फ़्लिप-इन ज़हर गोली

फ़्लिप-इन ज़हर की गोली क्या है?

एक फ्लिप-इन जहर की गोली एक लक्षित कंपनी द्वारा शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण के प्रयास को रोकने या हतोत्साहित करने के लिए उपयोग की जाने वाली रणनीति है। यह रणनीति मौजूदा शेयरधारकों को अनुमति देती है, लेकिन शेयरधारकों को प्राप्त नहीं करने के लिए, छूट पर अधिग्रहण के लिए लक्षित कंपनी में अतिरिक्त स्टॉक खरीदने के लिए।

नए शेयरों के साथ बाजार में बाढ़ आने से अधिग्रहण करने वाली कंपनी द्वारा पहले से खरीदे गए शेयरों का मूल्य कम हो जाता है, स्वामित्व का प्रतिशत कम हो जाता है और खरीदार के लिए नियंत्रण हासिल करना कठिन और अधिक महंगा हो जाता है। यह उन निवेशकों को भी सक्षम बनाता है जो नए शेयर खरीदते हैं और रियायती खरीद मूल्य और बाजार मूल्य के बीच के अंतर से तुरंत लाभ प्राप्त करते हैं।

फ़्लिप-इन ज़हर की गोली कैसे काम करती है

जहर की गोलियां कई तरह की रणनीति बनाती हैं जिनका उपयोग कंपनियां अपने कब्जे में रखने के लिए कर सकती हैं। कंपनी संभावित रणनीति परिचितों के लिए कंपनी को कम आकर्षक बनाती है और संभवतः कंपनी को नुकसान पहुंचा सकती है - इसलिए, "ज़हर की गोली" शब्द।

ज़हर की गोलियाँ कुछ प्रकार की होती हैं, जैसे पसंदीदा स्टॉक योजनाएँ, फ़्लिप-ओवर ज़हर की गोलियाँ, बैक-एंड योजनाएँ और मतदान योजनाएँ। एक फ्लिप-इन ज़हर की गोली का प्रावधान अक्सर कंपनी के चार्टर या उपनियमों में पाया जाता है, एक कॉर्पोरेट दस्तावेज़ जो यह बताता है कि संगठन को कैसे चलाना है, एक अधिग्रहण रक्षा के रूप में उनके संभावित उपयोग के सार्वजनिक प्रदर्शन के रूप में। यह शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण के बारे में सोच रही किसी भी कंपनी को बताता है कि उन्हें कठिनाइयों का सामना करना पड़ेगा।

खरीद के अधिकार केवल संभावित अधिग्रहण से पहले होते हैं, और जब अधिग्रहणकर्ता बकाया शेयर प्राप्त करने के एक निश्चित सीमा बिंदु को पार कर जाता है - आमतौर पर 20 से 50% के बीच। यदि संभावित अधिग्रहणकर्ता शेयरों के थ्रेशोल्ड स्तर से अधिक जमा करके जहर की गोली चलाता है, तो यह लक्षित कंपनी में भेदभावपूर्ण कमजोर पड़ने का जोखिम उठाता है।

प्रॉक्सी प्रतियोगिता शुरू करने के लिए, व्यावहारिक उद्देश्यों के लिए, आवश्यक होने से पहले किसी भी शेयरधारक द्वारा जमा किए जा सकने वाले स्टॉक की मात्रा पर एक सीमा स्थापित करता है ।

फ़्लिप-इन ज़हर की गोली की कमियां

कंपनियां यह तय नहीं कर सकतीं कि फ्लिप-इन जहर की गोली को लागू किया जाए या नहीं। इसे केवल तभी नियोजित किया जा सकता है जब यह अधिग्रहण से पहले कंपनी के उपनियमों में हो। जब ऐसा होता है, तो यह एक अधिग्रहण को रोकने में फायदेमंद हो सकता है लेकिन कई कमियों के साथ आ सकता है।

