्था ने घरों और बाद में, गिरवी की मांग में वृद्धि की। हालांकि, हाउसिंग बूम के कारण अमेरिका में भी रिकॉर्ड स्तर पर घर के स्वामित्व का स्तर बढ़ गया, परिणामस्वरूप, बैंकों और बंधक कंपनियों को नए होमबॉयर्स खोजने में कठिनाई हुई।

उधार मानक

कुछ उधारदाताओं ने उन लोगों को बंधक बढ़ा दिया जो अन्यथा घर खरीदने के उन्माद को भुनाने के योग्य नहीं थे। कमजोर क्रेडिट इतिहास या अन्य अयोग्य क्रेडिट उपायों के कारण इन होमबॉयर्स को पारंपरिक ऋणों के लिए अनुमोदित नहीं किया गया था। इन ऋणों को सबप्राइम ऋण कहा जाता है । सबप्राइम ऋण पारंपरिक ऋणों के लिए आमतौर पर आवश्यक की तुलना में कम क्रेडिट स्कोर वाले उधारकर्ताओं को दिए गए ऋण होते हैं। सबप्राइम उधारकर्ताओं को अक्सर पारंपरिक उधारदाताओं द्वारा ठुकरा दिया जाता है। नतीजतन, इन उधारकर्ताओं को दिए जाने वाले सबप्राइम ऋणों में आमतौर पर अन्य बंधक की तुलना में अधिक ब्याज दर होती है।

2000 के दशक के प्रारंभ से मध्य के दौरान, कुछ उधारदाताओं के लिए ऋण देने के मानक इतने शिथिल हो गए; इसने NINJA ऋण के निर्माण को जन्म दिया : "कोई आय नहीं, कोई नौकरी नहीं, कोई संपत्ति नहीं।" निवेश फर्म इन ऋणों को खरीदने और उन्हें बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों (एमबीएस) और अन्य संरचित क्रेडिट उत्पादों के रूप में पुनर्पैकेज करने के लिए उत्सुक थे। एक बंधक-समर्थित सुरक्षा (एमबीएस) एक फंड के समान एक निवेश है जिसमें एक टोकरी गृह ऋण होता है जो आवधिक ब्याज दर का भुगतान करता है। इन प्रतिभूतियों को उन बैंकों से खरीदा गया था जिन्होंने उन्हें जारी किया था और अमेरिका और अंतरराष्ट्रीय स्तर पर निवेशकों को बेचा था।

###समायोज्य दर बंधक

कई सबप्राइम मॉर्गेज एडजस्टेबल-रेट लोन थे। एक समायोज्य दर बंधक (एआरएम) एक प्रकार का बंधक ऋण है जहां ब्याज दर ऋण के पूरे जीवन में बदल सकती है। एक समायोज्य-दर बंधक में आमतौर पर ऋण के प्रारंभिक जीवन में एक निश्चित ब्याज दर होती है जिससे दर को कुछ महीनों या वर्षों के भीतर रीसेट या बदला जा सकता है। दूसरे शब्दों में, एआरएम में एक अस्थायी ब्याज दर होती है, जिसे परिवर्तनीय दर बंधक ऋण कहा जाता है।

कई एआरएम के पास शुरू में उचित ब्याज दरें थीं, लेकिन वे एक निश्चित अवधि के बाद बहुत अधिक ब्याज दर पर रीसेट कर सकते थे। दुर्भाग्य से, जब महान मंदी शुरू हुई, ऋण और तरलता सूख गई - अर्थात जारी किए गए ऋणों की संख्या में गिरावट आई। इसके अलावा, ब्याज दरों में वृद्धि शुरू हुई, जिसने कई सबप्राइम समायोज्य-दर बंधक को उच्च ब्याज दरों पर रीसेट कर दिया। बंधक दरों में अचानक वृद्धि ने चूक की बढ़ती संख्या में एक प्रमुख भूमिका निभाई- या ऋण भुगतान करने में विफलता - 2007 में शुरू हुई और 2010 में चरम पर थी। पूरी अर्थव्यवस्था में महत्वपूर्ण नौकरी के नुकसान ने मदद नहीं की। जैसे-जैसे कई उधारकर्ता अपनी नौकरी खो रहे थे, उसी समय उनके बंधक भुगतान भी बढ़ रहे थे। नौकरी के बिना, बंधक को कम निश्चित दर पर पुनर्वित्त करना लगभग असंभव था।

