सरकारी सुरक्षा

सरकारी सुरक्षा क्या है?

निवेश की दुनिया में, "सरकारी सुरक्षा" एक सरकारी निकाय द्वारा पेश किए जाने वाले निवेश उत्पादों की एक श्रृंखला पर लागू होती है। अधिकांश पाठकों के लिए, सबसे आम प्रकार की सरकारी प्रतिभूतियां यूएस ट्रेजरी द्वारा ट्रेजरी बांड, बिल और नोट्स के रूप में जारी की गई वस्तुएं हैं। हालांकि, कई देशों की सरकारें इन ऋण साधनों को आवश्यक चल रहे कार्यों को निधि देने के लिए जारी करेंगी।

सरकारी प्रतिभूतियां प्रतिभूति की परिपक्वता पर निवेशित मूलधन के पूर्ण पुनर्भुगतान के वादे के साथ आती हैं। कुछ सरकारी प्रतिभूतियां आवधिक कूपन या ब्याज भुगतान का भुगतान भी कर सकती हैं। इन प्रतिभूतियों को कम जोखिम वाले रूढ़िवादी निवेश माना जाता है क्योंकि उन्हें सरकार का समर्थन प्राप्त होता है जिसने उन्हें जारी किया था।

सरकारी प्रतिभूतियों को समझना

सरकारी प्रतिभूतियां एक संप्रभु सरकार के ऋण साधन हैं। वे इन उत्पादों को दिन-प्रतिदिन के सरकारी कार्यों के वित्तपोषण के लिए बेचते हैं और विशेष बुनियादी ढांचे और सैन्य परियोजनाओं के लिए धन उपलब्ध कराते हैं। ये निवेश कॉरपोरेट डेट इश्यू की तरह ही काम करते हैं। निगम उपकरण खरीदने, विस्तार के लिए धन जुटाने और अन्य ऋण का भुगतान करने के लिए पूंजी हासिल करने के तरीके के रूप में बांड जारी करते हैं । ऋण जारी करके, सरकारें करों में बढ़ोतरी या बजट में खर्च के अन्य क्षेत्रों में कटौती करने से बच सकती हैं, जब भी उन्हें किसी परियोजना के लिए अतिरिक्त धन की आवश्यकता होती है।

सरकारी प्रतिभूतियों को जारी करने के बाद, व्यक्तिगत और संस्थागत निवेशक उन्हें या तो परिपक्वता तक धारण करने के लिए खरीदेंगे या द्वितीयक बांड बाजार में अन्य निवेशकों को बेचेंगे। निवेशक कई कारणों से बाजार में पहले जारी किए गए बॉन्ड खरीदते और बेचते हैं। वे बांड के आवधिक कूपन भुगतानों से ब्याज आय अर्जित करने या अपने पोर्टफोलियो के एक हिस्से को रूढ़िवादी जोखिम-मुक्त संपत्ति में आवंटित करने की तलाश में हो सकते हैं। इन निवेशों को अक्सर जोखिम-मुक्त माना जाता है क्योंकि जब परिपक्वता पर मोचन का समय आता है, तो सरकार मांग को पूरा करने के लिए हमेशा अधिक धन छाप सकती है।

सरकारी प्रतिभूतियां विभिन्न रूपों में आती हैं, लेकिन सबसे प्रसिद्ध प्रकार अमेरिकी ट्रेजरी द्वारा जारी किए गए हैं- ट्रेजरी बांड, बिल और नोट्स।

यूएस बनाम विदेशी प्रतिभूतियां

जैसा कि पहले ही उल्लेख किया गया है, संयुक्त राज्य अमेरिका कई देशों में से एक है जो संचालन के लिए सरकारी प्रतिभूतियों को जारी करता है। अमेरिकी सरकार द्वारा उनके समर्थन के कारण यूएस ट्रेजरी बिल, बांड और नोट्स को जोखिम-मुक्त संपत्ति माना जाता है। इटली, फ्रांस, जर्मनी, जापान और कई अन्य देश भी सरकारी बांड जारी करते हैं।

हालांकि, विदेशी सरकारों द्वारा जारी सरकारी प्रतिभूतियां डिफ़ॉल्ट का जोखिम उठा सकती हैं, जो कि निवेश की गई मूल राशि का भुगतान करने में विफलता है। अगर किसी देश की सरकार गिरती है या अस्थिरता होती है, तो डिफ़ॉल्ट हो सकता है। विदेशी सरकारी प्रतिभूतियों को खरीदते समय, जोखिमों को तौलना महत्वपूर्ण है, जिसमें आर्थिक, देश और राजनीतिक जोखिम शामिल हो सकते हैं।