प्रबंधक जो अपने काम में अच्छे नहीं हैं वे अपनी स्थिति बनाए रखने के लिए जहर की गोली मार सकते हैं। जहर की गोलियां शेयरधारक शक्ति को भी पतला कर सकती हैं। स्टॉक मूल्य भी पतला हो सकता है। चूंकि जहर की गोली कंपनी को कम आकर्षक बनाती है, इससे संभावित निवेशक दूर हो सकते हैं।

ध्यान में रखने वाली एक और महत्वपूर्ण बात यह है कि परिचित कभी-कभी अदालत में एक फ्लिप-इन जहर की गोली से लड़ने की कोशिश करते हैं। कभी-कभी वे सफल होते हैं और गहरी छूट प्रदान करने वाले किसी भी कार्यक्रम को भंग करने में सक्षम होते हैं।

फ़्लिप-इन ज़हर की गोली बनाम। ज़हर की गोली पर पलटें

अधिग्रहण के उम्मीदवारों के खिलाफ इस्तेमाल किया जाने वाला एक अन्य रक्षा तंत्र एक फ्लिप-ओवर जहर की गोली है। यह रणनीति कंपनी में मौजूदा शेयरधारकों को रियायती मूल्य पर अधिग्रहण करने वाली कंपनी के स्टॉक को खरीदने का अधिकार देती है।

शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण को रोकने के लिए अन्य रक्षात्मक रणनीतियों में व्हाइट नाइट,. ग्रीनमेल,. एक कर्मचारी स्टॉक स्वामित्व योजना (ईएसओपी), और एक कंपित बोर्ड शामिल हैं।

यह तभी हो सकता है जब शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण पहले सफल हो। इसके परिणामस्वरूप लक्ष्य फर्म के शेयरधारक अधिग्रहण करने वाली फर्म में शेयरधारकों के शेयरों को कम कर देते हैं। ये अधिकार केवल तभी प्रभावी होते हैं जब एक अधिग्रहण बोली उत्पन्न होती है और इसे केवल तभी नियोजित किया जा सकता है जब इसे अधिग्रहण करने वाली कंपनी के उपनियमों में शामिल किया गया हो।

मौजूदा शेयरधारकों के शेयर अधिकारों के साथ आते हैं जो उन्हें बाजार मूल्य पर अधिग्रहण करने वाली कंपनी की खरीद का प्रयोग करने की अनुमति देते हैं, जो आम तौर पर व्यायाम मूल्य से दोगुना होता है-नए शेयरों के लिए उन्हें प्राप्त होने वाली कीमत।

फ़्लिप-इन ज़हर की गोली का उदाहरण

कंपनी एबीसी स्ट्रीमिंग सर्विस स्पेस में एक बड़ी कंपनी है जिसने पिछले पांच वर्षों में महत्वपूर्ण वृद्धि देखी है। मीडिया मुगल डीईएफ एक बड़ा मीडिया समूह है जिसने हाल ही में कंपनी में 10% हिस्सेदारी खरीदी है। इस कार्रवाई ने कंपनी एबीसी के लिए खतरे की घंटी बजा दी क्योंकि यह वित्तीय दुनिया में अच्छी तरह से जाना जाता है कि मीडिया मुगल डीईएफ कई कंपनियों को खरीदता है।

अधिग्रहण को रोकने के लिए, कंपनी एबीसी ने अपने उपनियमों को फिर से तैयार किया, जिसमें कहा गया है कि यदि कोई कंपनी बोर्ड से अनुमोदन के बिना कंपनी के 10% से अधिक खरीदती है, तो कंपनी एबीसी बाजार में अधिक शेयर जारी करेगी। यह तब मीडिया मुगल डीईएफ के वर्तमान प्रतिशत स्वामित्व को कम कर देगा।

