Раскладывающаяся ядовитая таблетка

Что такое раскладывающаяся таблетка от яда?

Быстродействующая ядовитая таблетка — это стратегия, используемая целевой компанией для предотвращения или противодействия попытке враждебного поглощения . Эта тактика позволяет существующим акционерам, но не приобретающим акционерам, приобретать дополнительные акции компании, предназначенной для приобретения, со скидкой.

Наводнение рынка новыми акциями разбавляет стоимость акций,. уже купленных приобретающей компанией, уменьшая ее долю владения и усложняя и удорожая получение контроля покупателем. Это также позволяет инвесторам, покупающим новые акции, мгновенно получать прибыль от разницы между покупной ценой со скидкой и рыночной ценой.

Как работает флип-ин таблетки от яда

Ядовитые пилюли представляют собой различные тактики, которые компании могут использовать, чтобы избежать захвата. Такая тактика делает компанию менее привлекательной для потенциального покупателя и может нанести ей ущерб — отсюда и термин «ядовитая пилюля».

Существует несколько типов ядовитых пилюль, таких как планы привилегированных акций, переворачивающиеся ядовитые таблетки, внутренние планы и планы голосования. Положение об отравляющих таблетках часто встречается в уставе или уставе компании, корпоративном документе, описывающем, как должна управляться организация, как публичная демонстрация их потенциального использования в качестве защиты от поглощения. Это говорит любой компании, думающей о враждебном поглощении, о том, что она столкнется с трудностями.

Право на покупку возникает только перед потенциальным поглощением и когда приобретатель превышает определенный пороговый уровень для получения находящихся в обращении акций — обычно от 20 до 50%. Если потенциальный покупатель запускает ядовитую пилюлю,. накапливая акции, превышающие пороговый уровень, он рискует дискриминационным разводнением в целевой компании.

Порог устанавливает потолок суммы акций, которую любой акционер может накопить, прежде чем в практических целях потребуется начать конкурс по доверенности.

Недостатки флип-ин таблетки от яда

Компании не могут по прихоти решать, внедрять ядовитую таблетку или нет. Его можно использовать только в том случае, если он был в уставе компании до поглощения. Когда это происходит, это может быть полезно для предотвращения поглощения, но может иметь много недостатков.

Менеджеры, которые плохо справляются со своей работой, могут принять ядовитую таблетку, чтобы сохранить свои должности. Ядовитые пилюли также могут ослабить власть акционеров. Стоимость акций также может быть разбавлена. Поскольку ядовитая пилюля делает компанию менее привлекательной, это может отпугнуть потенциальных инвесторов.

Еще одна важная вещь, которую следует иметь в виду, это то, что приобретатели иногда пытаются бороться с ядовитой таблеткой в суде. Иногда они успешны и способны распустить любую программу, дающую большие скидки.

Перевернутая таблетка от яда против перевернутой таблетки от яда

Еще один защитный механизм, используемый против кандидатов на поглощение, — это ядовитая пилюля. Эта тактика дает существующим акционерам поглощаемой компании право на покупку акций приобретающей компании по сниженной цене.

Другие защитные стратегии для предотвращения враждебного поглощения включают в себя « белого рыцаря », гринмейл,. план владения акциями для сотрудников (ESOP) и шахматное правление.

Это может произойти только в том случае, если враждебное поглощение сначала будет успешным. Это приводит к тому, что акционеры целевой фирмы разбавляют акции акционеров приобретающей фирмы. Эти права вступают в силу только тогда, когда возникает предложение о поглощении, и могут быть использованы только в том случае, если они включены в устав приобретающей компании.

Акции для существующих акционеров предоставляются с правами, которые позволяют им осуществить покупку приобретающей компании по рыночной цене, которая обычно вдвое превышает цену исполнения — цену, которую они получают за новые акции.

Пример таблетки от яда

Компания ABC — крупная компания в сфере потоковых услуг, которая за последние пять лет значительно выросла. Media Mogul DEF — крупный медиаконгломерат, который недавно приобрел 10% акций компании. Это действие насторожило компанию ABC, поскольку в финансовом мире хорошо известно, что Media Mogul DEF покупает множество компаний.

Чтобы предотвратить поглощение, компания ABC пересматривает свой устав, заявляя, что если какая-либо компания приобретет более 10% компании без одобрения совета директоров, компания ABC выпустит на рынок больше акций. Это затем разбавило бы текущую процентную долю владения Media Mogul DEF.

Если бы Media Mogul DEF по-прежнему намеревалась приобрести компанию ABC, ей пришлось бы потратить больше денег на покупку большего количества акций, чтобы получить контрольный пакет акций.

Особенности

• Право на покупку возникает только перед потенциальным поглощением и когда приобретатель превышает определенный порог приобретения акций в обращении.

• Перевернутая ядовитая пилюля происходит после успешного враждебного поглощения и позволяет акционерам целевой компании покупать акции приобретающей компании со скидкой, размывая акции существующих акционеров приобретающей компании.

• «Отравленная пилюля» — это стратегия, позволяющая акционерам, не являющимся покупателем, покупать дополнительные акции компании, предназначенной для поглощения, со скидкой.

• Положение о защите от поглощения ядовитыми таблетками можно найти в уставе или уставе компании.

• Наводнение рынка новыми акциями размывает стоимость акций, уже купленных компанией-покупателем, удерживая покупателя от пересечения порога владения.

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ

Законны ли ядовитые таблетки?

Да, ядовитые таблетки легальны. Они включены в устав компании и подтверждены в суде. Есть случаи, когда суд может отменить тактику ядовитых пилюль; однако они по-прежнему являются правовой формой предотвращения враждебного поглощения.

Что такое Белый рыцарь?

Белый рыцарь - это стратегия защиты от враждебного поглощения, при которой целевая компания позволяет дружественной компании или частному лицу приобрести компанию, чтобы предотвратить ее захват недружественной или враждебной компанией. Входит белый рыцарь и «спасает» целевую фирму.

Ядовитая пилюля — хорошая или плохая стратегия для компании?

Ядовитая пилюля может быть как хорошей, так и плохой стратегией для компании. В общем, ядовитая пилюля — очень эффективная защитная тактика для предотвращения враждебного поглощения, поскольку она делает целевую фирму менее привлекательной. Ядовитая пилюля может сделать акции компании невыгодными для фирмы-покупателя и повысить стоимость покупки фирмы. Это может быть выгодно для удержания компании в стороне, но также может навредить компании, поскольку может отпугнуть других инвесторов.

Полезны ли ядовитые таблетки для акционеров?

Да, ядовитая пилюля может быть полезна для акционеров, поскольку она дает существующим акционерам право приобретать дополнительные акции со скидкой. В конечном итоге это имеет смысл только в том случае, если цена акций компании остается на уровне или выше дисконтной цены, по которой акции были получены.