इस तरह के डिफ़ॉल्ट जोखिम के उदाहरण के रूप में, किसी को 1998 से आगे देखने की जरूरत नहीं है जब रूस अपने कर्ज पर चूक गया था। जैसे ही देश ने रूबल का अवमूल्यन किया, निवेशक अपने नुकसान से हैरान थे। यह मंदी उसी दशक के एशियाई वित्तीय संकट की एड़ी पर आई थी और कुछ हद तक इसके द्वारा लाई गई थी। एशियाई संकट पूरे एशिया में कई देशों द्वारा मुद्रा अवमूल्यन की एक श्रृंखला थी जिसने वित्तीय दुनिया भर में सदमे की लहरें भेजीं।

हालांकि अमेरिकी सरकार की प्रतिभूतियां या कोषागार जोखिम-मुक्त निवेश हैं, वे कॉरपोरेट बॉन्ड की तुलना में कम ब्याज दरों का भुगतान करते हैं। नतीजतन, निश्चित दर वाली सरकारी प्रतिभूतियां बढ़ती दर के माहौल में अन्य प्रतिभूतियों की तुलना में कम दर का भुगतान कर सकती हैं, जिसे ब्याज दर जोखिम कहा जाता है। इसके अलावा, वापसी की कम दर अर्थव्यवस्था में बढ़ती कीमतों या मुद्रास्फीति की दर के साथ नहीं रह सकती है।

सरकारी प्रतिभूतियां खरीदना

यूएस ट्रेजरी विभाग सरकारी प्रतिभूतियों को नीलामी के माध्यम से संस्थागत निवेशकों को खरीदने और बेचने के लिए जारी करता है। खुदरा निवेशक सरकारी प्रतिभूतियों को सीधे ट्रेजरी विभाग की वेबसाइट, बैंकों या दलालों के माध्यम से खरीद सकते हैं। चूंकि अधिकांश अमेरिकी सरकारी प्रतिभूतियों में अमेरिकी सरकार का पूर्ण विश्वास और क्रेडिट है, इसलिए इन उत्पादों पर डिफ़ॉल्ट की संभावना नहीं है।

विदेशी सरकारी बांडों की खरीद - जिसे यांकी बांड के रूप में भी जाना जाता है - प्रतिभूतियों के अमेरिकी संस्करण को खरीदने की तुलना में थोड़ा अधिक जटिल है। निवेशकों को उन दलालों के साथ काम करना चाहिए जिनके पास अंतरराष्ट्रीय अनुभव है और उन्हें विशिष्ट योग्यताओं को पूरा करने की आवश्यकता हो सकती है। कुछ निवेशक अधिक प्रतिफल प्राप्त करने के लिए मुद्रा जोखिम, क्रेडिट जोखिम और डिफ़ॉल्ट जोखिम के साथ -साथ राजनीतिक जोखिम के बढ़े हुए पहलुओं को ग्रहण करेंगे । कुछ बांडों को अपतटीय खातों के निर्माण की आवश्यकता होगी, और उच्च न्यूनतम निवेश स्तर होंगे। इसके अलावा, कुछ विदेशी बांड उनकी खरीद से जुड़े जोखिम के कारण जंक बांड की श्रेणी में आते हैं।

सरकारी प्रतिभूतियों के माध्यम से धन की आपूर्ति को नियंत्रित करना

फेडरल रिजर्व (फेड) कई नीतियों के माध्यम से धन के प्रवाह को नियंत्रित करता है, जिनमें से एक सरकारी बांड की बिक्री है। जैसे ही वे बांड बेचते हैं, वे अर्थव्यवस्था में धन की मात्रा को कम करते हैं और ब्याज दरों को ऊपर की ओर धकेलते हैं। सरकार इन प्रतिभूतियों की पुनर्खरीद भी कर सकती है, जिससे मुद्रा आपूर्ति प्रभावित होती है और ब्याज दरें प्रभावित होती हैं। ओपन मार्केट ऑपरेशंस (ओएमओ) कहा जाता है, फेडरल रिजर्व (फेड) खुले बाजार में बॉन्ड खरीदता है, उनकी उपलब्धता को कम करता है और शेष बॉन्ड की कीमत को बढ़ाता है।

जैसे-जैसे बॉन्ड की कीमतें बढ़ती हैं, बॉन्ड यील्ड में गिरावट आती है, जिससे समग्र अर्थव्यवस्था में ब्याज दरें कम होती हैं। सरकारी बांडों के नए निर्गम भी बाजार में कम प्रतिफल पर जारी किए जाते हैं जिससे ब्याज दरों में और कमी आती है। नतीजतन, फेड कई वर्षों के लिए ब्याज दरों और बांड प्रतिफल के प्रक्षेपवक्र को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित कर सकता है।

