Sicurezza del governo
Che cos'è una sicurezza del governo?
Nel mondo degli investimenti, la "sicurezza del governo" si applica a una gamma di prodotti di investimento offerti da un ente governativo. Per la maggior parte dei lettori, i tipi più comuni di titoli di stato sono quegli articoli emessi dal Tesoro degli Stati Uniti sotto forma di buoni del Tesoro, cambiali e banconote. Tuttavia, i governi di molte nazioni emetteranno questi strumenti di debito per finanziare le necessarie operazioni in corso.
I titoli di Stato sono accompagnati dalla promessa del rimborso integrale del capitale investito alla scadenza del titolo. Alcuni titoli di Stato possono anche pagare cedole periodiche o pagamenti di interessi. Questi titoli sono considerati investimenti conservativi a basso rischio poiché hanno il sostegno del governo che li ha emessi.
Capire i titoli di Stato
I titoli di Stato sono strumenti di debito di un governo sovrano. Vendono questi prodotti per finanziare le operazioni governative quotidiane e fornire finanziamenti per infrastrutture speciali e progetti militari. Questi investimenti funzionano più o meno allo stesso modo di un'emissione di debito aziendale. Le società emettono obbligazioni come un modo per guadagnare capitale per l'acquisto di attrezzature, il finanziamento dell'espansione e il pagamento di altri debiti. Emettendo debiti, i governi possono evitare un aumento delle tasse o tagliare altre aree di spesa nel budget ogni volta che hanno bisogno di fondi aggiuntivi per un progetto.
Dopo l'emissione di titoli di stato, gli investitori individuali e istituzionali li acquisteranno per mantenerli fino alla scadenza o per venderli ad altri investitori sul mercato obbligazionario secondario. Gli investitori acquistano e vendono sul mercato obbligazioni emesse in precedenza per una serie di motivi. Potrebbero cercare di guadagnare interessi dai pagamenti periodici delle cedole dell'obbligazione o di allocare una parte del loro portafoglio in attività prive di rischio prudenti. Questi investimenti sono spesso considerati privi di rischio perché quando arriva il momento del rimborso alla scadenza, il governo può sempre stampare più denaro per soddisfare la domanda.
I titoli di Stato sono disponibili in una varietà di forme, ma i tipi più noti sono quelli emessi dal Tesoro degli Stati Uniti: buoni del Tesoro, cambiali e banconote.
Gli Stati Uniti contro i titoli esteri
Come già accennato, gli Stati Uniti sono solo uno dei tanti paesi che emette titoli di Stato per finanziare operazioni. I buoni del Tesoro, le obbligazioni e le banconote statunitensi sono considerati attività prive di rischio grazie al loro sostegno da parte del governo americano. Anche Italia, Francia, Germania, Giappone e molte altre nazioni fluttuano sui titoli di Stato.
Tuttavia, i titoli di Stato emessi da governi esteri possono comportare il rischio di insolvenza, ovvero il mancato rimborso dell'importo capitale investito. Se il governo di un paese crolla o c'è instabilità, può verificarsi un default . Quando si acquistano titoli di stato esteri, è importante soppesare i rischi, che possono includere rischi economici, nazionali e politici.
Come esempio di tale rischio di insolvenza, non bisogna guardare oltre il 1998, quando la Russia è andata in default sul suo debito. Gli investitori sono rimasti scioccati dalle loro perdite quando il paese ha svalutato il rublo. Questa recessione è arrivata sulla scia della crisi finanziaria asiatica dello stesso decennio , ed è stata in parte causata dalla crisi finanziaria asiatica. La crisi asiatica è stata una serie di svalutazioni valutarie da parte di molte nazioni in tutta l'Asia che hanno provocato onde d'urto in tutto il mondo finanziario.
Sebbene i titoli di stato oi Treasury statunitensi siano investimenti privi di rischio, tendono a pagare tassi di interesse inferiori rispetto alle obbligazioni societarie. Di conseguenza, i titoli di Stato a tasso fisso possono pagare un tasso inferiore rispetto ad altri titoli in un contesto di tassi in aumento, che è chiamato rischio di tasso di interesse. Inoltre, il basso tasso di rendimento potrebbe non tenere il passo con l'aumento dei prezzi nell'economia o con il tasso di inflazione.
Acquisto di titoli di Stato
Il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti emette titoli di Stato tramite aste a investitori istituzionali per l'acquisto e la vendita. Gli investitori al dettaglio possono acquistare titoli di Stato direttamente dal sito Web del Dipartimento del Tesoro, dalle banche o tramite intermediari. Dal momento che la maggior parte dei titoli di stato statunitensi ha piena fiducia e credito del governo statunitense, è improbabile che si verifichi un default su questi prodotti.