###वॉल स्ट्रीट पर मंदी

एक बार जब आवास बाजार में गिरावट शुरू हो गई, और उधारकर्ता अपने बंधक का भुगतान करने में असमर्थ थे, तो बैंक अचानक अपनी बैलेंस शीट पर ऋण घाटे से परेशान हो गए थे। जैसे ही देश भर में बेरोजगारी बढ़ी, कई कर्जदारों ने अपने बंधक पर चूक या फौजदारी की।

फौजदारी की स्थिति में, बैंक उधारकर्ता से घर वापस ले लेते हैं। दुर्भाग्य से, क्योंकि अर्थव्यवस्था मंदी में थी, बैंक फोरक्लोज़्ड संपत्तियों को उसी कीमत पर पुनर्विक्रय करने में असमर्थ थे, जो शुरू में उधारकर्ताओं को उधार दी गई थी। परिणामस्वरूप, बैंकों को भारी नुकसान उठाना पड़ा, जिसके कारण उधार देना सख्त हो गया, जिससे अर्थव्यवस्था में कम ऋण की उत्पत्ति हुई। कम ऋण के कारण आर्थिक विकास कम हुआ क्योंकि व्यवसायों और उपभोक्ताओं के पास ऋण तक पहुंच नहीं थी।

कुछ बैंकों के लिए घाटा इतना बड़ा था कि वे व्यवसाय से बाहर हो गए या उन्हें बचाने के प्रयास में अन्य बैंकों द्वारा खरीदा गया। कई बड़े संस्थानों को ट्रबलड एसेट रिलीफ प्रोग्राम (टीएआरपी) नामक संघीय सरकार से एक खैरात लेनी पड़ी । हालांकि, लेहमैन ब्रदर्स -वॉल स्ट्रीट बॉन्ड फर्म के लिए बेलआउट बहुत देर हो चुकी थी, जिसने 150 से अधिक वर्षों के कारोबार के बाद अपने दरवाजे बंद कर दिए।

एक बार जब आरा बाजारों में निवेशकों ने लेहमैन ब्रदर्स को संघीय सरकार द्वारा विफल होने की अनुमति दी थी, तो इसने बड़े पैमाने पर नतीजों और बाजारों में बिकवाली की। जैसे-जैसे अधिक निवेशकों ने बैंकों और निवेश फर्मों से पैसा निकालने की कोशिश की, उन संस्थानों को भी नुकसान होने लगा। हालांकि सबप्राइम मेल्टडाउन हाउसिंग मार्केट के साथ शुरू हुआ, शॉकवेव्स ने वित्तीय संकट, महान मंदी और बाजारों में बड़े पैमाने पर बिकवाली का कारण बना।

सबप्राइम मेल्टडाउन के लिए दोष सौंपना

सबप्राइम मेल्टडाउन के लिए कई स्रोतों को दोषी ठहराया गया है। इनमें बंधक दलाल और निवेश फर्म शामिल हैं जो पारंपरिक रूप से उच्च जोखिम के रूप में देखे जाने वाले लोगों को ऋण की पेशकश करते हैं, साथ ही साथ क्रेडिट एजेंसियां जो गैर-पारंपरिक ऋणों के बारे में अत्यधिक आशावादी साबित हुई हैं। आलोचकों ने बंधक दिग्गज फैनी मॅई और फ्रेडी मैक को भी निशाना बनाया , जिन्होंने जोखिम भरे ऋणों में सैकड़ों अरबों डॉलर की खरीद या गारंटी देकर ढीले उधार मानकों को प्रोत्साहित किया।

##हाइलाइट

• सबप्राइम मंदी के कारण वित्तीय संकट, महान मंदी और इक्विटी बाजारों में भारी बिकवाली हुई।

• सबप्राइम मेल्टडाउन उच्च जोखिम वाले मॉर्गेज में तेज वृद्धि थी जो 2007 में डिफ़ॉल्ट रूप से शुरू हुई थी।

• 2000 के दशक के मध्य में हाउसिंग बूम, कम ब्याज दरों के साथ, कई उधारदाताओं ने खराब क्रेडिट वाले उधारकर्ताओं को होम लोन की पेशकश की।

• जब अचल संपत्ति का बुलबुला फूटा, तो कई उधारकर्ता अपने सबप्राइम गिरवी पर भुगतान करने में असमर्थ थे।