Pillola Velenosa Flip-in
Che cos'è una pillola avvelenata flip-in?
Una pillola avvelenata flip-in è una strategia utilizzata da una società bersaglio per prevenire o scoraggiare un tentativo di acquisizione ostile . Questa tattica consente agli azionisti esistenti, ma non agli azionisti acquirenti, di acquistare azioni aggiuntive della società destinata all'acquisizione con uno sconto.
Inondare il mercato con nuove azioni diluisce il valore delle azioni già acquistate dalla società acquirente, riducendone la percentuale di possesso e rendendo più difficile e costoso l'acquisizione del controllo da parte dell'acquirente. Consente inoltre agli investitori che acquistano le nuove azioni di beneficiare istantaneamente della differenza tra il prezzo di acquisto scontato e il prezzo di mercato.
Come funziona una pillola avvelenata flip-in
Le pillole avvelenate costituiscono una varietà di tattiche che le aziende possono utilizzare per evitare che vengano rilevate. Le tattiche rendono l'azienda meno attraente per un potenziale acquirente e potrebbero danneggiare l'azienda, da cui il termine "pillola velenosa".
Esistono alcuni tipi di pillole avvelenate, come piani azionari preferiti, pillole avvelenate ribaltabili, piani di back-end e piani di voto. Una disposizione di pillola avvelenata flip-in si trova spesso nello statuto o nello statuto di un'azienda, un documento aziendale che delinea come deve essere gestita l'organizzazione, come dimostrazione pubblica del loro potenziale utilizzo come difesa dell'acquisizione. Questo dice a qualsiasi azienda che sta pensando a un'acquisizione ostile che dovrà affrontare delle difficoltà.
I diritti di acquisto si verificano solo prima di una potenziale acquisizione e quando l'acquirente supera un determinato punto soglia per ottenere azioni in circolazione, in genere tra il 20 e il 50%. Se il potenziale acquirente attiva una pillola velenosa accumulando più del livello soglia di azioni, rischia una diluizione discriminatoria nella società target.
La soglia stabilisce un tetto massimo all'ammontare delle azioni che ogni azionista può accumulare prima di essere obbligato, ai fini pratici, a lanciare un concorso per procura.
Svantaggi di una pillola avvelenata flip-in
Le aziende non possono decidere per un capriccio se implementare o meno una pillola avvelenata. Può essere impiegato solo se è nello statuto della società prima dell'acquisizione. Quando accade, può essere utile per prevenire un'acquisizione, ma può comportare molti aspetti negativi.
I manager che non sono bravi nel loro lavoro possono eseguire una pillola velenosa per mantenere le loro posizioni. Le pillole avvelenate possono anche diluire il potere degli azionisti. Il valore delle azioni può anche essere diluito. Poiché una pillola avvelenata rende un'azienda meno attraente, questo potrebbe allontanare potenziali investitori.
Un'altra cosa importante da tenere a mente è che gli acquirenti a volte cercano di combattere una pillola avvelenata flip-in in tribunale. A volte hanno successo e sono in grado di dissolvere qualsiasi programma fornendo lo sconto profondo.
Pillola del veleno flip-in vs. pillola del veleno flip-over
Un altro meccanismo di difesa utilizzato contro i candidati all'acquisizione è una pillola avvelenata ribaltabile. Questa tattica conferisce agli azionisti esistenti nella società che viene rilevata il diritto di acquistare le azioni della società acquirente a un prezzo scontato.
Altre strategie difensive per prevenire un'acquisizione ostile includono White Knight,. Greenmail,. un piano di partecipazione azionaria dei dipendenti (ESOP) e un consiglio scaglionato.
Questo può accadere solo se l'acquisizione ostile ha prima successo. Ciò fa sì che gli azionisti dell'impresa target diluiscano le azioni degli azionisti dell'impresa acquirente. Tali diritti entrano in vigore solo al sorgere di un'offerta pubblica di acquisto e possono essere esercitati solo se prevista dallo statuto della società acquirente.
Le azioni per gli azionisti esistenti sono dotate di diritti che consentono loro di esercitare l'acquisto della società acquirente al prezzo di mercato, che di solito è il doppio del prezzo di esercizio, il prezzo che ricevono per le nuove azioni.
Esempio di pillola avvelenata flip-in
La società ABC è una grande azienda nel settore dei servizi di streaming che ha registrato una crescita significativa negli ultimi cinque anni. Media Mogul DEF è un grande conglomerato mediatico che ha recentemente acquistato una partecipazione del 10% nella società. Questa azione ha innescato il campanello d'allarme della società ABC poiché è ben noto nel mondo finanziario che Media Mogul DEF acquista molte società.
Per prevenire un'acquisizione, la società ABC riformula il suo statuto, affermando che se una società acquista più del 10% della società senza l'approvazione del consiglio, la società ABC rilascerà più azioni nel mercato. Ciò diluirebbe quindi l'attuale percentuale di proprietà di Media Mogul DEF.
Se Media Mogul DEF fosse ancora intenzionato ad acquistare la società ABC, dovrebbe spendere più soldi per acquistare più azioni per ottenere una partecipazione di controllo.
Mette in risalto
I diritti di acquisto si manifestano solo prima di una potenziale acquisizione e quando l'acquirente supera una certa soglia di ottenimento di azioni in circolazione.
Una pillola velenosa flip-over si verifica dopo che un'acquisizione ostile ha avuto successo e consente agli azionisti della società target di acquistare azioni della società acquirente a uno sconto, diluendo le azioni degli azionisti esistenti della società acquirente.
La pillola avvelenata Flip-in è una strategia che consente agli azionisti, diversi dall'acquirente, di acquistare azioni aggiuntive in una società destinata all'acquisizione con uno sconto.
La disposizione per una difesa contro l'acquisizione di pillole avvelenate flip-in può essere trovata nello statuto o nello statuto della società.
Inondare il mercato con nuove azioni diluisce il valore delle azioni già acquistate dalla società acquirente, dissuadendo l'acquirente dal oltrepassare la soglia di possesso.
FAQ
Le pillole velenifere sono legali?
Sì, le pillole avvelenate sono legali. Sono incorporati nello statuto di una società e sono stati confermati in tribunale. Ci sono casi in cui un tribunale può ribaltare una tattica di pillola avvelenata; tuttavia, sono ancora una forma legale per impedire un'acquisizione ostile.
Cos'è un cavaliere bianco?
Un cavaliere bianco è una strategia di difesa contro un'acquisizione ostile in base alla quale una compagnia bersaglio consente a una compagnia oa un individuo amico di acquisire la compagnia per evitare che venga rilevata da una compagnia ostile o ostile. Il cavaliere bianco entra e "salva" la ditta bersaglio.
Una pillola velenosa è una strategia buona o cattiva per un'azienda?
Una pillola velenosa può essere una strategia buona o cattiva per un'azienda. In generale, una pillola avvelenata è una tattica difensiva molto efficace nel prevenire un'acquisizione ostile in quanto rende l'obiettivo fermo meno attraente. Una pillola velenosa può rendere le azioni di una società sfavorevoli a un'impresa acquirente e aumentare il costo di acquisto dell'impresa. Questo può essere utile per tenere lontana un'azienda, ma può anche danneggiarla in quanto può scoraggiare altri investitori.
Le pillole velenifere fanno bene agli azionisti?
Sì, una pillola velenosa può essere utile per gli azionisti in quanto consente agli azionisti esistenti il diritto di acquistare azioni aggiuntive con uno sconto. Ciò finisce per essere utile solo se il prezzo delle azioni della società rimane pari o superiore al prezzo di sconto a cui sono state ricevute le azioni.
