Flip-in Poison Pill
Vad är ett flip-in giftpiller?
Ett flip-in giftpiller är en strategi som används av ett målföretag för att förhindra eller motverka ett fientligt övertagandeförsök. Denna taktik tillåter befintliga aktieägare, men inte förvärvande aktieägare, att köpa ytterligare aktier i företaget som är avsett för förvärv med rabatt.
Att översvämma marknaden med nya aktier späder ut värdet på de aktier som redan köpts av det övertagande företaget, vilket minskar dess andel av ägandet och gör det svårare och dyrare för köparen att få kontroll. Det gör det också möjligt för investerare som köper de nya aktierna att omedelbart tjäna på skillnaden mellan det rabatterade köpeskillingen och marknadspriset.
Så fungerar ett infällbart giftpiller
Giftpiller utgör en mängd olika taktiker som företag kan använda för att inte ta över. Företaget gör företaget mindre attraktivt för en potentiell taktikförvärvare och kan möjligen skada företaget - därav termen "giftpiller".
Det finns några typer av giftpiller, såsom aktieplaner, flip-over giftpiller, back-end-planer och röstplaner. En flip-in giftpiller bestämmelse finns ofta i ett företags stadgar eller stadgar, ett företagsdokument som beskriver hur organisationen ska drivas, som en offentlig uppvisning av deras potentiella användning som ett övertagandeförsvar. Detta säger till alla företag som funderar på ett fientligt övertagande att de kommer att möta svårigheter.
Rätten till köp uppstår endast före ett potentiellt övertagande och när köparen överskrider en viss tröskel för att erhålla utestående aktier — vanligtvis mellan 20 och 50 %. Om den potentiella förvärvaren utlöser ett giftpiller genom att ackumulera mer än tröskelnivån för aktier, riskerar det diskriminerande utspädning i målbolaget.
Tröskeln fastställer ett tak för mängden aktier varje aktieägare kan samla på sig innan de av praktiska skäl tvingas starta en fullmaktstävling.
Nackdelarna med ett flip-in giftpiller
Företag kan inte avgöra på ett infall om de ska implementera ett flip-in giftpiller eller inte. Det kan endast anställas om det står i bolagets stadgar före övertagandet. När det händer kan det vara fördelaktigt för att förhindra ett övertagande men kan komma med många nackdelar.
Chefer som inte är bra på sitt jobb kan utföra ett giftpiller för att behålla sina positioner. Giftpiller kan också späda på aktieägarmakten. Lagervärdet kan också spädas ut. Eftersom ett giftpiller gör ett företag mindre attraktivt kan detta avvisa potentiella investerare.
En annan viktig sak att tänka på är att köpare ibland försöker bekämpa ett flip-in giftpiller i domstol. Ibland är de framgångsrika och kan lösa alla program som ger den stora rabatten.
Flip-in Poison Pill vs. Vänd över giftpiller
En annan försvarsmekanism som används mot övertagandekandidater är ett flip-over giftpiller. Denna taktik ger befintliga aktieägare i bolaget som övertas rätten att köpa det övertagande bolagets aktier till ett rabatterat pris.
Andra defensiva strategier för att förhindra ett fientligt övertagande inkluderar white knight,. greenmail,. en aktieägarplan för anställda (ESOP) och en förskjuten styrelse.
Detta kan bara hända om det fientliga övertagandet först är framgångsrikt. Detta resulterar i att aktieägarna i målföretaget späder ut aktierna hos aktieägarna i det övertagande företaget. Dessa rättigheter träder i kraft först när ett uppköpserbjudande uppkommer och kan endast utnyttjas om det ingår i det övertagande företagets stadgar.
Aktierna för befintliga aktieägare kommer med rättigheter som gör att de kan utnyttja köpet av det övertagande bolaget till marknadspris, vilket vanligtvis är dubbelt så mycket som lösenpriset – det pris de får för nya aktier.
Exempel på ett flip-in giftpiller
Företaget ABC är ett stort företag inom streamingtjänstområdet som har sett en betydande tillväxt under de senaste fem åren. Media Mogul DEF är ett stort mediekonglomerat som nyligen köpte en andel på 10 % i företaget. Denna åtgärd satte igång varningsklockorna hos Company ABC eftersom det är välkänt i finansvärlden att Media Mogul DEF köper många företag.
För att förhindra ett övertagande, omarbetar Company ABC sina stadgar och säger att om något företag köper mer än 10% av företaget utan godkännande från styrelsen kommer Company ABC att släppa ut fler aktier på marknaden. Detta skulle sedan späda ut det nuvarande procentuella ägandet av Media Mogul DEF.
Om Media Mogul DEF fortfarande var inställd på att köpa företaget ABC, skulle det behöva spendera mer pengar för att köpa fler aktier för att få en kontrollerande andel.
##Höjdpunkter
Rätten till köp uppstår endast före ett eventuellt övertagande och när köparen överskrider en viss tröskelpunkt för att erhålla utestående aktier.
Ett ombyte av giftpiller inträffar efter att ett fientligt övertagande är framgångsrikt och gör det möjligt för aktieägare i målbolaget att köpa aktier i det övertagande bolaget till en rabatt, vilket späder ut aktierna i det övertagande bolagets befintliga aktieägare.
Flip-in giftpiller är en strategi som gör det möjligt för aktieägare, andra än köparen, att köpa ytterligare aktier i ett företag som är inriktat på övertagande med rabatt.
– Bestämmelsen om ett flip-in övertagandeförsvar av giftpiller finns i företagets stadgar eller stadga.
- Att översvämma marknaden med nya aktier späder ut värdet på de aktier som redan köpts av det övertagande företaget, vilket avskräcker köparen från att passera ägargränsen.
##FAQ
Är giftpiller lagliga?
Ja, giftpiller är lagligt. De är införlivade i ett företags stadgar och har fastställts i domstol. Det finns tillfällen där en domstol kan upphäva en giftpillertaktik; dock är de fortfarande en laglig form för att förhindra ett fientligt övertagande.
Vad är en vit riddare?
En vit riddare är en försvarsstrategi mot ett fientligt övertagande där ett målföretag tillåter ett vänligt företag eller individ att förvärva företaget för att förhindra att det tas över av ett ovänligt eller fientligt företag. Den vita riddaren kommer in och "räddar" målföretaget.
Är ett giftpiller en bra eller dålig strategi för ett företag?
Ett giftpiller kan vara både en bra eller dålig strategi för ett företag. I allmänhet är ett giftpiller en mycket effektiv defensiv taktik för att förhindra ett fientligt övertagande eftersom det gör målföretaget mindre attraktivt. Ett giftpiller kan göra ett företags aktier ofördelaktiga för ett förvärvande företag och höja kostnaden för att köpa företaget. Detta kan vara fördelaktigt för att hålla ett företag borta, men det kan också skada företaget genom att det kan avskräcka andra investerare.
Är giftpiller bra för aktieägarna?
Ja, ett giftpiller kan vara bra för aktieägarna genom att det ger befintliga aktieägare rätt att köpa ytterligare aktier med rabatt. Detta slutar med att vara värt besväret endast om bolagets aktiekurs ligger kvar på eller över rabattpriset som aktierna mottogs till.