नियंत्रित हिस्सेदारी हासिल करने के लिए और अधिक शेयर खरीदने के लिए और अधिक पैसा खर्च करना होगा ।

##हाइलाइट

• खरीद के अधिकार केवल संभावित अधिग्रहण से पहले होते हैं और जब अधिग्रहणकर्ता बकाया शेयर प्राप्त करने की एक निश्चित सीमा को पार कर जाता है।

• शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण सफल होने के बाद एक फ्लिप-ओवर जहर की गोली होती है और लक्ष्य कंपनी के शेयरधारकों को अधिग्रहण करने वाली कंपनी के शेयरों को छूट पर खरीदने की अनुमति देती है, जिससे अधिग्रहण करने वाली कंपनी के मौजूदा शेयरधारकों के शेयर कम हो जाते हैं।

• फ्लिप-इन पॉइज़न पिल एक रणनीति है जो अधिग्रहणकर्ता के अलावा शेयरधारकों को छूट पर अधिग्रहण के लिए लक्षित कंपनी में अतिरिक्त स्टॉक खरीदने में सक्षम बनाती है।

• फ़्लिप-इन पॉइज़न पिल टेकओवर डिफेंस का प्रावधान कंपनी के उपनियम या चार्टर में पाया जा सकता है।

• नए शेयरों के साथ बाजार में बाढ़ आने से अधिग्रहण करने वाली कंपनी द्वारा पहले से खरीदे गए शेयरों का मूल्य कम हो जाता है, खरीदार को स्वामित्व सीमा को पार करने से रोकता है।

##सामान्य प्रश्न

क्या जहर की गोलियां कानूनी हैं?

हां, जहर की गोलियां वैध हैं। उन्हें एक कंपनी के उपनियमों में शामिल किया गया है और उन्हें अदालत में बरकरार रखा गया है। ऐसे उदाहरण हैं जहां एक अदालत जहर की गोली की रणनीति को उलट सकती है; हालाँकि, वे अभी भी शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण को रोकने का एक कानूनी रूप हैं।

व्हाइट नाइट क्या है?

एक श्वेत शूरवीर एक शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण के खिलाफ एक रक्षा रणनीति है जिसके तहत एक लक्षित कंपनी एक मित्र कंपनी या व्यक्ति को कंपनी का अधिग्रहण करने की अनुमति देती है ताकि इसे एक अमित्र या शत्रुतापूर्ण कंपनी द्वारा कब्जा करने से रोका जा सके। श्वेत शूरवीर आता है और लक्ष्य फर्म को "बचाव" करता है।

क्या ज़हर की गोली कंपनी के लिए अच्छी या बुरी रणनीति है?

जहर की गोली किसी कंपनी के लिए अच्छी या बुरी दोनों तरह की रणनीति हो सकती है। सामान्य तौर पर, शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण को रोकने में एक जहर की गोली एक बहुत प्रभावी रक्षात्मक रणनीति है क्योंकि यह लक्ष्य फर्म को कम आकर्षक बनाती है। एक जहर की गोली एक कंपनी के शेयरों को एक अधिग्रहण करने वाली फर्म के प्रतिकूल बना सकती है और फर्म को खरीदने की लागत बढ़ा सकती है। यह किसी कंपनी को दूर रखने में फायदेमंद हो सकता है, लेकिन इससे कंपनी को भी नुकसान हो सकता है कि यह अन्य निवेशकों को रोक सकता है।

क्या जहर की गोलियां शेयरधारकों के लिए अच्छी हैं?

हां, जहर की गोली शेयरधारकों के लिए अच्छी हो सकती है क्योंकि इससे मौजूदा शेयरधारकों को छूट पर अतिरिक्त शेयर खरीदने का अधिकार मिलता है। यह तभी सार्थक होता है जब कंपनी के शेयर की कीमत उस डिस्काउंट कीमत पर या उससे ऊपर रहती है जिस पर शेयर प्राप्त हुए थे।