Offentlig sikkerhet

Hva er en myndighetssikkerhet?

I investeringsverdenen gjelder "statssikkerhet" for en rekke investeringsprodukter som tilbys av et statlig organ. For de fleste lesere er de vanligste typene statspapirer utstedt av det amerikanske finansdepartementet i form av statsobligasjoner, veksler og sedler. Imidlertid vil regjeringene i mange nasjoner utstede disse gjeldsinstrumentene for å finansiere nødvendige pågående operasjoner.

Statspapirer kommer med et løfte om full tilbakebetaling av investert hovedstol ved forfall av verdipapiret. Noen statspapirer kan også betale periodiske kupong- eller rentebetalinger. Disse verdipapirene anses som konservative investeringer med lav risiko siden de har støtte fra regjeringen som utstedte dem.

Forstå statspapirer

Statspapirer er gjeldsinstrumenter til en suveren regjering. De selger disse produktene for å finansiere daglige statlige operasjoner og gi midler til spesiell infrastruktur og militære prosjekter. Disse investeringene fungerer omtrent på samme måte som en bedriftsgjeldsutstedelse. Selskaper utsteder obligasjoner som en måte å få kapital til å kjøpe utstyr, finansiere utvidelse og betale ned annen gjeld. Ved å utstede gjeld kan regjeringer unngå å øke skatter eller kutte andre utgiftsområder i budsjettet hver gang de trenger ekstra midler til et prosjekt.

Etter utstedelse av statspapirer vil individuelle og institusjonelle investorer kjøpe dem for enten å holde til forfall eller selge til andre investorer på det sekundære obligasjonsmarkedet. Investorer kjøper og selger tidligere utstedte obligasjoner i markedet av en rekke årsaker. De kan være ute etter å tjene renteinntekter fra obligasjonens periodiske kupongbetalinger eller å allokere en del av porteføljen deres til konservative risikofrie eiendeler. Disse investeringene anses ofte som risikofrie fordi når det kommer tid for innløsning ved forfall, kan staten alltid trykke mer penger for å tilfredsstille etterspørselen.

Statspapirer kommer i en rekke former, men de mest kjente typene er de som er utstedt av US Treasury – statsobligasjoner, veksler og sedler.

USA vs. utenlandske verdipapirer

Som allerede nevnt er USA bare ett av mange land som utsteder statspapirer for å finansiere driften. Amerikanske statskasseveksler, obligasjoner og sedler anses som risikofrie eiendeler på grunn av deres støtte fra den amerikanske regjeringen. Italia, Frankrike, Tyskland, Japan og mange andre nasjoner flyter også statsobligasjoner.

Statspapirer utstedt av utenlandske stater kan imidlertid bære risikoen for mislighold, som er manglende tilbakebetaling av hovedbeløpet som er investert. Hvis et lands regjering kollapser eller det er ustabilitet, kan en standard oppstå. Når du kjøper utenlandske statspapirer, er det viktig å veie risikoene, som kan omfatte økonomiske, landlige og politiske risikoer.

Som et eksempel på slik misligholdsrisiko, trenger man ikke se lenger enn til 1998 da Russland misligholdt gjelden sin. Investorer ble sjokkert over tapene deres da landet devaluerte rubelen. Denne nedturen kom på hælen av – og ble til dels forårsaket av – den asiatiske finanskrisen i samme tiår. Asiakrisen var en serie med valutadevalueringer fra mange nasjoner over hele Asia som sendte sjokkbølger rundt om i finanskloden.

Selv om amerikanske statspapirer eller statsobligasjoner er risikofrie investeringer, har de en tendens til å betale lavere renter sammenlignet med selskapsobligasjoner. Som et resultat kan fastrente statspapirer betale en lavere rente enn andre verdipapirer i et stigende rentemiljø, som kalles renterisiko. Dessuten kan det hende at den lave avkastningen ikke holder tritt med stigende priser i økonomien eller inflasjonsraten.

Kjøp av statspapirer

Det amerikanske finansdepartementet utsteder statspapirer gjennom auksjoner til institusjonelle investorer for kjøp og salg. Detaljinvestorer kan kjøpe statspapirer direkte fra finansdepartementets nettsted, banker eller gjennom meglere. Siden de fleste amerikanske statspapirer har den amerikanske regjeringens fulle tro og kreditt,. er det usannsynlig at disse produktene misligholdes.

