Píldora de veneno abatible
¿Qué es una píldora venenosa que se invierte?
Una píldora de veneno flip-in es una estrategia utilizada por una empresa objetivo para prevenir o desalentar un intento de adquisición hostil . Esta táctica permite a los accionistas existentes, pero no a los adquirentes, comprar acciones adicionales en la empresa que se pretende adquirir con un descuento.
Inundar el mercado con nuevas acciones diluye el valor de las acciones ya adquiridas por la empresa adquirente, reduciendo su porcentaje de propiedad y haciendo más difícil y costoso para el comprador hacerse con el control. También permite a los inversores que compran las nuevas acciones beneficiarse instantáneamente de la diferencia entre el precio de compra descontado y el precio de mercado.
Cómo funciona una píldora venenosa
Las píldoras venenosas constituyen una variedad de tácticas que las empresas pueden utilizar para evitar ser absorbidas. Las tácticas hacen que la empresa sea menos atractiva para un comprador potencial y posiblemente dañen a la empresa; de ahí el término "píldora venenosa".
Hay algunos tipos de píldoras venenosas, como los planes de acciones preferentes, las píldoras venenosas invertidas, los planes back-end y los planes de votación. A menudo se encuentra una disposición de píldora venenosa en los estatutos o estatutos de una empresa, un documento corporativo que describe cómo se debe administrar la organización, como una muestra pública de su uso potencial como defensa contra adquisiciones. Esto le dice a cualquier empresa que esté pensando en una adquisición hostil que enfrentará dificultades.
Los derechos de compra ocurren solo antes de una posible adquisición, y cuando el adquirente supera un cierto umbral de obtención de acciones en circulación, generalmente entre el 20 y el 50%. Si el adquirente potencial activa una píldora venenosa al acumular más acciones que el nivel de umbral, corre el riesgo de una dilución discriminatoria en la empresa objetivo.
El umbral establece un tope sobre la cantidad de acciones que cualquier accionista puede acumular antes de ser requerido, a efectos prácticos, para lanzar un concurso de poderes.
Inconvenientes de una píldora de veneno flip-in
Las empresas no pueden decidir por capricho si implementar o no una píldora venenosa. Sólo puede emplearse si está en los estatutos de la empresa antes de la toma de control. Cuando sucede, puede ser beneficioso para prevenir una adquisición, pero puede tener muchas desventajas.
Los gerentes que no son buenos en su trabajo pueden ejecutar una píldora venenosa para mantener sus puestos. Las píldoras venenosas también pueden diluir el poder de los accionistas. El valor de las acciones también puede diluirse. Dado que una píldora venenosa hace que una empresa sea menos atractiva, esto podría alejar a los inversores potenciales.
Otra cosa importante a tener en cuenta es que los adquirentes a veces intentan luchar contra una píldora venenosa en los tribunales. A veces tienen éxito y pueden disolver cualquier programa que ofrezca grandes descuentos.
Píldora venenosa que se voltea vs. Píldora venenosa que se voltea
Otro mecanismo de defensa utilizado contra los candidatos a la adquisición es una píldora de veneno invertida. Esta táctica otorga a los accionistas existentes en la empresa que se adquiere el derecho de comprar acciones de la empresa adquirente a un precio con descuento.
Otras estrategias defensivas para evitar una adquisición hostil incluyen el caballero blanco,. el correo verde,. un plan de propiedad de acciones para empleados (ESOP) y una junta escalonada.
Esto solo puede suceder si la adquisición hostil primero tiene éxito. Esto da como resultado que los accionistas de la empresa objetivo diluyan las acciones de los accionistas de la empresa adquirente. Estos derechos sólo se hacen efectivos cuando surge una oferta pública de adquisición y sólo pueden ejercerse si está incluido en los estatutos de la sociedad absorbente.
Las acciones para los accionistas existentes vienen con derechos que les permiten ejercer la compra de la empresa adquirente al precio de mercado, que suele ser el doble del precio de ejercicio, el precio que reciben por las nuevas acciones.
Ejemplo de una píldora venenosa que se cambia
La empresa ABC es una gran empresa en el espacio de servicios de transmisión que ha experimentado un crecimiento significativo en los últimos cinco años. Media Mogul DEF es un gran conglomerado de medios que recientemente compró una participación del 10% en la empresa. Esta acción encendió las alarmas de la empresa ABC, ya que es bien sabido en el mundo financiero que Media Mogul DEF compra muchas empresas.
Para evitar una adquisición, la Compañía ABC vuelve a redactar sus estatutos, estableciendo que si alguna compañía compra más del 10% de la compañía sin la aprobación de la junta, la Compañía ABC liberará más acciones al mercado. Esto diluiría el porcentaje actual de propiedad de Media Mogul DEF.
Si Media Mogul DEF todavía tenía la intención de comprar la empresa ABC, tendría que gastar más dinero para comprar más acciones para obtener una participación mayoritaria.
Reflejos
Los derechos de compra se producen sólo antes de una posible adquisición y cuando el adquirente supera un cierto umbral de obtención de acciones en circulación.
Una píldora venenosa invertida ocurre después de que una adquisición hostil tiene éxito y permite a los accionistas de la empresa objetivo comprar acciones de la empresa adquirente con un descuento, diluyendo las acciones de los accionistas existentes de la empresa adquirente.
La píldora venenosa de inversión es una estrategia que permite a los accionistas, además del adquirente, comprar acciones adicionales en una empresa que se pretende adquirir con un descuento.
La disposición para una defensa de toma de control de píldora venenosa se puede encontrar en los estatutos o estatutos de la compañía.
Inundar el mercado con nuevas acciones diluye el valor de las acciones ya adquiridas por la empresa adquirente, disuadiendo al comprador de traspasar el umbral de propiedad.
PREGUNTAS MÁS FRECUENTES
¿Son legales las píldoras venenosas?
Sí, las pastillas de veneno son legales. Están incorporados en los estatutos de una empresa y han sido confirmados en los tribunales. Hay casos en los que un tribunal puede revocar una táctica de píldora venenosa; sin embargo, siguen siendo una forma legal de prevenir una adquisición hostil.
¿Qué es un Caballero Blanco?
Un caballero blanco es una estrategia de defensa contra una adquisición hostil en la que una empresa objetivo permite que una empresa amiga o un individuo adquiera la empresa para evitar que sea adquirida por una empresa hostil u hostil. El caballero blanco entra y "rescata" a la empresa objetivo.
¿Es una píldora venenosa una estrategia buena o mala para una empresa?
Una píldora venenosa puede ser una estrategia buena o mala para una empresa. En general, una píldora venenosa es una táctica defensiva muy efectiva para evitar una adquisición hostil, ya que hace que la empresa objetivo sea menos atractiva. Una píldora venenosa puede hacer que las acciones de una empresa sean desfavorables para una empresa adquirente y aumentar el costo de compra de la empresa. Esto puede ser beneficioso para mantener alejada a una empresa, pero también puede perjudicar a la empresa en el sentido de que puede disuadir a otros inversores.
¿Las píldoras venenosas son buenas para los accionistas?
Sí, una píldora venenosa puede ser buena para los accionistas porque permite a los accionistas existentes el derecho a comprar acciones adicionales con descuento. Esto termina valiendo la pena solo si el precio de las acciones de la compañía permanece igual o superior al precio de descuento al que se recibieron las acciones.