इस खरीद और बिक्री के साथ-साथ पैसे की आपूर्ति भी बदल जाती है। जब फेड निवेशकों से खजाने की पुनर्खरीद करता है, तो निवेशक अपने बैंक में धन जमा करते हैं या अर्थव्यवस्था में कहीं और पैसा खर्च करते हैं। यह खर्च, बदले में, खुदरा बिक्री को प्रोत्साहित करता है और आर्थिक विकास को गति देता है। साथ ही, जैसे-जैसे धन जमा के माध्यम से बैंकों में प्रवाहित होता है, यह उन बैंकों को उन निधियों का उपयोग व्यवसायों या व्यक्तियों को उधार देने के लिए करने की अनुमति देता है, जिससे अर्थव्यवस्था को और बढ़ावा मिलता है।

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सरकारी प्रतिभूतियों के उदाहरण

यहां कुछ सबसे अधिक जारी सरकारी प्रतिभूतियां दी गई हैं।

बचत बांड

बचत बांड उत्पाद की अवधि में निश्चित ब्याज दरों की पेशकश करते हैं। क्या एक निवेशक को परिपक्वता तक एक बचत बांड धारण करना चाहिए, उन्हें बांड का अंकित मूल्य और निश्चित ब्याज दर के आधार पर कोई अर्जित ब्याज प्राप्त होता है। एक बार खरीदने के बाद, एक बचत बांड को पहले 12 महीनों के लिए भुनाया नहीं जा सकता है। साथ ही, पहले पांच वर्षों के भीतर एक बांड को भुनाने का मतलब है कि मालिक अर्जित ब्याज के महीनों को जब्त कर लेगा।

टी-बिल्स

ट्रेजरी बिल (टी-बिल) में 4, 8, 13, 26 और 52 सप्ताह की सामान्य परिपक्वता अवधि होती है। ये अल्पकालिक सरकारी प्रतिभूतियां परिपक्वता अवधि लंबी होने पर उच्च ब्याज दर रिटर्न का भुगतान करती हैं। उदाहरण के लिए, 10 सितंबर, 2021 तक, चार-सप्ताह के टी-बिल पर यील्ड 0.06% थी, जबकि एक साल के टी-बिल की यील्ड 0.08% थी।

राजकोष टिप्पण

ट्रेजरी नोट्स (टी-नोट्स) में दो, तीन, पांच या 10 साल की परिपक्वता अवधि होती है जो उन्हें मध्यवर्ती अवधि के बांड बनाती है। ये नोट अर्ध-वार्षिक रूप से एक निश्चित दर कूपन या ब्याज भुगतान का भुगतान करते हैं और आमतौर पर $1,000 अंकित मूल्य होंगे। दो और तीन साल के नोटों में 5,000 डॉलर अंकित मूल्य हैं।

टी-नोट्स पर प्रतिफल प्रतिदिन बदलता है। हालांकि, एक उदाहरण के रूप में, 10-वर्ष की उपज 10 सितंबर, 2021 को 1.35% पर बंद हुई। 52-सप्ताह की सीमा में, उपज 0.07% और 0.08% के बीच भिन्न थी।

ट्रेज़री ऋणपत्र

ट्रेजरी बांड (टी-बॉन्ड) की परिपक्वता अवधि 10 से 30 वर्ष के बीच होती है। इन निवेशों में $1,000 अंकित मूल्य हैं और अर्धवार्षिक ब्याज रिटर्न का भुगतान करते हैं। सरकार इन बांडों का उपयोग संघीय बजट में घाटे को पूरा करने के लिए करती है। साथ ही, जैसा कि पहले उल्लेख किया गया है, फेड इस उत्पाद की खरीद और बिक्री के माध्यम से मुद्रा आपूर्ति और ब्याज दरों को नियंत्रित करता है।

हाइलाइट्स

• जोखिम-मुक्त प्रतिभूतियों को खरीदने का ट्रेडऑफ़ यह है कि वे कॉरपोरेट बॉन्ड की तुलना में कम ब्याज दर का भुगतान करते हैं।

• सरकारी प्रतिभूतियों को जोखिम मुक्त माना जाता है क्योंकि उन्हें जारी करने वाली सरकार का समर्थन प्राप्त होता है।

• वे सुरक्षा की परिपक्वता पर निवेशित मूलधन के पूर्ण पुनर्भुगतान की गारंटी देते हैं और अक्सर आवधिक कूपन या ब्याज भुगतान का भुगतान करते हैं।

• सरकारी प्रतिभूतियों में निवेशक या तो उन्हें परिपक्वता तक रखेंगे या उन्हें द्वितीयक बांड बाजार में अन्य निवेशकों को बेच देंगे।

• सरकारी प्रतिभूतियां सरकारी ऋण निर्गमन हैं जिनका उपयोग दैनिक कार्यों, और विशेष अवसंरचना और सैन्य परियोजनाओं को निधि देने के लिए किया जाता है।