L'acquisto di titoli di stato esteri, noti anche come obbligazioni yankee, è un po' più complicato rispetto all'acquisto della versione americana dei titoli. Gli investitori devono lavorare con broker che hanno esperienza internazionale e potrebbero aver bisogno di soddisfare qualifiche specifiche. Alcuni investitori assumeranno gli aspetti accresciuti del rischio politico insieme al rischio valutario,. al rischio di credito e al rischio di insolvenza per raccogliere i maggiori rendimenti. Alcune obbligazioni richiederanno la creazione di conti offshore e avranno livelli di investimento minimi elevati. Inoltre, alcune obbligazioni estere rientrano nella categoria delle obbligazioni spazzatura, a causa del rischio connesso al loro acquisto.
Controllo dell'offerta di moneta tramite titoli di Stato
La Federal Reserve (la Fed) controlla il flusso di denaro attraverso molte politiche, una delle quali è la vendita di titoli di stato. Quando vendono obbligazioni, riducono la quantità di denaro nell'economia e spingono i tassi di interesse verso l'alto. Il governo può anche riacquistare questi titoli, influendo sull'offerta di moneta e sui tassi di interesse. Chiamate operazioni di mercato aperto (OMO), la Federal Reserve (la Fed) acquista obbligazioni sul mercato aperto, riducendone la disponibilità e spingendo verso l'alto il prezzo delle restanti obbligazioni.
Con l'aumento dei prezzi delle obbligazioni, i rendimenti obbligazionari scendono portando i tassi di interesse nell'economia generale al ribasso. Nuove emissioni di titoli di stato sono inoltre emesse a rendimenti più bassi sul mercato, spingendo ulteriormente al ribasso i tassi di interesse. Di conseguenza, la Fed può avere un impatto significativo sulla traiettoria dei tassi di interesse e dei rendimenti obbligazionari per molti anni.
Anche l'offerta di denaro cambia con questo acquisto e vendita. Quando la Fed riacquista i Treasury dagli investitori, gli investitori depositano i fondi nella loro banca o spendono i soldi altrove nell'economia. Questa spesa, a sua volta, stimola le vendite al dettaglio e stimola la crescita economica. Inoltre, poiché il denaro scorre nelle banche attraverso i depositi, consente a tali banche di utilizzare quei fondi per prestare prestiti a imprese o individui, stimolando ulteriormente l'economia.
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Esempi di titoli di Stato
Ecco alcuni dei titoli di Stato più comunemente emessi.
Buoni di risparmio
I buoni di risparmio offrono tassi di interesse fissi per tutta la durata del prodotto. Se un investitore detiene un'obbligazione di risparmio fino alla sua scadenza, riceve il valore nominale dell'obbligazione più eventuali interessi maturati in base al tasso di interesse fisso. Una volta acquistato, un buono di risparmio non può essere riscattato per i primi 12 mesi in cui è detenuto. Inoltre, il rimborso di un'obbligazione entro i primi cinque anni significa che il proprietario perderà i mesi di interessi maturati.
Buoni del Tesoro
I buoni del tesoro (T-Bills) hanno scadenze tipiche di 4, 8, 13, 26 e 52 settimane. Questi titoli di Stato a breve termine pagano un tasso di interesse più elevato all'allungamento dei termini di scadenza. Ad esempio, al 10 settembre 2021, il rendimento del Buono del Tesoro a quattro settimane era dello 0,06% mentre il Buono del Tesoro a un anno ha reso lo 0,08%.
Titoli del Tesoro
buoni del Tesoro (T-Notes) hanno scadenze di due, tre, cinque o 10 anni che li rendono obbligazioni a medio termine. Queste banconote pagano una cedola a tasso fisso o un pagamento di interessi semestralmente e di solito hanno un valore nominale di $ 1.000. Le banconote da due e tre anni hanno un valore nominale di $ 5.000.
I rendimenti dei T-Notes cambiano ogni giorno. Tuttavia, a titolo di esempio, il rendimento a 10 anni ha chiuso all'1,35% il 10 settembre 2021. Su un intervallo di 52 settimane, il rendimento variava tra lo 0,07% e lo 0,08%.
Buoni del Tesoro
buoni del Tesoro (T-Bond) hanno scadenze comprese tra 10 e 30 anni. Questi investimenti hanno un valore nominale di $ 1.000 e pagano rendimenti da interessi semestrali. Il governo utilizza queste obbligazioni per finanziare i disavanzi nel bilancio federale. Inoltre, come accennato in precedenza, la Fed controlla l'offerta di moneta e i tassi di interesse attraverso l'acquisto e la vendita di questo prodotto.
Mette in risalto
Il compromesso dell'acquisto di titoli privi di rischio è che tendono a pagare un tasso di interesse inferiore rispetto alle obbligazioni societarie.
I titoli di Stato sono considerati privi di rischio in quanto hanno il sostegno dello Stato che li ha emessi.
Garantiscono l'integrale rimborso del capitale investito alla scadenza del titolo e spesso pagano cedole o interessi periodici.
Gli investitori in titoli di Stato li manterranno fino alla scadenza o li venderanno ad altri investitori sul mercato obbligazionario secondario.
I titoli di Stato sono emissioni di debito pubblico utilizzate per finanziare operazioni quotidiane, infrastrutture speciali e progetti militari.