Kjøp av utenlandske statsobligasjoner - også kjent som Yankee-obligasjoner - er litt mer komplisert enn å kjøpe den amerikanske versjonen av verdipapirene. Investorer må jobbe med meglere som har internasjonal erfaring og kan ha behov for å oppfylle spesifikke kvalifikasjoner. Noen investorer vil påta seg de økte aspektene ved politisk risiko sammen med valutarisiko,. kredittrisiko og misligholdsrisiko for å høste høyere avkastning . Noen obligasjoner vil kreve opprettelse av offshore-kontoer, og har høye minimumsinvesteringsnivåer. Noen utenlandske obligasjoner faller også inn i kategorien useriøse obligasjoner, på grunn av risikoen knyttet til kjøpet.

Kontrollere pengeforsyningen gjennom statspapirer

Federal Reserve (Fed) kontrollerer pengestrømmen gjennom mange retningslinjer, hvorav en er salg av statsobligasjoner. Når de selger obligasjoner, reduserer de mengden penger i økonomien og presser rentene oppover. Staten kan også kjøpe tilbake disse verdipapirene, noe som påvirker pengemengden og påvirker renten. Kalt åpne markedsoperasjoner (OMO) kjøper Federal Reserve (Fed) obligasjoner på det åpne markedet, reduserer deres tilgjengelighet og presser prisen på de gjenværende obligasjonene opp.

Etter hvert som obligasjonsprisene stiger, faller obligasjonsrentene og driver rentene i den samlede økonomien lavere. Nye utstedelser av statsobligasjoner utstedes også til lavere rente i markedet, noe som driver ned rentene ytterligere. Som et resultat kan Fed påvirke banen til renter og obligasjonsrenter betydelig i mange år.

Tilgangen på penger endres med dette kjøp og salg, også. Når Fed kjøper tilbake statsobligasjoner fra investorer, setter investorene inn midlene i banken sin eller bruker pengene andre steder i økonomien. Disse utgiftene stimulerer på sin side detaljsalg og ansporer økonomisk vekst. Når penger strømmer inn i bankene gjennom innskudd, lar det også disse bankene bruke disse midlene til å låne ut til bedrifter eller enkeltpersoner, noe som stimulerer økonomien ytterligere.

TTT

Eksempler på statspapirer

Her er noen av de mest utstedte statspapirene.

spareobligasjoner

Spareobligasjoner gir fast rente over produktets løpetid. Skulle en investor holde en spareobligasjon frem til dens forfall, mottar de obligasjonens pålydende pluss eventuelle påløpte renter basert på fastrenten. Når den er kjøpt, kan en spareobligasjon ikke innløses de første 12 månedene den holdes. Innløsning av en obligasjon innen de første fem årene betyr også at eieren mister månedene med påløpte renter.

T-regninger

Statskasseveksler (T-Bills) har typiske løpetider på 4, 8, 13, 26 og 52 uker. Disse kortsiktige statspapirene gir høyere renteavkastning ettersom løpetiden forlenges. For eksempel, per 10. september 2021, var avkastningen på den fire ukers statskassen 0,06 %, mens den ettårige statskassen ga 0,08 %.

Treasury Notes

Treasury notes (T-Notes) har to, tre, fem eller 10 års løpetid, noe som gjør dem til obligasjoner på mellomlang sikt. Disse sedlene betaler en fastrentekupong eller rentebetaling halvårlig og vil vanligvis ha $1000 pålydende verdier. To- og treårssedler har pålydende verdier på $5 000.

Avkastningen på T-Notes endres daglig. Imidlertid, som et eksempel, stengte 10-årsrenten på 1,35 % den 10. september 2021. Over en 52-ukers rekkevidde varierte yielden mellom 0,07 % og 0,08 %.

statsobligasjoner

Statsobligasjoner (T-Bonds) har en løpetid på mellom 10 og 30 år. Disse investeringene har $ 1000 pålydende og betaler halvårlig renteavkastning. Regjeringen bruker disse obligasjonene til å finansiere underskudd i det føderale budsjettet. Også, som nevnt tidligere, kontrollerer Fed pengemengden og rentene gjennom kjøp og salg av dette produktet.

Høydepunkter

– Avveiningen med å kjøpe risikofrie verdipapirer er at de har en tendens til å betale en lavere rente enn selskapsobligasjoner.

– Statspapirer anses å være risikofrie da de har støtte fra staten som har utstedt dem.

• De garanterer full tilbakebetaling av investert hovedstol ved forfall av verdipapiret og betaler ofte periodiske kupong- eller rentebetalinger.

– Investorer i statspapirer vil enten holde dem til forfall eller selge dem til andre investorer på det sekundære obligasjonsmarkedet.

– Statspapirer er statsgjeldsutstedelser som brukes til å finansiere daglig drift, og spesielle infrastruktur- og militære prosjekter.